青州宏利水务22.36亿元对外担保压顶，评级机构提示或有负债风险

7月20日，中证鹏元资信评估股份有限公司（下称“中证鹏元”）发布《青州市宏利水务有限公司（下称“青州宏利水务”）相关债券2026年跟踪评级报告》，维持青州市宏利水务有限公司主体信用等级及“22宏利债/22宏利水务债”信用等级，并给予稳定评级展望。

不过，在维持评级的同时，中证鹏元也对公司对外担保等问题进行了重点提示，认为公司“整体面临较大的或有负债风险”。

报告显示，截至2025年末，青州宏利水务对外担保余额已达22.36亿元，占同期净资产的22.67%，且多数担保未设置反担保措施。其中，被担保对象还涉及部分民营企业，部分企业存在失信被执行、被执行、票据逾期、欠税等风险事项。

评级报告指出，青州宏利水务还存在2.66亿元关注类担保余额，涉及青州市瑞通投资发展有限公司、青州市云门旅游置业发展有限公司以及山东鼎诺工程有限公司等企业。其中，山东鼎诺工程有限公司为民营企业，已被列为被执行人。

值得关注的是，中证鹏元披露，跟踪期内，青州宏利水务因对外担保事项多次被列为被执行人。评级机构表示，虽然目前相关执行均已撤销，但“仍需关注被担保方偿债情况及和解协议履行情况”。

不过，中证鹏元同时指出，青州宏利水务仍具备较强的区域平台属性。

报告显示，青州宏利水务作为青州市重要的基础设施建设主体之一，继续承担区域内水利基础设施代建、棚户区改造和供水管网租赁等职能。截至2025年底，公司代建项目待结算规模较大，对后续收入确认形成支撑；管网租赁业务收入保持稳定，为营业收入提供持续补充。

外部支持方面，公司2025年获得财政补贴资金3.94亿元，有效提升了利润水平。

此外，评级报告还披露，2026年6月，青州宏利水务免去刘军董事长职务并不再担任公司法定代表人，委派王海鹏为董事长并担任法定代表人。