风口观察 | 煤炭巨头360亿豪气分红带动全线大涨，白酒板块连续3日反弹，阶段性底部已经出现？

3月29日，两市股指早盘探底回升，午后三大股指走势出现分化，截至收盘，沪指涨0.5%报3435.3点，深成指微涨0.01%报13771.26点，创业板指跌0.42%报2733.96点；

盘面上，煤炭板块大幅拉升，中国神华，辽宁能源等涨停；白酒股延续反弹，同花顺饮料制造指数连续三日收阳。

3500亿煤炭巨头涨停

煤炭股集体暴涨

3月26日晚间，中国神华、兖州煤业等公司公布其2020年分红计划，其中中国神华2020年拟每股派发现金红利1.81元，分红比例高达91.8%，派现金额高达359.62亿元；兖州煤业拟每股派发现金红利1元，分红比例高达77.13%。

天风证券的研究观点认为，根据中国神华和兖州煤业年报，2020年分红比例分别为91.8%和77.13%，都高于其最低分红比例。根据2021年3月26日最低收盘价，两家公司股息率分别为9.98%和7.59%，2020年分红大超预期，高股息率彰显投资价值。

受此消息影响，今天中国神华A股涨停，截至收盘，中国神华A股大涨360亿，总市值达3961.8亿元；兖州煤业触及涨停，大涨9.64%，总市值为704.2亿元。

市场在分红方案超出预期的情况下，直接引发了一波资金抢筹，也由此带动整个煤炭板块大涨。

截至收盘，同花顺概念指数涨4.03%。成分股中国神华、恒源煤电、辽宁能源等涨停，兖州煤业、中煤能源、靖远煤电等涨逾7%。

天风证券认为，煤炭板块业绩有望维持稳定，分红提高助力估值向公用事业板块靠拢。中长期来看，由于煤炭供需结构稳定兼国家有力政策调控，煤炭价格将稳定在绿色区间范围内，使煤炭行业周期性质弱化，进入业绩稳定期。随着煤炭行业公司实施稳定高分红政策。煤炭板块防御属性变强，向类公共事业发展。因此该机构预计宏观悲观预期对于估值的影响将缓慢消除，煤炭板块估值水平有望进一步增长。

白酒股延续反弹

市场上，开源证券研报指出，白酒价格带空间打开，行业基本面仍然强劲，节后以来市场明显感受到千元价格带产品需求加速，五粮液批价表现较好，原因一是茅台批价高位坚挺，为消费者树立了更高的心理价格标杆;二是随着渠道利润扩大，五粮液渠道信心增强，终端主动推荐增加。在此趋势下，次高端价格带主战场将升级至600～800 元价格带，名优酒企年内应是小幅提价节奏。

受白酒行业基本面仍然强劲消息影响，今日，A股白酒板块继续反弹。张裕A、莫高股份等涨停，酒鬼酒一度涨停，古井贡酒、百润股份等涨逾5%。

贵州茅台涨1.05%，站稳2000元大关。

截至今日，同花顺饮料制造指数已经连续三日收阳。

华安证券认为，2021年一季报，白酒行业受益于消费升级，头部企业次高端以上产品量价齐升，多数主流酒企有望实现快速增长，十四五开门红确定性强，行业景气度并未观察到下行风险，建议标配贵州茅台、五粮液，泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒均具备业绩弹性。

机构：阶段性底部已经出现

中信证券表示，节后投资者谨慎情绪逐级递增，当前悲观预期顶点已现，市场底部确认，4月投资者情绪和行为将趋于平静，但市场形成新一轮持续上涨需要时间，基本面将替代流动性成为破局因素，中国稳健增长的正面因素不断积累，海外强复苏的预期向下修正，配置上应继续向新主线转移。

安信证券表示，近期和机构沟通交流，越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。在此强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情，其性质依然是战术层面的，依然认为A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻，并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉，因此，投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。

国盛策略认为，国内积极信号正在显现，不确定性正在消退，阶段性底部已经出现。春节假期以来，随着对货币政策收紧预期升温，市场出现大幅调整。但当前积极信号正在逐步显现：一是大宗商品价格下跌、通胀压力回落、国债利率下行，货币政策收紧的担忧正在缓解。二是央行也开始释放积极信号。3月24日央行货币政策委员会一季度会议表示，将推动实际贷款利率进一步降低。因此，随着国内积极信号显现，不确定性逐步消退，阶段性底部已经出现。

风口财经综合整理

素材来源：证券时报、财联社、同花顺