风口观察 | 一个比一个惨!光伏三剑客回调均超40%!产业链部分环节产能过剩?行业还香不香?

2021-03-25 20:39 大众报业·风口财经阅读 (19479) 扫描到手机

光伏板块是之前被多家机构看好的今年重点布局板块之一,但是随着节后持续调整,龙头股股价不断下跌。继上周五同时大跌创出近期新低后,3月24日,光伏三剑客隆基股份、通威股份、阳光电源再次同时大跌续创近期新低。3月25日盘中,三只股票又都创出近期新低价格。截至收盘,隆基股份和通威股份股价有所反弹,但阳光电源再次收跌。

数据显示,这三只光伏龙头市值距离春节前后的最高点合计蒸发3800多亿元。

光伏龙头跌跌不休,业界分析产业链部分环节产能过剩,行业到底还香不香?

一个多月合计蒸发3800多亿元

春节之后,光伏板块的一些龙头股也遭遇了大跌,尤其是隆基股份、通威股份、阳光电源股价连遭重挫。近期的上周五3月19日,隆基股份、通威股份、阳光电源股价跌幅分别达到4.70%、5.43%、8.88%,都创下了近期新低。

本周前两个交易日,三只股票低幅震荡,3月24日,隆基股份、通威股份、阳光电源再次同时遭遇大跌,收盘股价再次创出近期新低。截至当日收盘,隆基股份报76.79元,下跌2.27%。通威股份报30.12元,下跌2.90%。阳光电源报63.33元,下跌4.13%。

而3月25日开盘后,三只股票走势继续下跌,盘中股价创出近期的新低。

截至收盘,隆基股份和通威股份反弹收涨超1%,而阳光电源则小幅收跌。截至收盘,隆基股份报77.00元,涨0.27%,总市值为2904.26亿元。通威股份报30.66元,涨1.79%,总市值为1380.17亿元,阳光电源报62.77元,下跌0.88%,总市值为914.52亿元。

统计显示,隆基股份创2020年12月18日以来新低,较今年2月18日的最高位回撤40%;通威股份创2020年12月10日以来新低,较今年2月10日的历史最高价回撤47%。阳光电源创2020年12月18日以来新低,较今年2月10日的历史最高位回撤50%。

目前,隆基股份市值已经跌下3000亿元关口,通威股份跌下1400亿元关口,阳光电源跌下1000亿元关口。这三家龙头市值距离最高点合计蒸发超过3800亿元。

三家公司近日均表示,目前公司生产经营情况一切正常,公司基本面没有改变且无重大未披露消息。

硅料10连涨影响终端需求,高点尚未来临

业内人士表示,近期光伏龙头股股价受挫,或与市场担忧硅料涨价引发全产业链涨价潮,从而影响光伏终端需求有关。

根据硅业分会的最新数据,本周复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交价涨幅区间在4%-5%,从成交价格来看,单晶复投料最高价格达到13万元/吨,均价在12.73万元/吨,单晶致密料均价12.43万元/吨,菜花料均价12.07万元/吨。

根据2021年以来的价格跟踪,截至本周硅料价格已经迎来10连涨,价格由1月初的每公斤80元左右一路上涨至120元以上,单晶复投料、致密料、菜花料涨幅均超过45%。

从产业链来看,硅料价格持续上涨正带来连锁反应。据统计,2021年以来硅片环节已经迎来了4连涨。根据本月15日隆基公布的价格,P型158.75、M6(170μm)单晶硅片报价3.65元/片、3.75元/片,每片上涨0.1元;单晶M10报价4.56元/片,每片上调0.12元。而组件作为终端环节,受上游价格层层传递影响,价格随之水涨船高。据统计,截至目前光伏组件招标中,双面双玻530W型号组件中标价大多在1.7元/W以上,个别项目组件最高报价突破1.8元/W。

业内反映,国内多晶硅行情高位运行,下游硅片龙头企业近日继续上调,多晶硅厂家3月订单基本签订完毕,部分大厂开始签订4月新单。厂家挺价意愿较强,出厂价多有上涨。目前国内多晶硅厂家开工率水平保持高位,市场供应量稳定。企业库存压力缓解,下游硅片厂家需求稳定,采购量不减,硅片提价后对上游硅料支撑明显,但终端成本压力较大,组件采购有放缓趋势,延续上行或遇阻。据生意社监测,型号为一级太阳能料的多晶硅国内目前主流成交价在68000-73000元/吨。

在业内人士表示,目前上下游环节博弈将持续,整体来看价格高点尚未来临。

光伏产业链可大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个制造环节。

隆基股份是目前全球最大的光伏硅片、组件制造商;通威股份是目前全球最大的光伏硅料和电池制造商;阳光电源是光伏逆变器龙头企业。

2019年8月,隆基股份成为A股史上首家千亿光伏企业。2020年8月,该公司市值突破2000亿元大关,并在当年10月冲破3000亿元。2021年1月,隆基股份市值冲破4000亿元大关,2月冲破4700亿元,接连刷新全球光伏企业最高市值纪录。

2020年7月,通威股份成A股第二家市值破千亿光伏企业。2021年1月,该公司市值破2000亿元,并在2月最高接近2500亿元关口。

2020年3月,阳光电源成为A股第三家市值破千亿光伏企业。2021年2月,该公司市值一度突破1700亿元。

部分环节产能过剩?或加速洗牌

从业绩方面来看,目前已公布2020年经营业绩预告的超70家光伏企业中,超过10家企业出现不同程度的亏损,并且结合黑鹰光伏早前发布的统计数据,光伏行业中部分企业也面临较大的财务压力。

