经济“数”语｜央行连续18个月增持黄金，增持规模继续扩大！

中国人民银行5月7日更新的官方储备资产数据显示，截至2026年4月末，中国黄金储备为7464万盎司，较3月末的7438万盎司增加26万盎司。这是央行连续18个月增持黄金。

浙江省湖州市德清县乾元镇一家金店的营业员在整理黄金首饰。（新华社资料图片）

黄金增持规模连续两个月扩大

风口财经梳理发现，在此前第一轮连续18个月（2022年11月至2024年4月）增持黄金后，央行于2024年5月开始暂停增持，同年11月重新出手。2025年全年，中国黄金储备增加了86万盎司。自2024年11月重启增持至2026年4月末，央行已实现第二轮连续18个月增持黄金。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受风口财经采访时表示，伴随中东局势演变大幅推高国际油价，包括美联储降息在内的全球货币宽松预期降温，4月国际金价连续第二个月下行，可能是当月央行加快增持黄金一个直接原因。

世界黄金协会4月29日发布的2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度全球黄金总需求（含场外交易）达1231吨，同比增长2%；需求总金额飙升至创纪录的1930亿美元，同比增长74%。

据统计，全球央行一季度增储黄金244吨。尽管土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆国家石油基金等少数官方机构售金规模有所上升，但全球央行购金量仍高于上季度水平及五年均值。

王青表示，近一段时期央行继续增持黄金，根本原因是本届美国政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化。这意味着尽管黄金价格处于历史高位，但从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性上升。

数据显示，截至2026年4月末，在我国主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为9.1%，明显低于15%左右的全球平均水平。

王青认为，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合各方面因素判断，接下来央行增持黄金还是大方向。

当地时间5月6日，受中东局势缓和预期升温提振，美元指数走低、各期限美债收益率同步下行，避险与估值逻辑共振，带动国际现货黄金大涨超1.8%、白银涨幅逾2.5%，金银价格盘中同步走高、表现亮眼。

外储大增684.24亿美元

国家外汇管理局5月7日公布的最新数据显示，截至2026年4月末，我国外汇储备规模为34105.47亿美元，较3月末的33421.23亿美元大增684.24亿美元，升幅为2.05%。

国家外汇管理局表示，2026年4月，受宏观经济数据、主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格表现有所分化。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国不断巩固拓展经济稳中向好态势，发展韧性和活力进一步彰显，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

中国民生银行首席经济学家温彬对风口财经记者表示，4月份，中东局势一波三折，上旬美伊临时停火并启动首轮谈判，中旬美国宣布封锁伊朗全境海岸线、局势再度紧张，下旬双方因分歧巨大而陷入谈判僵局。在此过程中，原油价格从118美元/桶的高位一度回落至90美元/桶上方，尽管月末再度回升，但地缘避险溢价已有所消退，美元指数回落，全球股涨债跌。受资产价格变化与汇率波动综合影响，4月末外储环比上升684亿美元至34105亿美元。

温彬认为，当前外部形势更加复杂多变，世界经济面临多重挑战，国际金融市场波动性加剧，但是我国不断巩固拓展经济稳中向好态势，发展韧性和活力进一步彰显，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

“4月末我国外储规模处于近十年来的高点附近。”王青指出，按不同标准测算，当前我国高于3.4万亿美元的外储规模都处于较为充裕状态。综合考虑各方面因素，未来外储规模有望在3万亿美元上下保持基本稳定。在外部政治、经济环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。