风口研报 | 一字涨停！山东墨龙股价创新高 关注函也挡不住！股东增持不停 资方背景大曝光！

　　5月18日晚间，深交所向山东墨龙下发关注函，要求山东智梦控股有限公司说明，补充披露取得上市公司20%股份的具体资金来源，并说明公司及一致行动人是否存在谋求上市公司控制权的意图。

　　今日山东墨龙开盘报6.99元，直接一字封板，为连续第二日涨停，该股股价创4年新高，截至午间收盘，最新市值为55.77亿元。

　　资方背景大曝光！对于公司股价暴涨，股民一致将其归功于近期的资本方。此外，经济复苏使得油气需求增加，也推升了公司管道需求。

深交所下发关注函

　　5月18日晚，近期股价大涨的山东墨龙披露了深交所关注函。内容显示，这是对公司第三大股东山东智梦控股有限公司(简称“智梦控股”)的关注函。关注函直指智梦控股，要求说明其及一致行动人是否存在谋求上市公司控制权的意图等。

　　关注函显示，智梦控股及一致行动人自3月4日首次披露权益变动报告书以来，连续十次披露了增持山东墨龙股份的相关信息。

　　智梦控股5月15日委托山东墨龙披露的《详式权益变动报告书》显示，截至目前，智梦控股及一致行动人合计持有山东墨龙的股份比例达到20%，均为通过二级市场增持人民币普通股股份以及港股股份，累计涉及资金总金额4.12亿元，均为自有资金或自筹资金；本次权益变动完成后，智梦控股及一致行动人不排除选择合适的时机继续增持上市公司股份。

　　截至目前，山东墨龙第一大股东墨龙控股持股比例约29.52%，智梦控股及一致行动人持股比例达到20%，与第一大股东持股比例相比差距不到10%。

　　深交所要求，智梦控股补充披露取得上市公司20%股份的具体资金来源。同时，结合上市公司目前的股权架构、智梦控股与上市公司第一大股东的持股比例差异、智梦控股实际控制人薛明亮与前次参与筹划控制权变更事项的薛茂林之间的具体亲属关系、智梦控股后续增持计划等，说明智梦控股及一致行动人是否存在谋求上市公司控制权的意图等。

　　深交所还要求，明确说明智梦控股后续是否拟改变上市公司现任董事会或高级管理人员的组成，是否拟修改上市公司章程相关条款，是否拟对上市公司主营业务作出调整，是否存在上市公司拟出售、购买或置换资产的计划等。

智梦控股实控人或与薛茂林有关系

　　值得注意的是，按照深交所的说法，智梦控股实际控制人薛明亮与前次参与筹划山东墨龙控制权变更事项的薛茂林之间还有可能存在亲属关系。

　　详式权益变动报告书披露，自智梦控股及其一致行动人增持实施以来，全部增持股份均通过二级市场集中竞价交易方式取得，累计涉及资金金额4.12亿元，均为智梦控股及其一致行动人自有资金或自筹资金，已完成资金支付。

　　深交所在关注函中，要求智梦控股补充披露取得上市公司20%股份的具体资金来源；来源于自有资金的，应说明具体金额，并结合智梦控股及一致行动人各自的注册资本、经营情况、资金实力等情况说明履约能力；来源于自筹资金或其他来源的，说明详情并穿透披露至最终资金提供方；来源于借贷或其他融资渠道的，披露借贷或融资协议的主要内容，包括但不限于具体的融资渠道(或借贷方)、融资金额、融资期限、资金成本或利息利率、担保方及担保费用(如有)、还款计划、其他重要条款等。

　　山东墨龙2021年一季报显示，山东墨龙第一大股东寿光墨龙控股有限公司持股比例约29.52%，智梦控股及一致行动人持股比例为20%，两者持股比例相比差距不到10%。

来源：山东墨龙公告

　　另外，详式权益变动报告书显示，智梦控股的主要关联方控制的企业包括鲁丽集团及其附属企业，鲁丽集团系智梦控股实际控制人薛明亮之父控制。经查询公开信息，鲁丽集团的实际控制人、法定代表人为薛茂林。

　　深交所曾于2021年2月对山东墨龙及相关当事人予以通报批评的处分，涉及的违规事实包括山东墨龙未及时披露2020年1月原实际控制人张恩荣与薛茂林筹划控制权变更的相关事项等。

　　有鉴于此，深交所要求智梦控股结合上市公司目前的股权架构、智梦控股与上市公司第一大股东的持股比例差异、智梦控股实际控制人薛明亮与前次参与筹划控制权变更事项的薛茂林之间的具体亲属关系、智梦控股后续增持计划等，说明智梦控股及一致行动人是否存在谋求上市公司控制权的意图。同时还需要明确说明智梦控股后续是否拟改变上市公司现任董事会或高级管理人员的组成，是否拟修改上市公司章程相关条款，是否拟对上市公司主营业务作出调整，是否存在上市公司拟出售、购买或置换资产的计划等。

再度涨停，股价创4年新高

　　山东墨龙今日再度涨停，公司股价越涨越高，开盘报6.99元，直接一字封板，为连续第二日涨停，该股股价创4年新高，截至午间收盘，最新市值为55.77亿元。今年以来该股股价涨超7倍，成为港股今年涨幅前10的股票。