由于2020年光伏产业大热预期高企,尽管近期光伏概念股走势波动、财务压力增大,但一些企业增资扩产的脚步并未放慢。

就在3月24日晚上,刚被珠海国资入主控股的上市青企天能重工发布公告,公司与青海省格尔木市政府近日签署了框架协议,拟建格尔木市500MW光伏发电项目,总投资额概算为17.5亿元。

截至2021年3月,已经有超过15家光伏企业公布新的重大光伏项目,投资额合计超千亿元。据黑鹰光伏统计数据显示,2020年光伏新项目投资超4000亿元,其中单个项目投资额在10亿元以上为82个,50亿元以上为22个,100亿元以上为15个,各组件企业扩产投资总额超1075亿元。

业界分析认为,就当下局势来看,光伏行业产业链部分环节产能过剩已成定局。光伏行业内外大批企业激进式的扩产已经导致行业出现产能过剩的局面,行业也即将开启洗牌淘汰赛。

中信证券预测2021年全球光伏组件预计出货量278GW,或将出现80GW的过剩产能。

与此同时,东北证券也有相关预测指出,2021年全球前十组件厂商出货总量将达到约195GW,已经接近2021年全球的总需求198GW,而2020年全球前十组件厂商出货量占总量的55.1%,即使2021年前十组件厂商集中度大幅提升,假如2021年前十集中度提升为70%,2021年组件出货量将达到278GW,也远远高于全球的总需求,将会有80GW产能过剩,占总需求的40%,如果集中度达不到70%,那么产能过剩将会更严重。

但值得关注的是,面对光伏行业产能过剩的隐忧,我国相关部门也在出台办法积极应对。

3月11日,工信部发布的《光伏制造行业规范条件(2021年本)》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法(2021年本)》或许将为光伏行业的产能扩张按下“刹车”键。

上述条件中指出,在引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目的同时,将加强技术创新、提高产品质量并且降低生产成本。对于新建和改扩建多晶硅制造项目,最低资本金比例为30%,其他新建和改扩建光伏制造项目,最低资本金比例为20%。业内人士表示,光伏行业新的规范和办法会成为淘汰落后光伏企业的加速器。新规范出台反而利好处于行业头部的上市公司,但同样也会加速行业的优胜劣汰、行业洗牌。

观碳中和加持,光伏行业前景仍然乐观

当前,“碳达峰”、“碳中和”成为全社会最受瞩目的经济概念。要将碳达峰、碳中和目标真正实现,光伏产业在这个过程中将发挥举足轻重的作用。至2020年末,全国光伏发电装机容量253.43GW,考虑到我国将在2060年实现碳中和的目标,光伏还将有近26倍的增长空间,我国光伏产业增长空间还十分巨大,光伏产业因此备受各界关注。

近日,工信部等六部门发布《关于开展第二批智能光伏试点示范的通知》。其中提出,支持培育一批智能光伏示范企业,包括能够提供先进、成熟的智能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业;支持建设一批智能光伏示范项目,包括应用智能光伏产品,融合大数据、互联网和人工智能,为用户提供智能光伏服务的项目;鼓励各级政府部门和社会各界加大对试点示范工作的支持力度,从政策、项目、资源配套等多方面支持示范企业做大做强。

3月24日,在2021光伏领袖大会上,中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华对“十四五”期间光伏行业的增长前景作出了预测:“预计保守情况下2021年全球光伏新增装机达150GW,乐观情况为170GW。2021-2025年,预计保守情况下全球光伏新增装机达1050GW,乐观情况为1295GW。”

王勃华进一步对中国“十四五”期间光伏的增长空间作出了预测:“预计保守情况下2021年我国光伏新增装机达55GW,乐观情况为65GW。‘十四五’期间,预计保守情况下我国新增光伏新增装机达355GW,年均光伏新增装机为71GW;乐观情况为440GW,年均光伏新增装机为88GW。”

王勃华给出的预测,与不久前国家能源局工作人员的表态形成了呼应。2020年12月10日,在2020年中国光伏行业年度大会上,国家能源局新能源司副司长任育之表示:“国家发展改革委、国家能源局正在测算“十四五”“十五五”时期新能源的发展目标。从目前的情况来看,“十四五”新增光伏发电装机规模需求将远高于“十三五”。”

多重风口下,光伏产业将继续从规模到质量上向前大步前进,为中国在规定时间内实现碳目标做出重大贡献。

山西证券近日研报指出,国家发改委联合财政部、人民银行、保监会、能源局印发《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》,提出金融机构可在商业化、市场化、法治化原则下对可再生能源企业进行贷款展期或发放补贴确权贷款,另外将通过核发电力证书及足额征收可再生能源电价附加等方式减轻企业利息负担,该政策的顺利实施将有助于解决存量可再生能源项目补贴拖欠问题,对光伏和风电行业健康有序发展具有重要意义。在碳达峰碳中和目标的背景下,看好光伏发电在未来长期的新增需求,建议关注垂直一体化布局的组件龙头以及在分布式及储能领域有领先优势的国内逆变器龙头企业:隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风口财经综合整理

素材来源:财联社、中新经纬、中国证券报、证券时报网、同花顺等

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