风口观察 | 发生了什么？A股爆发“抗疫”行情，白酒股猛砸盘！说好的反弹呢？

　　“五一”前一周第一个交易日，沪深两市冲高回落！

　　4月26日，两市股指早盘强势拉升，沪指一度逼近3500点，深成指涨近1%，创业板指大涨近2%；午后沪指在酿酒、金融股的拖累下大跌超1%，深成指、创业板指亦大幅回落。

　　业内人士分析，近期板块快速轮动且持续性不强，市场赚钱效应较弱，这种环境下的情绪是比较脆弱的。考虑到五一节前的低迷效应和指数还有继续下探的预期，接下来的市场情绪大概率在低迷区震荡。

抗病毒概念股领涨两市

原料药概念股掀涨停潮

　　受国外疫情反弹影响，病毒防治概念股全线爆发，新冠检测板块上涨3.19%，细胞免疫治疗、辅助生殖、生物疫苗、仿制药等医药医疗板块跟涨。

　　截至收盘，之江生物大涨20%，硕世生物、奥泰生物涨超10%，亚太药业、华海药业、奥赛康、景峰医药、新华制药等逾10家个股涨停。

　　消息上，全球疫情卷土重来，印度是本轮疫情的重灾区。据印度卫生部门26日最新通报，在过去24小时，印度新增新冠确诊病例352991例，连续五天刷新纪录，累计确诊达17313163例。新增死亡病例2812例，累计达195123例。

　　由于印度是全球原料药和仿制药大国，其疫情失控将导致相关产业订单流向国内，在此逻辑驱动下仿制药和原料药成为了今日医药板块中最强的分支。

　　华泰证券研报指出，疫情大规模爆发使原料药产出下降，会导致全球供应格局发生变化，供给缺口会导致原料药价格较长期维持在高位。此外，呼吸机、防疫物品、医疗器械、新冠疫苗也是直接受益于该事件。医药股从最初的CXO、医美，到后面的疫苗股、医疗保健，再到骨科等医疗器械，随着疫情的发酵，医药的炒作有扩容的趋势。

多只权重股出现跳水

白酒股拖累指数下跌

　　今天，沪深两市冲高回落，尤其是贵州茅台、宁德时代等权重股的杀跌，对市场影响较大，也是拖累指数午后跳水的直接原因。

　　白酒股领跌两市，拖累指数下跌。

　　龙头贵州茅台和五粮液跌逾1%，迎驾贡酒跌停，口子窖、伊力特等跌逾5%。

　　对老核心资产而言，浙商证券认为整体是反弹，一则，以白酒和调味品等为代表，估值仍相对较高；二则，复盘规律显示，机构抱团股不断变更才是常态；三则，下半年风格向成长类倾斜，机构抱团行为或有所弱化。2021年老核心资产整体难有系统性机会，阶段性反弹后，后续将走向分化。展望未来1～2个月，市场仍处在阶段性做多窗口。

机构观点：市场短线仍可能有反复 对中期前景无需过度悲观

　　对于后市，中信证券认为，4月宏观流动性和一季报超预期，但投资者对未来内外部流动性担忧被证伪前，增量资金依旧会呈现观望状态，预计一季报后市场结构性博弈会加剧，但基本面支撑下平静期的市场波澜不惊，整体缓慢修复趋势不变。

　　国泰君安证券维持横盘震荡判断，中枢区间为3300～3700。当前估值体系的切换反映市场看短行为，但看短重点并非在确定性而在短期盈利弹性优势。从基金季报来看微观交易结构问题尚未明显改善，筹码压力仍需时间震荡消化。行业配置上，制造半场开哨，科技成长发令枪响。国内制造业领先的小时代特征归来，同时当前科技成长行业ROE优势凸显。推荐：1)制造：工业设备(中钢国际)。2)科技成长：电子(立讯精密、芯源微)、新能源(宁德时代、亿纬锂能)。3)“碳中和”主题：钢铁(华菱钢铁)。

　　中信建投分析，4月以来市场持续反弹，这主要来自于经济不及预期后利率下降。我们预期央行将继续保持当前的中性货币政策不变。经济活动虽然不及预期，在2021年2季度保持相对的景气，市场会继续呈现出反弹的格局，建议投资者五一期间持股。从行业比较来看：第一，生物医药、食品饮料等行业在利率边际放松的情况下会持续表现。第二，由于去年低基数的原因，2021年4月PPI将持续上行，我们预期能够达到8%左右的水平，不排除周期板块二次上行的可能性。

　　中金公司指出，2020年年报和一季度业绩披露接近尾声、信用债集中到期的时间也基本平稳度过，经济数据并不强劲也缓解了政策过快紧缩的担心，判断市场“中期调整”已经接近尾声，尽管市场短线仍可能有反复，但对中期前景无需过度悲观。同时，市场局部热点如自动驾驶等主题已经开始浮现，情绪逐步好转。判断，伴随债券收益率下行，以及市场开始关注增长可持续性，市场重心可能会重新开始关注此前回调较多的成长主线。

　　安信证券称，当前A股市场的核心问题是后疫情时代的基本面与政策预期有待重构。从基本面来看，中国经济从整体上已经接近完成“填坑”式复苏，这意味未来一个阶段整体企业盈利修复速度正面临逐步趋缓。从政策预期来看，当前政策环境仍然相对“友好”，需要关注后续政治局会议对下一阶段经济政策的定调和部署，同时未来美联储政策出现边际收紧导致美股回撤风险也存在，但这种风险并未释放。因而短期市场并不面临系统性风险，总体处于震荡格局，配置上要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，同时自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会，大多数核心资产估值仍需要消化，但非核心资产中的新主线仍在孕育中。

风口财经综合整理

素材来源：中国基金报、证券时报、财联社、同花顺、东方财富网

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