周小川最新发声！要重视碳排放激励机制

11月25日，北京市委常委、副市长殷勇，博鳌亚洲论坛副理事长、第十二届全国政协副主席、中国人民银行原行长周小川在“《财经》年会2021”上围绕我国如何实现2030年碳达峰、2060年碳中和远景目标发表演讲。

殷勇：我国将形成巨大的碳交易市场

（北京市委常委、副市长殷勇 图片来源：VPHOTO）

殷勇表示，我国提倡的绿色低碳发展意味着经济发展方式的巨大转变。目前，我国二氧化碳的年排放大概是160亿吨，年净排放大概是100亿吨。为了在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和，我们需要加快向绿色低碳生产生活方式的转型，降低能源消费强度、降低碳排放强度、降低化石能源消费、大规模发展清洁能源、践行绿色建筑、绿色交通等节能消费的方式，发展碳捕捉，利用和分储、封存等负排放的技术。碳达峰和碳中和的目标形成了强有力的倒逼机制，将给全社会的生产和生活方式带来巨大的转变。

殷勇强调，碳达峰和碳中和绝不意味着不发展，更不意味着发展倒退，而是在气候目标约束下提高经济社会发展的质量和可持续性，更好地实现2035年远景目标和本世纪中叶建成社会主义现代化强国的宏伟目标。

“我国提出碳排放目标的重要意义，就是使得约束成为刚性，碳排放的路径更加清晰、明确、具体化，这将给绿色金融发展带来巨大的空间。”殷勇表示，接下来一是将形成巨大的碳交易市场，碳排放将成为生产要素中的重要部分，碳市场将成为与股票、债券、外汇、商品一样的重要市场。市场对资源配置的决定性作用将可以更有效的充分的发挥，促进资源向环境效益更优的行业聚集。

二是绿色风险的分析更具有现实的意义，对企业而言，企业生产经营的可持续性、盈利模式、核心竞争力等方面都可能面临根本性的改变，那些碳排放强度大，无法完成技术转换的行业或者企业有可能被淘汰。市场对企业未来现金流的预期也会发生改变，对企业的估值会发生相应的调整。对金融机构而言，资产的质量可能发生变化，一些原来安全的资产可能会变为不良资产，这些不良资产不是由于信用风险产生的，而是由于气候环境的风险因素所带来的，气候风险的剂量变得更为重要而紧迫。

三是监督执行评估的机制会进一步的加强。碳排放量是要通过一定的剂量手段显性化，从国家层面要通过对各类能源消耗和利用进行更精准的统计，使得碳排放的总量更清晰、更加明确。从微观层面，对各类主体的碳排放的剂量监测、评估、执行的机制要更加全面加强。这些都会为绿色金融提供基础条件，创造发展的市场空间。

周小川：要重视碳排放激励机制

（博鳌亚洲论坛副理事长、第十二届全国政协副主席、中国人民银行原行长周小川 图片来源：VPHOTO）

周小川认为，要如期实现碳中和任务，首先要理清我国用哪种机制去实现碳排放和碳中和，是主要依靠行政性任务分解还是主要依靠价格激励。

他指出，从过去的经验来看，光依靠传统的任务分解方式恐怕是不够的，缺乏激励机制往往造成任务得不到落实。与此同时，靠任务分解将任务分发下去，最后报上来的数字经常是不真实的。此外，从任务分解和监督检查来看，二氧化碳排放与其他许多经济任务相比，它的难点就是度量和检查上困难更大，因此在“十四五”规划建议中，已经写明了要更大力度的发展和运用碳市场。

对于实现碳市场的合理价格，周小川表示，首先要有总量，总量要封顶，在封顶的情况下，对碳配额进行交易，这样才能有价格形成的规律性。定了总量指标以后，再对总量进行分配的时候，可能在前期要照顾到当前的生产和工艺路线，可能最开始有一部分免费配额分配，随后逐年减少免费，这是一个过渡过程，过渡的设计也是非常重要的。

“总之，我们要高度重视激励机制，也就是碳排放配额的价格或者是碳排放的税率，同时在这方面有明确的价格形成机制和计算规范，并设定好如何通过市场将各项工作落到实处。”周小川说。

目前，国际上对于二氧化碳排放的激励机制有不同的主张，主要在于究竟是采用碳税还是更多的依靠碳排放市场。

对于激励机制的选择，周小川认为，碳税可能更简单一些，但碳税往往集中在财政手里，而财政能否将其进行最优配置，能否用这笔钱发展新能源等，要真正做好也是很不容易的。另外，当前许多国家财政面临着高债务、高赤字，在这种情况下，在财政空间十分紧张的情况下，不管从哪里来的收入，都有可能被用于平衡预算、弥补赤字。所以必须明确把碳税定义为目的税，也就是其收入必须用于特定的目的的支出，即明确规定这个收入只能用于碳减排，即便这么定了，实践中也会发生困难或走样。

他还指出，要考虑到世界上有上百个主权国家，税收是各国自己主权内的事务，税基怎么定的，税率是多少，国际上也很难进行协调，难以确定一致的做法，使碳税能够得到充分落实，碳税的税率能够合理。

“与碳税相比，如果利用碳市场交易可以对解决这些问题有很大的帮助，同时，即便采用碳税，碳税的税率也应该参照碳市场所形成的价格。”周小川表示，从金融的角度来讲，碳市场本身也是一个金融市场，需要资金的转换和风险管理，会发展有关的金融衍生产品，利用碳市场紧接着就会出现相应的投资金融产品，首先是一个跨期的金融交易会跟随进来，其中主要的产品就是要用未来的碳配额收入，以及未来的碳配额的期货价格，通过金融市场转变成当前的投资，即用未来的碳减排或碳沉降所能达到的收入支持当期的投资。

在他看来，目前在投资和投资见到最终效果时期会有很多风险，需要利用衍生品市场管理全过程的风险，这种跨期的投资周期相当长，存在各种不确定性，要把各种因素之间的关系处理好，又需要风险感觉的工具和技能，风险管理主要依靠金融市场，金融市场比较容易和碳市场衔接，应该说只有利用金融市场才能把这件事情做好。