注册制下创业板IPO被否第一家 网进科技因实控人认定等问题受关注

注册制下，创业板出现第一家IPO被否企业！

11月11日晚间，深交所官网发布消息显示，江苏网进科技股份有限公司（以下简称“网进科技”）当日上会未能获得通过。

截图来自深交所官网

实控人认定等问题受关注

11月11日，创业板上市委员会2020年第44次审议会议审议认为，江苏网进科技股份有限公司（首发）不符合发行条件、上市条件和信息披露要求，否决了其IPO注册。这也是注册制下，创业板被否第一家。

创业板上市委员会2020年第44次审议会结果公告显示，上市委对网进科技主要提出了三点问题，其中两个集中在实际控制人方面。

截图来自深交所官网

招股书显示，潘成华直接持有公司25.86%的股份，通过员工持股平台苏州黑角投资行（有限合伙）（简称“黑角投资”）持有公司10.81%的股份，合计持有公司36.67%的股份。在表决权方面，潘成华通过《一致行动协议书》控制公司另外28.85%的表决权，合计持有65.52%的股份表决权，被认定为公司实控人。而公司的第一大股东为昆山文商旅集团有限公司（简称“文商旅集团”），其持有网进科技34.48%的股份。

在问询函中，监管层曾要求网进科技说明是否存在通过实际控制人认定规避发行条件或监管要求的情形。对此，文商旅集团出具了确认函，声明其仅作为财务投资者入股，并确认潘成华为网进科技的实际控制人。

虽网进科技称文商旅集团作为财务投资者入股，但招股书显示，文商旅集团党委书记、董事长薛仁民，从2016年12月至今一直担任网进科技的董事长。

截图来自招股书

另外，文商旅集团副总经理丛宏自2016年12月至今担任网进科技董事，文商旅集团财务副经理陈靖自2016年6月至今担任网进科技监事。

本次计划募资4.6亿元

招股书显示，网进科技为一家智慧城市IT服务商，业务范围涵盖智慧公安、智慧政务、智慧交通以及智能建筑等众多智慧城市子领域，以智慧城市综合解决方案的形式向客户提供IT服务，建立满足客户需求的智能化系统及软件应用平台。

2017-2019年及2020年第一季度，网进科技分别实现营业收入2.73亿元、3.89亿元、4.36亿元和4527.68万元；分别实现净利润3588.14万元、2017.55万元、6742.21万元和99.35万元。

截图来自招股书

值得注意的是，公司业务区域在江苏省内高度集中，同时，公司客户集中度也较高。报告期内，网进科技在江苏省内营业收入占营业总收入的比例分别为97.34%、99.26%、99.24%和92.08%，其中昆山市内营收占比分别为92.38%、96.90%、97.07%和91.86%。

同时，报告期内，公司向前五大客户的销售收入分别为15999.62万元、25748.47万元、28343.34万元和2855.55万元，占同期销售收入的比例分别为58.71%、66.27%、64.98%和63.07%。

对此，网进科技也在招股书中表示，公司在江苏省外的业务正处于拓展期，日后会加大市场活动投入，加强品牌建设，扩大公司在当地的业务规模和市场份额，推动公司业绩持续快速增长，使公司的主要业务逐步由江苏地区拓展至江苏省外地区，从而降低区域市场集中的风险。而公司客户集中度高系公司业务特征决定，公司参与了较多的智慧公安建设项目并形成了长期合作关系，以及中标的部分智慧城市项目合同金额较大。

招股书显示，网进科技本次募资共4.6亿元，用于智慧政务产品升级及服务体系扩建、智慧健康大数据平台研发及产业化项目和研发中心建设。

注册制下创业板更包容

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受中证君采访时表示，创业板注册制改革之后包容性更高。“前期排队受理的公司都属于注册制下要求的‘三创四新’公司，因此都获得了通过，这说明市场包容性较之前有了很大提升。同时，一些公司达不到‘三创四新’的门槛，被否也是一个正常的事情。”

董登新同时表示，从行业准入门槛来看，创业板注册制改革后对行业要求更高。此前，在核准制下的创业板接纳了很多传统企业。注册制改革后，对创业板的增量市场划定了“三创四新”这一个明确的产业门槛。“总的来说，注册制下的创业板提高了产业准入的门槛，但降低了财务准入的门槛，而且设置了多套IPO通道，创业板注册制实际上比过去更包容。”

资深投行人士王骥跃则表示：“注册制绝非不否项目，入口关是要把住的。以信息披露为核心让投资者充分判断决策，不代表什么公司都给过。”