风口评论 | 基金变盲盒?这病得治!

2021-09-19 13:21 大众报业·风口财经阅读 (57916) 扫描到手机

风口财经评论员 刘晓

  据中国证券报报道,近期监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注,要求重点说明持仓是否符合基金合同,相关基金经理也正在对基金产品的持仓进行调整。

  令人措手不及的行情,闪了价值投资的腰,不站在风口或者不那么站在风口的基金产品,开始了它们的“表演”。说好听点是风格漂移,实际上就是挂羊头卖狗肉,你买了一只十分看好的行业基金,但你并不知道里面重仓的可能是啥,因为你的基金经理,随时会带你玩漂移。

  这哪是基金,分明就是盲盒。

  新能源等赛道的突然兴起,让一众行业大神突然就没了节操,部分教育、医药、消费、公用事业的主题基金,因重仓配置新能源、半导体等风口行业,净值水涨船高,跻身排名前列。比如近日备受争议的某现代教育股票基金,前十大重仓股中,七只都是新能源概念股,教育行业只占基金资产的5.38%,制造业则达到80.63%的比例。由于教育股大跌,而新能源概念火热,该基金近3月涨幅排名靠前,今年以来、近两年、近三年表现都较为优秀,为投资者避开了教育股的“火坑”。

  也有行业大神为了顾及吃相,干脆把基金名字改了。近日,张坤管理的易方达中小盘公告拟更名为“易方达优质精选”,某种程度上就“解决”了此前来自于投资标的是否为中小盘股的非议 。你看我都优质精选了,买啥还不我说了算?我说优质就优质,我说精选就精选。

  微微的风格漂移不是坏事,也在基金合同允许的范围内,但大规模出现风格漂移,就真成了问题。

  越来越多的基金急于漂移,最大的原因就是基金经理为了应对公司内部的业绩考核,通过投资热门板块来扮靓自己的成绩单,这也迎合了部分股民“赚钱就是硬道理”的心态,赚钱就是对的,没人在意潜在风险和合规问题。殊不知,这种随意变道、杀鸡取卵、急功近利、用脚投票的畸形投资方式,不仅背离了基金长期价值投资的理念,也不利于基金行业的规范健康发展。

  基金不是追涨杀跌的利器,而应该是资产配置的一部分,投资名不副实,只会打乱投资者的投资节奏。本来持有的基金在各行业均有布局,遇到行业轮动,总会有所收获。如果突然有几只基金风格漂移,纷纷转投热门行业,就提升了风险集中度,同时也强行把分开放置的鸡蛋放到了同一个篮子里,完全背离了投资者的投资意图,使其被迫增加了投资风险。特别是在市场下跌时,投资者对名不副实的基金怨声载道,这些基金迎来的便是巨额赎回。

  诚信是市场健康发展的基础,投资者的信任是基金行业赖以生存的命脉。基金风格漂移后不管是赚钱还是亏损,这种行为都是违约行为,挑战的是投资者对基金管理人的信任和市场已经形成的契约精神。如果基金都不按照合同来,这是对受托责任和道德风险的严重伤害。

  要解决主题基金风格漂移的现象,需要监管及行业共同努力,对投资范围作出更加明确和有效的界定。对基金管理者来说,要坚持职业操守,提高对契约的重视程度,共同维护市场秩序,在必要的时候,做好牺牲短期利益的准备,毕竟如果没有信心在所跟踪的板块回调时坚定投资,那这个产品就不应该创设出来。对投资者来说,则要加强风险教育,多看少动,避免仅仅通过业绩进行简单的排序优选。

  顺应市场需求固然不错,但如果想要培养一个良好的市场环境,则需要久久为功,基金变盲盒是病,该好好治治。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)