超1亿人将受益!胰岛素国家集采拟中选结果出炉,国产胰岛素企业成为最大赢家 400亿市值“胰茅”大涨

2021-11-26 19:30 中国证券报阅读 (66843) 扫描到手机

原标题:超1亿人将受益!胰岛素国家集采拟中选结果出炉,400亿市值“胰茅”大涨

  11月26日下午,胰岛素国家集采拟中选结果出炉!

  结果显示,国产胰岛素企业成为最大赢家:通化东宝中标餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物等5个产品竞价,甘李药业中标预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物等4个产品竞价,珠海联邦制药6个采购组均有产品中标。

  此外,诺和诺德、赛诺菲、合肥天麦生物、东阳光、万邦生化、礼来制药、海正药业也有不同产品中标。

  盘面上,A股国产胰岛素企业中标后涨跌不一,其中,有“胰茅”之称的甘李药业涨近6%,亿帆医药涨近7%,通化东宝跌超5%。

来源:中证金牛座APP

最高降价幅度超70%

  11月26日,国家医保局在上海进行第六批国家组织药品集中带量采购工作。此次是对胰岛素的专项采购,是胰岛素首次进入国家集采,也是生物药首次进入国家集采。

  从拟中选结果来看,此次胰岛素集采降价幅度相对化药最高逾90%的水平较为温和。总体来看,对比此次国家集采的最高有效报价,各家企业报价最高降幅在70%以上,大多在50%上下。

  此次国家集采品种为餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物,共6个采购组。各采购组符合申报资格的企业按报价单元进行申报,报价单元共11个。本次胰岛素集中采购周期为两年。

  记者统计发现,此次拟中选产品分为二代胰岛素和三代胰岛素,包括16个通用名品种,11家企业共计42个品种拟中选。其中,国外品牌共有14个产品中选,国产品牌总计28个,为国外品牌的两倍。其中,“国产三巨头”通化东宝、甘李药业、珠海联邦有共计17个产品中选。

  此次倍受市场关注的三代胰岛素中,门冬胰岛素和甘精胰岛素的拟中选情况,国产企业可谓大获全胜。根据拟中选结果,“国外三巨头”仅诺和诺德与赛诺菲有2款门冬胰岛素和1款甘精胰岛素药品中标;而国产企业有5家共计10个产品中标,包含6个门冬胰岛素注射液和4个甘精胰岛素药品。其中,重磅产品中标最多的为甘李药业和珠海联邦,两家企业都分别有2个门冬药品和1个甘精产品中选。

糖尿病成21世纪发展最快的健康问题之一

  糖尿病是21世纪发展最快的健康问题之一。国际糖尿病联盟(IDF)数据显示,2021年全球成人糖尿病患者人数已达5.37亿人,预计至2030年将增至6.43亿人,至2045年达7.84亿人。2019年,IDF推算我国成人糖尿病患者人数约为1.16亿,位列世界第一。

  目前,对于国内大部分病程较长的2型糖尿病患者,胰岛素仍是主要的治疗手段之一。根据来源和化学结构,胰岛素可分为一代、二代和三代胰岛素。其中二代、三代胰岛素为市场主流产品。

  有研报显示,2020年中国公立医院胰岛素用药市场接近270亿元。胰岛素用药市场厂家集中度高,排名前五企业合计市场份额超九成,前10个品牌销售市场份额合计超过80%,其中8个品牌销售额过10亿元。

  从竞争格局来看,诺和诺德、赛诺菲和礼来制药3家外资企业胰岛素用药市占率近75%。通化东宝、甘李药业、联邦制药则是国内三大胰岛素龙头企业。

  根据通化东宝2021年半年报,上半年,通化东宝人胰岛素原料药及注射剂产品营业收入12.8亿元,胰岛素类似物原料药及注射剂产品营业收入1.59亿元。医药魔方数据显示,目前公司人胰岛素按照销售量在全国的市场份额已超过38%(2021年上半年),居第二位。

  根据甘李药业2021年半年报,目前在中国三代胰岛素市场中,除诺和诺德、赛诺菲、礼来三大外企之外,甘李药业在内资企业当中市场份额占比最大。公司已凭借“长秀霖”在国内企业中的先发优势,取得了替代进口三代胰岛素产品的市场先机,目前,其“长秀霖”产品在国内长效胰岛素市场中约占34.8%份额。

  兴业证券表示,我国胰岛素市场目前仍为进口主导,国产占比 31%,特别是在三代胰岛素市场中,国产占比仅为16%。

  首创证券认为,此次集采“品种+厂牌”报量,一定程度上压缩了胰岛素新进入者的空间,利好胰岛素行业产能充沛、终端医疗机构覆盖率高的龙头企业。“基础量+增量”分量规则,稳定短期全市场用药结构,也鼓励企业进入A组获得更多增量分配。国内胰岛素产品相较进口产品有价格优势,相对容易进入A组中标企业(相对进口产品以较小降价幅度进入),另外产能充沛,受50%最大产能限制因素小,未来能获得更多增量分配。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)