风口观察｜A股将迎退市潮？3家公司终止上市，“1元退市”成主流，数十家公司或被戴帽

退市不停歇！

继5月25日四家公司被终止上市后，2日晚间，深交所宣布，又有三家A股公司被终止上市！分别是*ST北讯、*ST斯太以及天翔环境。

统计数据显示，截至6月1日，今年已经累计有13家公司完成退市。此外，还有40家公司被实施退市风险警示，26家公司被实施其他风险警示。

一晚三家公司被终止上市

昔日“重卡教父”在列

6月2日晚间，深交所先后发布关于*ST北讯、*ST斯太和天翔环境终止上市的公告，这距离*ST欧浦等4家公司被终止上市仅过了一周。

1. 6月2日，深交所公告，因北讯集团股份有限公司2018年、2019年连续两个会计年度财务报告被出具了无法表示意见的审计报告，公司股票自2020年7月9日起暂停上市。截至2021年4月30日，公司未在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，触及了本所《股票上市规则（2018年11月修订）》规定的终止上市情形。

深交所决定公司股票终止上市。*ST北讯在2020年6月就已经被暂停上市，暂停上市前的收盘价位1.22元，较2018年2月的28.5元高位（前复权）暴跌了95.72%，最新市值只剩13.26亿元。

截至发稿，*ST北讯仍未发布2020年年报。

2.  6月2日，深交所决定对*ST斯太实施重大违法强制退市，公司股票终止上市。

深交所指出，今年3月31日，中国证监会作出《行政处罚决定书》，认定*ST斯太2014年至2016年年度报告的财务数据存在虚假记载。

根据该认定事实及公司已披露的年度报告，公司2015年至2019年任意连续四个会计年度归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为负值，触及深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第四条规定的重大违法强制退市情形。

同时，*ST斯太因2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票已自2020年7月6日起暂停上市。公司未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，触及深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的财务类终止上市情形。

*ST斯太同时出现重大违法强制退市情形和财务类终止上市情形，因财务类终止上市的时点早于重大违法强制退市时点，按照先触及先适用的原则，公司股票按照财务类终止上市程序终止上市，*ST斯太股价停留在1.47元；股东户数为42795人。

斯太尔是上世纪八九十年代国内重型卡车的代名词，彼时各家重卡整车集团所生产的相当一部分产品，都基于斯太尔的技术平台。

昔日重型卡车“教父”级的龙头，如今却沦落到退市境地。

3. 6月2日，深交所公告称，2021年5月14日，因成都天翔环境股份有限公司（以下简称天翔环境）提交的恢复上市申请文件不符合本所《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.2.15条的规定，本所作出不予受理天翔环境股票恢复上市申请的决定，天翔环境触及了本所《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.4.1条第（十五）项规定的股票终止上市情形。

根据本所《关于发布<深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）>的通知》和《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.4.1条、第13.4.6条的规定，以及本所上市委员会的审核意见，2021年6月2日，本所决定天翔环境股票终止上市。

天翔环境的债务问题非常严重，截至2020年8月，天翔环境对金融机构的已逾期借款近40亿元。公告显示，借款机构涉及长城华西银行、成都农商行、中泰创盈等机构。

另外，天翔环境也存在严重的上市公司利益被侵占现象。据证监会调查，仅大股东、实控人邓亲华一人就占用了上市公司21亿元现金。

5月17日晚，天翔环境发布公告称，因公司未能提交保荐机构出具的恢复上市保荐书，深交所向公司出具了不予受理公司股票恢复上市申请和拟决定终止公司股票上市交易的文件。

截至2021年3月31日，天翔环境有股东2.33万户。

今年已有13家公司完成退市

“1元退市”成主流

2020年12月31日，沪深交易所正式发布退市新规，全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，在全部板块取消单一连续亏损退市指标，制定扣非净利润与1亿元营业收入组合财务指标；在保留“面值退市”等交易类退市标准的基础上，设置“3亿元市值”标准；增加信息披露及规范运作存在重大缺陷且拒不改正的标准；增加重大违法退市细化认定情形等。

退市新规正式落地实施！

今年上市公司退市数量明显增多，退市新规正在发挥威力。

Wind统计数据显示，截至6月1日，今年已经累计13家公司完成退市。从退市类型来看，多元化退市渠道更加畅通。

其中，4家公司因经营不佳持续亏损退市，1家公司因财务造假退市，1家公司因合并重组退市，1家公司主动退市。引人注意的是，连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元退市的公司最多，达到6家。

在这6家因股价低于1元而退市的公司中，*ST宜生、*ST成城被上交所于3月22日摘牌，退出A股市场，成为没有经历退市整理期，而被直接退市的首批公司。

退市新规相比于以往规定，退市标准上有所改变，组合类财务指标替代单一财务指标，“面值退市”指标改为“1元退市”指标，同时简化了退市流程，取消交易类退市情形的退市整理期设置等。

“退市新规颁布以来，沪深两市退市规避空间骤然收紧，多家问题公司退市，尤其以面值红线‘1元退市’居多。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，面值退市是市场的选择，在触及终止上市条件前，已通过风险警示等给予投资者充分的交易窗口，因此是投资者理性选择的结果。

根据同花顺iFinD数据显示，今年除了已被终止上市的公司外，截至目前，还有40家公司被实施退市风险警示，26家公司被实施其他风险警示。

中原证券首席经济学家邓淑斌表示，退市新规让退市流程更简化，大幅提升退市效率，引入“面值退市”等国际成熟经验，让投资者“用脚投票”，使“劣币”自行退出市场。退市新规的严格落实，有助于对我国资本市场形成积极正面影响，引导资金流入具备发展前景的市场主体。

摘牌新规出炉

A股将迎退市潮？

证监会5月28日晚发布《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》，自发布之日起实施。全国股转公司当天晚间发布《终止挂牌实施细则》，配套修改相关业务指南。

摘牌制度优化了主动终止挂牌条件和程序、完善了强制终止挂牌情形和要求，并健全投资者保护措施。

制度亮点包括：新增四大类12种强制终止挂牌情形、设置10个交易日摘牌整理期、搭建终止挂牌专区、为股东超200人的摘牌公司提供T+5股份转让服务等。

挂牌公司摘牌，主要原因有三。

一是部分公司在挂牌后出现经营困难或面临业务转型，难以获得市场认可，这些公司为提升决策效率、减少公众关注度而摘牌，是其应对经营现状的合理选择；二是部分公司在挂牌前未能合理评估自身发展需求和信息披露等规范成本，挂牌后难以适应公众公司的规范义务和监管要求，一些企业甚至无法履行披露定期报告的基本义务，这些企业的摘牌反映了市场逐渐回归理性。同时，一些挂牌公司经过在新三板市场的融资、规范和培育，已达到IPO条件或受到并购方的青睐，这些公司为申请上市或被收购而选择摘牌。

有专家表示，2021年中国资本市场有望迎来退市大年。

（大众报业·风口财经综合整理，素材来源：证券时报、每日经济新闻、中国证券报、经济日报、中国基金报等）

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）