首批8家上市银行2025年业绩快报出炉！净利润全线飘红背后，ROE普遍承压

截至2026年1月28日，A股已有招商银行、兴业银行、宁波银行等8家上市银行率先交出2025年度业绩快报。这组“先行样本”呈现出整体经营的韧性——所有银行均实现净利润正增长，其中七家更录得营收与净利润双增，仅中信银行营收微降0.55%。

然而，在整体增长的表象之下，关键指标加权净资产收益率（ROE）普遍走低，透露出银行传统盈利模式正面临持续压力。与此同时，资产质量保持稳定，而拨备覆盖率则普遍下调，显示银行正在灵活运用此前积累的风险缓冲垫来平滑利润波动。

净利润全线飘红 仅中信银行营收微降

2025年银行业首批发行的八份业绩快报，综合来看，所有八家银行均实现净利润正增长，其中七家更实现营收、净利双增，展现出行业在复杂环境下的经营韧性。

股份制银行展现出“规模稳增、盈利分化”的特点。招商银行总资产突破13万亿元，保持“零售之王”的规模优势；兴业银行站上11万亿元台阶，中信银行和浦发银行则双双跻身“十万亿俱乐部”。从业绩增速来看，浦发银行表现最为抢眼，归母净利润同比大幅增长10.52%，成为目前增速最快的股份制银行。兴业银行、招商银行、中信银行净利润增速相对温和，分别为0.34%、1.21%和2.98%，中信银行营收同比下降0.55%。

区域银行梯队则呈现出更强的增长弹性。南京银行、宁波银行、杭州银行资产总额较年初分别增长16.63%、16.11%和11.96%。业绩方面，杭州银行归母净利润同比增速高达12.05%，在已披露银行中位居第一。南京银行营收同比增长10.48%，宁波银行营收增长8.01%，归母净利润分别增长8.08%和8.13%。农商行代表苏农银行也取得稳健成绩，净利润增长5.04%。

盈利结构上，银行的收入来源正变得更加多元化，非息收入成为业绩增长的新引擎。宁波银行手续费及佣金净收入同比大增30.72%，这一增速远超其传统利息收入增长。招商银行非利息净收入为1219.39亿元，同比下降3.38%；2025年前三季度，该行非利息净收入同比下降4.23%，降幅有所收窄。

南京银行利息净收入也实现了31.08%的同比增长，反映出银行在调整资产结构、提高资产收益方面的努力。

ROE普遍下行 银行加强负债管理

衡量银行真实盈利能力和股东回报效率的关键指标——加权平均净资产收益率（ROE），在2025年的表现同样值得关注，ROE的变化直接反映了其盈利模式的健康度与可持续性。

一个突出的行业现象是，尽管已披露业绩的银行净利润普遍增长，但其ROE指标却呈现出普遍下行的态势。在发布2025年业绩快报的8家银行中，有7家银行的ROE有所下降。其中，招商银行ROE下降幅度为1.05%；南京银行、苏农银行、兴业银行下降幅度均超0.5%；仅浦发银行一家ROE略有增长。

ROE普遍下行的核心原因，被普遍归结为银行业面临的“净息差收窄”这一长期挑战。南开大学金融学教授田利辉表示，在净息差持续收窄的背景下，银行依靠传统存贷业务创造利润的能力面临瓶颈，带来ROE下行，但2026年有望边际企稳甚至见底回升。

面对这一趋势，银行正在从负债端寻求根本性突破。优化负债结构、大幅压降存款付息成本，成为稳住息差、进而减缓ROE下滑的关键举措。例如，宁波银行在业绩快报中指出，截至2025年末，客户存款总额中，活期存款新增占比70.84%，存款付息率同比下降33个基点，负债成本进一步降低。浦发银行也在业绩快报中明确，去年该行强化主动资产负债管理，付息成本下降显著，净息差实现趋势企稳。

国信证券分析近期央行精准落地结构性货币政策工具带来的利好，有助于稳定银行净息差预期，增强信贷投放意愿并表示，2026年净息差降幅将大幅收敛，并且大概率是此轮净息差下行周期尾声，银行板块基本面筑底会驱动优质个股估值溢价修复。

不良率稳中有降 拨备覆盖率反哺当期利润

资产质量端，从已披露的业绩数据看，多数银行不良贷款率保持稳中有降态势，风险防控取得积极成效。在8家披露业绩快报的银行中，截至2025年末，有4家银行的不良贷款率较上年末有所下降，3家银行持平，仅1家银行出现小幅上升。

其中，浦发银行不良贷款率下降0.10个百分点，至1.26%，改善幅度较为明显；中信银行、招商银行不良贷款率分别下降至1.15%、0.94%。仅兴业银行不良贷款率1.08%，较2024年末上升0.01个百分点。城商行的资产质量表现持续优异，宁波银行、杭州银行不良贷款率均为0.76%，南京银行不良贷款率为0.83%，均处于业内较优水平。

风险抵补能力方面，8家银行的拨备覆盖率较上年末普遍有所回落，数据显示，8家银行中，有7家拨备覆盖率下降，降幅在5.82个百分点至58.77个百分点之间。

其中苏农银行、杭州银行、南京银行、招商银行和宁波银行的拨备覆盖率分别较上年末下降58.77个、39.21个、21.96个、20.19个和16.19个百分点，但这些银行的拨备覆盖率均保持在300%以上，杭州银行甚至超过500%。

“上述银行具备通过减少拨备计提增厚净利润的基础，该操作也契合监管鼓励拨备水平较高的银行将指标回归合理区间的导向。”博通咨询首席分析师王蓬博表示，该现象是银行在资产质量可控、拨备缓冲垫充足基础上做出的合理财务选择，在部分银行营收端存在经营压力的背景下，通过调降拨备覆盖率释放利润能够平滑业绩波动，同时减少拨备计提也能降低资金占用，提升银行资本使用效率，此外这一行为也是当前银行业的共性操作。