关注上市青企2019年报|青岛啤酒：产品结构改善 盈利弹性释放

半岛记者 张欣健

3月30日，青岛啤酒发布2019年报。数据显示，2019年公司实现营业收入279.8亿元，同比增加5.3%；归属上市公司股东的净利润18.5亿元、同比增加30.2%；基本每股收益1.371元/股，同比增长30.23%。公告显示，青岛啤酒交出业绩增长的答卷主要是由于产品结构持续改善，盈利弹性有所释放。

业绩亮眼 高端产品收入增长

2019 年青啤主品牌青岛啤酒共实现销量 405.1 万千升，同比增长3.49%，其中“奥古特、鸿运当头、经典 1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量 185.6 万千升，同比增长 7.08%，青岛品牌中档产品实现销量220万千升，同比增加0.64%；崂山等其他品牌实现销量400万千升，同比下滑2.84%。保持了在国内啤酒中高端产品市场的竞争优势。

报告年度内，青岛啤酒以啤酒市场的高端化、多元化、特色化消费升级需求为导向，积极推进“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略，持续优化产品结构升级，酿造具有“基础质量+特色质量+魅力质量”的差异化产品，加快向听装酒和精酿产品为代表的高附加值产品转型升级，积极引领中国啤酒行业高质量发展。

股权激励 释放盈利弹性

公告中，青岛啤酒表示，2020 年公司董事会和管理层将率领广大员工，借助公司 A 股股权激励计划提出及推进实施的有利时机，完善公司激励和约束机制，积极推进深化企业改革，调动广大员工的积极性和创造性，加快新旧动能转换，充分发挥品质、品牌及技术等优势，不断提高本公司的核心竞争力和可持续发展能力，推进公司实现高质量跨越性发展，为广大股东创造更高的价值。

受到业绩增长和股权激励等利好消息的影响，青岛啤酒3月30日开盘大涨，最终上涨3.71%，报收于46.10元。多家机构的研报中也给出维持公司“增持”等积极评级，但是仍然对投资者表示，应该警惕疫情持续时间拉长对行业的影响。

同受疫情影响

虽然2019年业绩亮眼，但是年报同样指出，青岛啤酒同样受到了疫情影响。2020 年 1-2 月，中国规模以上啤酒企业实现产量 315.9 万千升，同比下降 40.0%青岛啤酒1-2月收入同比下降约 20%，利润同比下降约 40%（未经审计）；2020 年 3-4 月份本公司海外订单和出口量受全球疫情影响也出现大幅下滑。

面对疫情挑战，青岛啤酒群策群力、积极应对，推进实施了“社区营销推广和无接触配送”等新的营销举措，加强线上销售体系的建设，不断完善“网上超市+官方旗舰店+授权分销专营店+微信商城”的立体式电商渠道体系，多渠道满足消费者多品种、便捷高效的购买需求，实现线上、线下资源共享和优势互补，力争早日实现公司市场销售的恢复及增长。