威海市商业银行今日登陆港交所 山东迎来第3家上市银行

2020-10-12 07:25 大众报业·半岛新闻阅读 (149183) 扫描到手机

半岛全媒体见习记者 刘钊

2020年10月12日,威海市商业银行股份有限公司 (以下简称“威海市商业银行)于香港联交所主板正式挂牌并开始交易,股票代码9677.HK,全球发售股份数为87,727.1万股,发行价格为3.51港元/股。联席保荐机构为华泰国际、中金公司及招银国际。

目前,青岛银行(002948.SZ、3866.HK)已完成“A+H”上市计划,齐鲁银行(832666)在新三板挂牌,目前正在申请在A股上市。威海市商业银行成为继青岛银行之后第二家登陆港交所上市的山东银行。

上市之路一波三折

威海市商业银行成立于1997年,原名威海城市合作银行,由包括威海市财政局在内的七名非自然人股东及五家信用合作社的原有股东共同发起设立。1998年4月更名为威海市商业银行。截至3月31日,威海市商业银行在济南、天津、青岛等地有119家分支机构,是山东省内唯一一家实现16地市网点全覆盖的城市商业银行。

此前,威海市商业银行曾申请A股上市,但最终撤回。2013年4月,威海市商业银行在山东证监局进行辅导备案登记,接受银河证券上市辅导。威海市商业银行在招股书中称,该行于2016年4日申请A股上市,但在审批过程中收到中国证监会的数轮问询,要求提供有关运营和财务信息、合规记录及其他有关事项的进一步详情。鉴于当时A股整体审批过程令上市时间表不确定,为了通过其他筹资方式补充资金,决定撤回A股申请。证监会于2018年8月批准了该撤回申请。

国资背景实力雄厚

在股权结构方面,威海市商业银行的招股书显示,该行拥有42名非自然人股东,合共持有该行注册资本约98.41%。所有股东均为内资股持有人。前两大股东为山东省国资背景,控股股东、第一大股东为山东高速集团,直接及间接持有该行约58.54%的股本(其中含第三大股东山东交通11.39%股本);第二大股东威海市财政局持有该行18.50%的股本。

业绩水平位列山东城商行前列

目前,山东省有14家城商行,前五大分别是青岛银行、齐鲁银行、威海市商业银行、日照银行、潍坊银行。根据12家山东城商行公布的半年报显示,2020年上半年青岛银行营收60.85亿元,齐鲁银行39.33亿元,威海市商业银行30.01亿元。净利润方面,青岛银行15.64亿元,齐鲁银行13.27亿元,威海市商业银行9.26亿元。营收和净利润双双位居全省第三位。

资产信用风险管控压力上升

威海市商业银行资本充足率下降较快。截至2020年6月末,威海市商业银行核心一级资本充足率为8.73%,一级资本充足率为10.51%,资本充足率为14.44%。反映出该行亟需补充资本金。

在2018年,威海市商业银行总资产2031.22亿元,其中46%为金融投资资产,36%为贷款。该行随后增加了信贷投放,减少买入返售金融资产规模。到2019年,威海市商业银行2246.36亿元总资产中,金融投资资产、信贷资产占比均在40%左右。截至2020年6月末,威海市商业银行总资产2352.90亿元。威海市商业银行的贷款中,又以公司贷款为主。截至2020年3月末,该行贷款总额1036.66亿元,其中公司贷款占比68.3%,个人贷款占比23.1%。

威海市商业银行面临较大的资产质量压力。该行不良贷款率曾连续六年上升。2013年至2018年底,威海银行的不良贷款率分别为0.46%、0.7%、0.97%、1.42%、1.47%以及1.82%;拨备覆盖率也由2016年的180.06%下降至2018年末的145.54%。2019年,该行不良贷款率维持在1.82%。今年上半年微降至1.79%。截至2020年3月末,威海市商业银行不良贷款率1.80%,与上年末保持不变;其中公司贷款不良率2.48%。关注类贷款占比5.7%。受“去产能”、环保政策推进等作用下区域信用风险暴露影响,该行信贷资产质量面临一定压力,但该行加大不良贷款处置力度,不良贷款率呈现小幅下降,拨备覆盖率有所回升。据悉,该行拨备覆盖率由2016年末的180.06%下降至2019年末的147.33%,今年上半年,该行拨备覆盖率小幅提升至151.82%。

作为山东省的省级城商行,不良贷款率受到多种因素影响,包括山东省市况及经济结构。由于山东省的传统产业占该省产业比例较高,自2018年以来,受中国经济放缓的影响,部分借款人经营环境发生变化(主要涉及落后产能行业及传统行业),导致市场竞争加剧,进一步造成相关借款人的经营状况恶化及还款能力下降。

评级机构东方金诚在对其2020年二级资本债券的评级报告中指出,受产能去化以及新冠疫情冲击影响,该行资产质量面临一定压力,且拨备覆盖水平偏低、风险缓释效力较弱;此外,受债券市场违约事件频发、部分民营企业债务压力加大影响,该行投资资产信用风险管控压力上升。

配发股份结果不如预期

配发结果显示,资本市场对威海银行的热情并不高,该行在香港公开发售股份认购不足,国际发售初步提呈发售的发售股份仅获轻度超额认购。定价上,根据之前披露的招股文件,威海银行招股区间为3.35-3.51港元,最终定价贴近区间下限。

根据公告,威海银行在香港公开发售共接获8714份有效申请,认购合共5309.9万股香港发售股份,相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数的约0.61倍。香港公开发售项下初步提呈发售而未获认购的发售股份已重新分配至国际发售。

国际发售方面,国际发售项下发售股份的认购总数约为国际发售项下初步可供认购总数约7.895亿股国际发售股份的1.32倍。重新分配后,国际发售项下发售股份数目已增至约8.24亿股发售股份,约占全球发售中发售股份总数的93.95%(于任何超额配股权获行使前)。

最终,威海银行本次IPO在香港发售股份5309.9万股,国际发售股份8.24亿股,另有15%超额配股权,预计募资净额为28.3亿港元。若超额配股权获悉数行使,可额外募资4.35亿港元。

港股银行板块整体低迷 上市表现有待观察

截至9月30日港股收盘,30家在港上市的中资银行仅有招商银行未破净,市净率为1.4倍。此外市净率在0.5倍以下的占总数一半,包括郑州银行、民生银行、重庆银行、甘肃银行、光大银行等在内,而哈尔滨银行、中信银行的市净率甚至在0.3倍以下。

国信证券认为,银行基本面的下行趋势已充分反映在估值中,业绩不确定性带来的估值下行风险大幅降低。当前银行板块估值不管横向还是纵向都处于较低水平,维持行业“超配”评级。

整体来看,H股上市银行股的估值较A股市场更低,有部分盈利能力强、资产质量较好的银行可以加以关注。在目前港股银行板块整体都较为低迷的情况下,威海市商业银行此次上市后的股价表现是否能令人满意,还有待观察。