抄作业吗？顶流基金经理调仓动态出炉，刘格菘、董承非们增减了啥公司?

上市公司一季报和基金一季报火热披露，顶流基金经理的调仓动作也浮出水面。

曾经提示风险的董承非言行合一大减仓，勇猛善战的刘格菘看好制造业机会，高毅资产的冯柳、邓晓峰、孙庆瑞三位明星基金经理已多次在上市公司的前十大股东或流通股东名单中现身。

身为同一私募公司的基金经理，冯柳、邓晓峰、孙庆瑞一季度虽然持仓不同，但关注方向却有相似之处，均对医疗器械类公司抱以了极大的兴趣，一季度分别增持了南微医学、爱博医疗、通策医疗。

董承非言行合一“大减仓”

4月20日晚间，兴证全球基金董承非管理的兴全趋势投资混合也披露了一季报。

在年初提示风险的董承非，做到了言行合一，进行了减仓。

一季报显示，一季度末，兴全趋势投资混合的股票仓位为67.21%，而去年年末这一数字为78.86%。

一季度末，兴全趋势投资混合的前十大重仓股分别为紫金矿业、三安光电、万科A、海康威视、美年健康、保利地产、中国平安、北新建材、欧派家居和宋城演艺。

对比去年年底，三一重工、顺丰控股滑出前十大重仓股之列，欧派家居、海康威视新进前十大股东序列，此外，还有三安光电、万科A、美年健康、保利地产等获得董承非增持。

刘格菘：股票仓位微降

4月20日，刘格菘管理的广发小盘成长发布2021年一季报。季报显示，与去年四季度相比，龙蟒佰利和恒力石化新进入广发小盘成长的前十大重仓股，该基金的股票仓位也从92.04%微降至90.33%。

广发小盘前十大重仓股 基金公告

刘格菘对龙蟒佰利情有独钟。龙蟒佰利最新一季报显示，刘格菘管理的2只基金均新进前十大股东之列。广发科技先锋混合、广发双擎升级混合分别位列龙蟒佰利第三、第四大股东，持有4530万股、3388万股。

刘格菘小幅减持光伏巨头隆基股份。截至一季度末，广发小盘成长混合持股为1443万股，相较于去年底减少309万股。此外，隆基股份一季报显示，刘格菘管理的广发科技先锋混合持有2197万股，较去年底减持334万股。

刘格菘在季报中用较长的篇幅表达了对中国制造业的长期看好。他介绍，一季度，广发小盘成长配置方向以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制造业以及医疗服务等行业为主。前述制造业行业具备明显的全球比较优势特征。

刘格菘表示，由于产业链长、带动上下游发展的能力强、劳动力需求大、技术设备投入要求高，制造业的发展关系到一个国家的可持续发展能力。但制造业的发展从来不是一帆风顺的，我国制造业从基础落后到追赶先进技术再到具备全球比较优势，背后是几代企业家、工程师的不懈努力。

医疗器械公司投资价值

受高毅明星基金经理集体追捧

身为知名百亿私募，高毅资产的一举一动总是备受市场关注，统计数据显示，目前冯柳、邓晓峰、孙庆瑞三位高毅资产的明星经金经理的持仓图谱均已有所显现，观察可以看到，三位基金经理一季度似乎都对医药器械类公司抱以了极大的热情，冯柳增持了南微医学，新晋成为了南微医学的第五大流通股股东；邓晓峰买进了爱博医疗，掌管的两只基金分别新晋为公司第二大流通股股东和第十大流通股股东；孙庆瑞则进驻了通策医疗，成为了公司的第十大股东。

观察上述三家公司今年首季的业绩表现，均实现了不俗的成长性，尤其是通策医疗和爱博医疗。身为口腔医疗龙头公司，通策医疗今年一季度营业收入和净利润分别同比大幅增长了227.34％、986.58％；爱博医疗主要针对白内障和屈光不正两大类造成致盲和视力障碍的主要眼科疾病，今年一季度随着疫情影响减弱，公司人工晶状体及角膜塑形镜销量较上年同期及2019年同期均有大幅增长，公司报告期内营业收入和净利润也分别同比实现了222.01％和954.25％的巨幅增速。

兴全谢治宇：大幅调仓，平衡好公司短期估值与长期价值

兴全基金的谢治宇目前管理着三只基金分别是兴全合润、兴全合宜以及兴全社会价值三年持有，兴全合宜由他和杨世进共同管理。其中前两只基金披露了2021年一季报，截至一季度末，这两只基金规模合计达到609.14亿元，较上季度增长逾100亿元；截至去年四季度末，这两只基金规模合计为508.76亿元。

