16万股民炸锅!顺丰一季度预亏近10亿!网友:浓眉大眼的白马股也……

2021-04-09 08:50 大众报业·风口财经阅读 (15459) 扫描到手机

昨晚,3600亿市值的快递巨头顺丰控股竟然爆了一个雷:一季度净利预计亏损9-11亿元。

对于这份业绩预告,16万股民炸锅。有人表示“今晚挂单明天还有机会跑掉吗?”,“年报那么牛,为什么一季度突然暴亏10个亿”。

全场震惊脸

顺丰一季度预亏9亿元-11亿元

4月8日晚间,顺丰控股公告,预计第一季度净亏损9亿~11亿元!消息一出,全场震惊,要知道,顺丰上年同期盈利9.07亿元!

究竟发生了什么,可以让一季度的利润直接下降这么多?

顺丰在公告给出的原因中综合下来大概是这几个意思:1、去年因为疫情 很多扩容增长需求都推迟到今年,今年一季度产生了大量的资本开支,而要到下半年才能有成效;2、在春节期间,公司给员工的加班补贴创了历史新高 。3、同行们今年也在抢业务,同时价格战下毛利承压。

股吧留言截图

实际上在很多人看来,相比去年一季度而言,国内快递行业在今年一季度所面临的外部环境应该好于去年同期。正是因为如此,所以一些市场人士对于顺丰控股一季报业绩预亏感到有些意外。

那么究竟是什么原因导致顺丰控股一季报业绩预亏呢?据悉,2021年第一季度,顺丰控股围绕进一步提升综合物流服务、供应链解决方案能力的发展方向,继续加大新业务开拓及资源投入力度、整合并优化资源、夯实运营底盘,该等投入将导致顺丰控股成本短期承压。

具体来看,顺丰控股已经基本完成对各多元物流赛道的前瞻布局,并且物流市场空间足够大且正处于集中度提升的关键期。经过短短几年发展,公司多个新业务板块已位列细分领域的第一梯队。公司正处于新业务拓展关键期,为扩大市场份额,打造长期核心竞争力,公司继续加大新业务的前置投入。

另外,去年疫情一定程度上延缓了顺丰控股资本性开支投入节奏,客户需求上行趋势明显,公司业务量增速迅猛,导致速运多环节出现产能瓶颈。为保障时效和服务稳定性,顺丰控股从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量,致使去年第四季度和今年第一季度成本承压。

16万股民炸锅

千家持股机构慌不慌?

截至最新数据,顺丰的股东户数高达16万。

昨日晚间业绩一出,不少股民“大惊失色”。

目前,顺丰控股市值超过3600亿元,截至去年四季度末,持有该股的机构达1011家。

太平洋证券近日发布研报称,顺丰控股因孵化新业务,创新供应链模式,短期成本承压。但中长期看,鄂州机场的启用,将会降低公司的货运成本,提高物流效率,从而进一步提升速运分部的核心竞争力。预计公司未来3年归母净利润(亿元)分别为82.5、98.7和127.4,EPS分别为1.81、2.17和2.8,对应PE分别为45.5、38和29.4倍。继续给予“增持”评级。若照此计算,该公司接下来的三个季度要赚90亿元以上,才能实现业绩预期目标。

股价自高位已跌去三成

机构:短期盈利能力将承压

截至4月8日收盘,顺丰控股股价报80.8元,市值报3681.6亿元。自2月18日124.7块的高位迄今,公司股价已经跌去35%。怪不得有投资人表示,看这股价,可能机构提前预计到了这糟糕的业绩?

此前安信证券交运分析师发表研报,称顺丰的短期盈利能力将承压,原因有:1)去年同期高基数(疫情红利+同行未能及时复工),2)今年春节错期影响需求,3)通达系不打烊分流部分公司散单业务。预计Q1时效件增速将大幅回落,同时公司从2020Q4加大资源投入,对成本的影响或延续至Q1,考虑到去年同期公司享受通行费减免、增值税优惠等,短期盈利能力将承压。

安信证券分析称,顺丰去年同期成本红利较多,2021年快递成本面临压力,主要有三点:2021年通行费常态化征收。2021年燃油价格持续上涨。春节不打烊带来额外成本。

2021年通行费常态化征收。2020年因抗击疫情需要,从2月17日至5月6日,全国高速公路免收通行费。测算2020Q1快递企业享受44天免征通行费,各家节约通行费约1.8-2.0亿,而2021年通行费常态化征收。

2021年燃油价格持续上涨。2021Q1燃油价格则有四次调升,从年初的5.53元/升逐步上涨至2月19日的5.98元/升,测算2021年1/2/3月油价平均变动幅度为-15%/-5.6%/+8%,Q1平均油价同比-3.4%,此外当前Q2油价较去年同期上涨约17.7%,快递企业将面临更高燃油成本压力。

春节不打烊带来额外成本。2021年春节期间新冠疫情防控仍趋严,且各地号召就地过年,快递企业配合市场需求均发布春节期间正常运营公告,相比去年,2021年的不打烊计划不仅启动早,时间跨度也大幅延长(从2月4日-2月19日)。考虑到春节期间的用工成本和临时资源价格较高,预计春节不打烊期间的经营成本较高。

另外,2020年顺丰资本支出为141.5亿元(占收入比重约9.2%),其中Q4公司资本支出为62亿元,同比+231%/环比+64.7%,资本开支节奏加快,我们认为主要与加大投入土地、仓库、分拣中心、车辆等资源和工程项目有关。根据公司披露,随着业务版图持续扩大,网络类型、快件大小、服务时效、服务标准均日益丰富,对于网络管理的要求越来越高,当前公司正在进行四网融通项目建设投入,短期资本开支的提速一方面将导致经营成本上升,另一方面则巩固公司长期竞争力。

风口财经综合整理

素材来源:证券时报、中国基金报、中国证券报、财联社、每日经济新闻

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