万万没想到!单只鸡蛋不好卖 一篮子鸡蛋好卖!广发基金卖出史上最大公募FOF

2021-04-28 13:40 中国证券报阅读 (19417) 扫描到手机

原标题:万万没想到!单只鸡蛋不好卖,一篮子鸡蛋好卖!广发基金卖出史上最大公募FOF

  A股持续调整,让新基金发行略显低迷,但在上周,广发基金却逆势卖出公募史上最大FOF!广发核心优选六个月持有混合(FOF),仅用三天时间,便募得近70亿,成为目前公募基金行业首募规模最大的FOF。

  广发核心优选六个月持有混合(FOF)基金经理为陆靖昶,深耕FOF领域达10年。早在去年三季度,他就将持仓从成长转向价值,其管理的FOF产品前十大重仓就出现了今年备受关注的基金经理林英睿的产品。

  FOF管理人独具慧眼的“超级买手”身份,或是这一类产品逐渐受到投资者认可的原因之一。

打破FOF首募规模纪录

  4月28日早间,广发基金发布了广发核心优选六个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同生效公告。公告显示,广发核心优选六个月持有混合(FOF)合计募集份额达69.70亿份。

  该基金于4月21日开始募集,原定募集截止日为4月30日。4月23日,广发基金发布提前结束募集公告,将该基金募集截止日期提前至4月23日,即自4月24日起不再接受认购申请。

  广发核心优选六个月持有混合(FOF)仅用三天的募集时间,便打破公募基金行业FOF首募规模的纪录。此前公募FOF首发规模最大纪录的保持者为兴证全球基金旗下的兴全安泰稳健养老一年持有混合(FOF),该基金于去年11月成立,成立规模达56.58亿元。

  该产品基金经理陆靖昶是业内从事FOF投资时间较长的基金经理之一。早在2011年至2016年,任职于平安资管基金投资团队时,陆靖昶便开始参与管理600亿元规模的基金组合。银河证券统计显示,截至2021年一季度末,全市场有9只FOF产品近一年收益率超过40%,其中广发锐意进取3个月持有期混合发起式FOF近一年收益率最高,达到52.15%。这只产品的基金经理正是陆靖昶。

  值得一提的是,广发核心优选六个月持有混合(FOF)是由民生银行和广发基金联合推出的权益型FOF,托管和销售银行均是民生银行。据介绍,为帮助客户挑选出既能超越市场平均收益,又能有效降低波动的优质权益性FOF,民生银行产品团队考量了市场上近200只FOF,由稳定性入手,兼顾长期业绩与短期业绩,充分考虑风险管理能力,对比基金经理行业和风格选择能力及与市场环境的契合度,经过层层筛选,最终锁定广发基金资产配置部基金经理陆靖昶。

FOF迎来大发展

  对于FOF的发展,基金机构普遍认为,FOF正在迎来大发展的阶段。尤其是在基金发行相对低迷阶段,广发核心优选六个月持有混合(FOF)受到投资者欢迎,可见投资者对FOF的接受和认可程度正在提高。

  民生银行认为,越是低迷的市场越孕育着良好的投资机会,越需要坚守正确的投资理念,目前FOF是普通投资者参与市场的优秀配置产品。相较于传统基金,公募FOF具有资产配置、一键挑选、二次分散风险的独特优势,能够满足客户享受较高收益、兼顾减少波动损失的双重需求。

  民生银行相关人士介绍,FOF基金经理有专业的系统支持,有调研基金经理的天然优势,有资产管理机构专业的投研支持,大概率能从8000多只产品中选出超出平均回报的产品。

  中金公司研究报告显示,2019年以来FOF产品数量及规模均稳步增长,季度平均增速达到30%。截至2021年一季度末,全市场共有149只公募FOF产品,规模合计1143亿元,其中养老FOF规模和数量占比较高。

  近两年来伴随着“固收+”产品的高速发展,中低风险的偏债混合型FOF也成为FOF产品中增长最快的品类,截至2021年一季度末,规模达到676亿元,占比接近60%。统计数据显示,2021年一季度,共有6只FOF产品成立,包含3只普通FOF和3只养老FOF,其中不乏首发规模较大的产品。

  另外,在FOF基金领域,已经出现了“头部效应”。中金公司统计发现,截至2021年一季度末,全市场共有53家机构布局FOF产品,FOF前十大管理人规模占全市场的74%,前五大管理人市场规模占比达到56%。民生加银基金、交银施罗德基金和兴证全球基金管理规模位列前三,规模分别达224.70亿元(占比19.67%)、142.96亿元(占比12.51%)和128.02亿元(11.20%)。

  此次,民生银行和广发基金联合打造了“爆款”FOF基金,打破了市场上单只FOF产品的募集纪录,也在一定程度上改变了基金行业在FOF赛道的竞争格局。

科学资产配置应对市场调整

  那么,这些“卖一篮子鸡蛋”的基金经理,如何在全市场选择优秀的基金产品?

  平安基金养老投资总监高莺表示,首先挑选出符合FOF基金投资目标、流动性强的适选基金;其次运用基金分析评价体系深入分析基金的中长期收益、业绩波动性、投资风格等指标,根据分析结果确定备选基金;最后综合评价子基金及管理公司的运作合规性、是否存在违法违规行为,并结合投研团队、投资理念和投资流程等方面来确定拟投子基金,进入投资备选库。

  当下时点,这些FOF基金经理看好哪些基金产品?对这个问题,偏权益和偏固收的FOF基金经理的回答不尽相同。

  从“固收+”角度出发,高莺表示,“债券基金是用来打底仓的,我们还是要以风险调整后的收益率为最主要的考量,选择那些相对来说中等久期或者是中等偏短久期的一些债基品种来作为打底仓的部分。在信用等级方面,所选取的债期信用等级必须是非常良好,同时杠杆率也没有那么高,相对来说是一个比较稳健的纯债性策略作为打底仓。利率债也会阶段性地配置一点,以主动管理型的中短久期的纯债型的基金作为核心主打品种。股基这一块,会配置风格均衡、行业配置比较分散的均衡品种。不会过多配置一些核心抱团资产、行业主题这一类基金。剩下的会考虑配置一些指数型产品或是主题性质非常明显的主动管理型基金,包括一些顺周期、低估值的品种,如银行ETF等等。卫星部分持仓是为了阶段性把握市场弹性的一种策略。”

  陆靖昶认为,今年以来,美股、港股、A股、商品、债券等各类资产波动加大,科学的资产配置或是破题的关键。从大类资产来看,截至今年一季度表现最好的是大宗商品,商品的表现优于权益,也优于黄金和债。未来,资产配置的收益方向可能在于大宗商品和权益,其中权益资产需要更分散配置。

  对于具体行业方向,陆靖昶看好顺周期板块中较低估值的钢铁、煤炭、有色,金融板块中的银行保险,线下消费中的航空、旅游等。此外,他表示也需要逐步提升固收、黄金的配置比例,来控制组合波动。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)

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