从这两只基金来看，谢治宇不仅没有降低仓位，反而有小幅提升。一季报显示，相较于上季度末，兴全合宜股票仓位从87.88%小幅提升至88.42%。兴全合润则是从86.21%小幅提升至87.42%。

前十大重仓股也出现了较大变化。兴全合宜的前十大重仓股中，有一半与上季度末不同，这在谢治宇之前的持仓情况中较为罕见。随着对海尔智家大幅增持，该股跃居至其第一大重仓股，A股和港股合计持仓占基金资产净值比例为8.12%。同时，锦江酒店、海康威视、平安银行、兴业银行、华润啤酒均新进为该基金前十大重仓股，万华化学、比亚迪股份、芒果超媒、隆基股份和美的集团则已不再其前十重仓股名单。

兴全合润也出现了同样的情况，该基金前十大重仓股分别为海尔智家、兴业银行、平安银行、中国平安、海康威视、三一重工、锦江酒店、普洛药业、健友股份和芒果超媒。其中有6只为新进前十大重仓股，分别为兴业银行、平安银行、海康威视、锦江酒店、普洛药业和健友股份；而美的集团、万华化学、比亚迪、双汇发展和晶晨股份已经退出前十大重仓股之列。

通过大幅调仓，谢治宇所管理的这两只基金在一季度均收获了正收益。兴全合宜的收益率为2.78%，兴全合润的收益率为3.4%。

基金经理傻眼了！部分重仓股跌超60％

总体来说，一季度A股的赚钱效应较差，但也是权益基金发行高潮的尾声，面对“钱多货少”的局面，有不少基金冲上了个股流通股东的王座，晋升为第一大流通股东。

Wind统计显示，截至4月20日，已公布一季报的A股上市公司中，已有12家企业的第一大流通股东出现公募基金身影，包括易方达创新未来持有的华锐精密、鹏华启航两年封闭持有的松霖科技以及睿远成长价值混合持有的中望软件等。

其中，易方达创新未来季内持有华锐精密117.78万股，占流通股比例的13.16％，成为目前冲上个股头号流通股东的公募基金中配置比例最多的产品，华锐精密一季度股价涨幅录得31.79％；不过，同家公司的另一只产品易方达国防军工混合也在一季度内配置图南股份和科思科技并成为两家公司第一大流通股东，但季内两家公司的股价分别跌去29.59％、25.73％。

而从上市公司业绩来看，图南股份今年一季报显示，归属母公司股东的净利润同比增长了169.26％，科思科技涨幅更是高达237.88％，但公司的股价的却没有在季度内有所抬升。而前述华锐精密也在4月内跌去近3.5％。

且类似的情况并不鲜见，在所有13只被公募基金配至头号流通股东的上市公司中，仅有三只个股一季度内收涨，其余全部下跌，跌幅最大的是康众医疗，季内跌幅超过63.56％，而东方红沪港深灵活配置混合就在一季度配至34.70万股，为当期第一大流通股东。

尽管个股估值表现与业绩增长出现倒挂的原因在于去泡沫，但也不乏持续震荡的次新股存在，而这些标的却是部分公募基金重点加仓的对象。如松霖科技一季度跌幅达8.51％，鹏华启航两年封闭运作则季内加仓52.49万股；相似的有泰康策略优选一季度加仓共创草坪80万股，但该股季内跌幅9.05％。

股价的阶段性下跌影响基金净值收益，记者发现，上述基金中很多都未扭转今年净值累计增长为负的局面，依旧考验基金经理的选股和择时能力。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，结构上，2021年第一季度景气加速改善板块主要集中在家具、半导体、电源设备等行业的中游，“抱团股短期依然是弱势震荡，更需要担心春节后补涨的钢铁、休闲服务、交运、公用事业等低估值板块有补跌风险。”

明星基金经理看后市

基金经理对后市看法，可以说是每个投资者关注的重点，尽管市场震荡较大，基金经理们对于商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司依然抱有信心。

刘格菘就直言对中期和长期市场不悲观，反而更加乐观。张坤在一季报中表示，将不断审视组合中的公司长期创造自由现金流的能力有无受损，如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。萧楠也表示，市场相对的高估值需业绩增长来消化，但不会因此就配置短期便宜而长期缺乏竞争力的企业。

“市场信心一旦恢复，优质的白马股仍然是资金重点配置的标的。”前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，不必过于关注股价的波动，而是要重点关注上市公司基本面的变化以及公司长期的核心竞争力，通过长期投资、价值投资来实现比较好的投资回报。

大众报业·风口财经综合整理，素材来源：财联社、中国证券报、新华网客户端、凤凰网股票等