部分产品基准上限下调80个基点!多家理财子3月内下调业绩比较基准,2025年理财产品收益率或趋势性下行

2025-03-05 10:52 大众新闻·半岛新闻阅读 (91878) 扫描到手机

2月下旬,包括兴银理财、民生理财、华夏理财、杭银理财等多家理财公司相继发布公告,宣布将于3月内对旗下部分理财产品业绩比较基准进行调整,其中部分产品基准上限下调幅度达80个基点,同时也有理财公司新发4款、存续3款产品业绩比较基准下限均低于2%。记者同时观察到,理财产品的业绩表现也呈现下行趋势。业内人士预计,2025年理财产品收益率或面临较大下行压力。

业绩比较基准本月密集调整

近日,多家银行理财子公司官宣将于3月份下调部分旗下理财产品业绩比较基准。值得注意的是,经过调整,多只存量产品的比较基准下限跌破2%。

2月26日,兴银理财发布公告称,将于3月6日下调该公司“兴银理财兴承恒享稳添利(2个月最短持有期)1号日开固收类理财产品兴银兴承恒享2M1号A”的业绩比较基准。而该产品说明书原比较基准为“年化2.15%~3.85%”,将下调至“年化2.05%~3.05%”,基准上限下调了80个基点、基准下限下调了10个基点。

同一天,信银理财也发布公告称,决定对“信银理财同盈象固收稳健半年定开20号理财产品”业绩比较基准进行调整。其中,A类份额的业绩比较基准由“2.20%~2.80%”下调至“2.10%~2.70%”,D类份额由“2.23%~2.83%”调整至“2.13%~2.73%”,基准的上限、下限均下调10个基点,调整生效日期为3月6日。

2月25日,华夏理财发布公告称,自3月8日起,“龙盈固定收益类G款36号半年定开净值型理财产品”将进入下一个封闭期。根据市场情况及产品运作情况,华夏理财拟将下一个封闭期的业绩比较基准调整为1.60%~1.90%。该产品说明书则显示,其当期业绩比较基准为2.35%~2.55%,因此下一个封闭期的业绩比较基准下限调降75个基点,上限调降65个基点。

同一天,招银理财发布了“招睿零售青葵系列半年定开5号固定收益类理财计划”第13个投资周期业绩比较基准的公告。公告显示,该投资周期的业绩比较基准下调为1.35%~2.85%。在上一个投资周期中,该产品的业绩比较基准为1.75%~3.15%。而此次调整后,其业绩比较基准的下限下降了40个基点。

2月21日,杭银理财一次性披露了68份业绩比较基准调整公告称,自3月5日起启用调整后的业绩比较基准范围。批量调整后,公告所涉产品份额的比较基准范围将整体下行0.1个百分点,部分产品业绩比较基准下限由2%跌入“1”字头。

针对部分理财产品业绩比较基准下调的原因,北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示,这主要归因于两个方面:一是理财产品发行机构基于对市场行情演进的判断;二是监管部门对理财产品业绩比较基准的披露要求趋于严格规范,也是理财公司下调业绩比较基准的考量因素。

“许多业绩比较基准被调降的产品,底层资产以债券等固定收益类资产为主,在当前低利率环境下,债市疲软,存款利率走低,理财产品收益率预期下行,促使业绩比较基准被下调。”光大理财相关投研人士在接受媒体采访时曾表示。

新发募集期产品同步调整

记者注意到,新发理财产品的业绩比较基准的下限也在下调。普益标准的最新监测数据显示,2月17日~2月23日期间,理财子公司发行的开放式理财产品的平均业绩比较基准为2.25%,环比下跌了0.08个百分点。2月27日,记者登录中国理财网查询发现,多只显示为“待售”“募集”状态的新发理财产品业绩比较基准下限跌破2%。例如,由中邮理财发行的固收类产品“灵活·鸿运最短持有90天6号”,三类份额的业绩比较基准均设定在1.65%至3.65%。平安理财发行的平安理财稳健精选(存盈)封闭第2期固收类理财产品,业绩比较基准下限为1.93%,上限为2.23%;农银理财发行的农银同心·灵动7天优选配置理财产品(对公低波优享),业绩比较基准的下限为1.8%,上限为2.2%。3月3日,记者登录中国理财网发现,光大理财新发当天尚处于募集期的理财产品中,有六款的业绩比较基准下限低于2%。其中,“阳光金丰利522期”业绩比较基准的下限为1.8%;“阳光金增利稳健乐享天天购8号(28天最低持有)”和“阳光金创利稳健乐享日开12号(14天最低持有)”下限均为1.75%;“阳光金增利稳健乐享天天购12号(7天最低持有)”则下限为1.5%。存续产品中,“阳光金增利稳健日开定制2号”“阳光金增利稳健日开定制4号”“阳光金天天盈13号”下限为1.8%。

统计数据显示,当前理财产品的实际收益率也在呈下行趋势,2024年全年理财产品年化收益率平均为2.65%,同比下降29个BP。普益标准的数据显示,2024年12月末,存续的开放式固收类理财产品近1年平均收益率为2.98%。而到了2025年1月底,该收益率下降至2.86%。普益标准的最新监测数据显示,2月17日~2月23日期间,全市场存续的现金管理类理财产品在近7日和近1个月的年化收益率均出现下跌,分别为1.54%和1.63%。

理财产品净值波动可能加大

理财产品的实际收益和业绩比较基准未来走向如何呢?国信证券金融业分析师孔祥接受媒体采访时曾表示,受债券收益率下滑和同业存款收益下调影响,理财产品业绩比较基准将在2025年进一步下行,新发产品平均业绩比较基准下限大概率下降40~50BP至2%以下。展望2025年,国盛证券首席分析师杨业伟表示,在债券收益率下降、同业存款利率自律机制落地等因素影响下,2025年理财产品收益率可能趋势性下行。此外,理财产品规模扩张或存在一定压力,产品净值波动可能加大。

华西证券首席经济学家刘郁则认为,无需对2025年理财产品的收益情况过于悲观。他表示,从政策利率利差以及存单发行利率两个视角来看,短端利率或已接近极限。此外,伴随债市调整,机构或已卸掉非必要的弹性杠杆,后续资金波动带来的“痛感”可能钝化。

理财师提醒,业绩比较基准下调,并不意味着实际收益会下降,投资者需要结合产品特征和自身需求选择理财产品,多元化进行资产配置。

(大众新闻·半岛新闻记者 文鸿飞)