　　最近一个月内，山东墨龙共计登上龙虎榜2次，表明山东墨龙股性一般。

　　昨日（5月18日）该股净流入金额327.03万元，主力净流入178.24万元，中单净流入13.02万元，散户净流入135.76万元。

　　截至2021年3月31日，山东墨龙2021年一季度实现营业总收入5.4亿，同比增长3.4%；实现归母净利润-1.1亿，上年同期为-7404.7万元，亏损幅度扩大。报告期内，公司毛利率为2.3%，同比降低5.2个百分点，净利率为-21.7%，同比降低6.4个百分点。

股东增持不停，资方背景大曝光！

　　对于公司股价暴涨，股民一致将其归功于近期的资本方。

　　山东墨龙始创于1986年，2004年山东墨龙H股在香港联交所创业板成功上市，2010年实现A+H上市，原实控人为张恩荣，执掌山东墨龙长达34年。不过，业绩波动，连年亏损之下，2020年山东墨龙实控人发生变更，张恩荣引入山东国资入局。

　　2020年9月28日，山东墨龙发布公告，张恩荣与山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司（以下简称寿光金鑫）签署股份表决权委托协议，将其所持有的公司股份约2.35亿股股份（占公司总股本的29.53%）对应的表决权全部委托至寿光金鑫行使。《表决权委托协议》生效后，公司实际控制人将变更为寿光市国有资产监督管理局。

　　随着山东墨龙的国资入局，山东墨龙2020年第四季度，公司净利扭亏，更是实现了全年的扭亏为盈，全年盈利3218万元，同比增长116%。

　　如果说，国资入局是山东墨龙暴涨的基础，那另两家资本的增持，则进一步抬升了公司估值。

　　3月3日晚间披露的权益报告书显示，2月18日至3月1日，智梦控股及其一致行动人寿光市磐金置业有限公司（简称磐金置业）通过二级市场，增持公司A股及H股股份，合计达3989.24万股，占公司总股本的5%。

　　今年以来，智梦控股及一致行动人磐金置业合计增持山东墨龙超过10次，5月13日，智梦控股再度增持山东墨龙852万股，最新持有山东墨龙H股58.84%，合计持有山东墨龙20%，成为仅次于寿光国资背后的第二大股东。

　　公司股价暴涨背后是经济复苏，油气需求增加推升了公司管道需求。

　　根据年报，山东墨龙主要从事能源装备行业所需产品的设计研发、加工制造、销售服务与出口贸易， 主要产品包括石油钻采机械装备、石油天然气输送装备、油气开采装备及主要关键部件、铸锻产品等。

　　公司产品主要用于石油、天然气、煤层气、页岩气等能源的钻采、机械加工和城市管网等行业。报告期内，公司管类产品的销售占比超过80%，是公司收入和利润的主要来源。报告期内，公司主营业务构成未发生重大变化。

　　公司所处能源装备行业涵盖石油、天然气、页岩气、煤炭、煤层气等，行业受经济发展周期变化、 市场消费需求变化、原油价格周期变化和原材料价格周期变化等影响较为明显。随着后疫情时代新冠疫苗的有序推广，全球生产及出行有望逐步恢复，加上美国财政刺激政策的稳步落地，推动油气需求不断增加。能源装备行业总体需求将逐渐迈过低点步入复苏阶段，国内油气勘探开发市场有望保持长期稳定增长。

　　其次，公司资方背景和钢铁联系紧密。根据天眼查，智梦控股为山东寿光本地企业，由薛明亮实际控制，而薛明亮、国智武、王仁山等都是鲁丽集团旗下董事。

　　鲁丽集团是山东省百强企业，现已发展成为拥有钢铁、铸锻件、木业、人造板、进出口贸易、造纸、电力、光伏科技等多个产业的大型企业集团,是山东省循环经济试点企业，旗下包括鲁丽水泥、鲁丽钢铁等子公司。有网友爆料，薛茂林是薛明亮的父亲（尚待确定）。

　　而寿光市磐金置业有限公司也是山东寿光本地企业，主要从事锻造加工件、定型铸钢件、不定型精密铸钢件、石油机械及配件；铸锻技术开发、转让及咨询等业务。天眼查数据显示，寿光市磐金置业有限公司曾用名为山东鲁丽铸锻机械有限公司，公司董事长兼实控人傅士刚目前是鲁丽集团股东，持股2.7%，在鲁丽钢铁担任董事长。

　　此外，根据公司公告，HIsmelt熔融还原技术是山东墨龙打造绿色冶金企业的一项熔融还原冶金工艺。公司拥有HIsmelt全部技术知识产权、全球唯一的HIsmelt工业化工厂、丰富的HIsmelt工厂操作维护经验和强大的设备研发制造能力。

　　市场分析表示，相对传统的高炉炼铁工艺，HISmelt熔融还原炼铁工艺省去了烧结及焦化两个环节，在同样产能下节省了大量的投资及运行成本。

　　墨龙HIsmelt技术的成功可以为铁矿石-钢铁行业产业链从资源供给面提供更多的原料选择，为下游冶炼企业提供更多的技术方案路线。雪球大V“高山建瓴”表示，由于HIsmelt高质量的超低磷铁水，产品在生产高质量高纯度钢材中能够发挥巨大作用，因此也为下游炼钢技术提供了更加丰富的可选原料。

　　值得注意的是，今年以来，铁矿石、钢铁不断上涨，港股钢铁概念股重庆钢铁股价涨超200%。钢铁股暴涨的背后，一是通胀预期加强，顺周期景气度提升；二是，中澳地缘关系及在全球铁矿石供需矛盾之下，钢铁股具有长逻辑。三是，碳中和背景下加剧了钢铁、煤炭、铜铝等产业洗牌。

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