二度征战IPO成功！链传动龙头青岛征和工业瞄准新能源汽车上游

半岛全媒体见习记者 谭风敏

11月26日，青岛征和工业股份有限公司（下称“征和工业”）首次公开发行股票的上市申请顺利过会，拟登录深交所中小板，从而成为2020年青岛辖区第九家过会企业。此次征和工业顺利过会，青岛辖区沪深两市上市公司总数达到49家，其中A股48家，B股1家。

“双金”夫妻档二度征战IPO

招股书显示，征和工业实际控制人为金玉谟、金雪芝夫妇二人，“双金”夫妇通过魁峰机械、金硕投资和金果投资间接持有公司4818.8万股份，占发行前总股本的78.61%。

1995年，金玉谟同其余四位合伙人出资设立了魁峰机械，是后来征和工业的前身青岛征和工业有限公司（下称“征和有限”）的主要投资企业。四年后，魁峰机械产生了重大股权转让，最终股权全部转交到金玉谟和金雪芝夫妇手中，至此，魁峰机械成为“双金”夫妇全权控制的企业。同年，魁峰机械联合金雪芝的姐姐金雪臻投资设立征和有限，2013年征和有限完成股改，“双金”夫妇成为征和工业的实际控制人。

此次IPO，是“双金”夫妇二人的第二次征程。2016年，“双金”夫妇第一次提交IPO申请，却在2017年终止，但二人并未放弃，于2017年12月再次在证监会进行上市辅导备案登记，开启了漫漫上市的征程。经历三年的辅导、整改，2020年11月26日，征和工业顺利过会，成为深交所中小板上市公司的一员。

下游风险仍在

征和工业主营车辆链系统、农业机械链系统、工业自动化链系统的研发、制造和销售，是国内链传动行业的领军企业。

值得注意的是，招股书显示，2019年征和工业主营业务76326.03万元，其中，摩托车链系统占据44441.67万元，占比高达58.23%。但由于我国禁、限摩托车条例的存在，国内摩托车的需求空间逐年紧缩，征和工业作为主营摩托车链的制造业企业，存在较高的下游需求风险。

另外，招股书在重大风险提示中提到，摩托车链传动系统生产准入门槛低，市场趋于饱和，征和工业的生产技术和研发水平虽处于国内领先水平，但当前摩托车消费以休闲娱乐为主要目的，对中大排量的摩托车需求增加，同时，对链系统部件的抗拉程度和动载强度要求更高，征和工业能否跟上当前摩托车市场需求升级仍未可知。

早早盯上新能源汽车风口

日益紧缩的摩托车市场需求，使得征和工业不得不积极投入技术升级和产品转型。通过摩托车链传动系统起家并拿到行业领军地位的征和工业，迅速将业务拓展至汽车链、农机械链传动领域和工业自动化链系统领域。

其实，早在2016年第一次上市申报时的招股说明书中，征和工业就将企业生产的发展前景放在了新能源汽车方向的汽车链生产上，2014年至2016年，征和工业的汽车链市场份额最高仅为3%，与摩托车链市场33%的占有率相比高下立见。而在2020年发布的招股说明书中，征和工业在汽车链系统的市场占有率排名到达了业内第二名。

2020年是新能源汽车的爆发年，产生了一系列如蔚来、小鹏等市值大涨的新能源汽车品牌，在这个独特的时间点拿到上市机会的征和工业，同样表示了对相关产品板块拓展延伸的发展意向。作为新能源汽车下游产业链上的一员，征和工业能否在未来更加激烈的汽车链市场竞争当中抓住机遇，通过技术研发和升级，达到行业领先位置，投资者且拭目以待。