重磅事件！中国平安500亿“鲸吞”新方正 航母级券商也要来了？

方正集团重整方案终于揭晓。4月30日晚间，中国平安(601318)公告方正集团重整进展。

平安人寿代表中国平安参与此次重整，并将以370.5亿元-507.5亿元对价受让新方正集团51.1%~70%股权。

二级市场上，昨日作为方正集团旗下核心金融资产的方正证券（601901）股价尾盘出现异动，最后十分钟内获得直线拉升，跌幅由原先的逾8%大幅收窄至3.76%。

最高出资507亿

中国平安控股新方正集团

4月30日傍晚，中国平安公告称，公司正式签订《重整投资协议》，平安人寿与华发集团(代表珠海国资)将按7：3的比例受让新方正集团不低于73%的股权。

根据《重整投资协议》，除了方正微电子全部权益由深超科技或其指定主体单独承接，其余方正集团下属的保留资产将出资设立为新方正集团，整体出售给重整投资者。

据了解，新方正集团系包括，北大方正集团有限公司、北大方正信息产业集团有限公司、北大医疗产业集团有限公司、北大资源集团有限公司、方正产业控股有限公司所持有的绝大部分股权类资产、债权类资产和其他资产。

对于本次重组金额，公告称，重整投资者最终支付对价金额及持股比例取决于债权人受偿方案选择情况，其中平安人寿将以370.5～507.5亿元对价受让新方正集团51.1%～70%的股权。

具体看，在债权人均选择全现金清偿的情况下，投资者将以现金向甲方即北大方正集团有限公司管理人支付全部对价；如债权人根据重整计划选择在新方正集团留债或/和以新方正集团股权抵债，则中国平安(乙方一)和华发集团(乙方二)将向甲方支付不低于529.25亿元的现金。

重整完成后，中国平安将控制新方正集团，将其纳入合并报表范围。

深陷债务泥潭

方正重整之路划上句号

方正集团是由北京大学投资设立的全国大型国有控股企业集团，近年受内外部因素影响，方正集团及其下属部分企业面临经营困难、资不抵债等问题。旗下方正证券是曾连续吞并泰阳证券、民族证券的券商。

2019年开始北大方正集团陆续被爆出深陷债务泥潭。

2019年12月北大方正集团首次违约，一只20亿规模的“19方正SCP002”未能按时兑付本息，引爆市场对其资金链问题的担忧。

据悉，截至2021年1月18日，北大方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源的债权人共有725家向方正集团管理人申报了736笔债权，申报债权金额共人民币2347.34亿元。

正是由于债务问题，北大方正集团2020年开始走上重整之路。

2020年2月19日，北京市第一中级人民法院裁定受理北京银行对方正集团的重整申请，并指定方正集团清算组担任管理人。

2020年7月31日，北京一中院裁定受理方正集团及其4家主要子公司实质合并重整。

2021年1月29日，确定由华发集团(代表珠海国资)、中国平安、深圳市特发集团有限公司组成的联合体作为方正集团的重整投资者。

2021年4月30日，这场历时一年的重整终于确定，中国平安将控股新方正集团。

债台高筑

中国平安为何看上方正？

根据中国平安公告，公司在重整中拟收购的新方正集团资产包括重整主体下属医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权类、债权类及其他类资产。

一是医疗板块：主要以北大医疗产业集团有限公司为主体，依托于北京大学和北京大学医学部，拥有以北京大学国际医院为旗舰医院及十余家医疗机构组成的医疗服务体系、国内首家从事医疗信息化的企业北大医疗信息技术有限公司、中国医药重点骨干企业北大医药股份有限公司和占地220余亩、孵化100余家创新型生物医药企业的北大医疗产业园。

二是金融板块：主要以方正证券股份有限公司、北大方正人寿保险有限公司为核心主体，业务范围涵盖证券、期货、基金、保险等领域。

三是信息技术板块：主要以北大方正信息产业集团有限公司为主体，旗下包括方正科技集团股份有限公司等公司，目前已形成了覆盖智能制造(PCB、封装基板等)、印刷出版、新闻传媒、宽带通信、智慧城市解决方案等领域的产业布局。

四是教育板块：主要包括中国高科集团股份有限公司和北大方正软件职业学院等，主营职业教育、非学历职业培训等业务。

中国平安表示，参与方正集团重整，是公司进一步深化医疗健康产业战略布局、积极打造医疗健康生态圈的重要举措。通过将北大医疗产业集团有限公司下属优质医疗资源与公司保险专业能力、医疗科技能力紧密结合，构建“有场景、有服务、有温度、有频率”的医疗健康生态圈，打造本公司未来价值持续增长的新引擎，助力“健康中国”建设。同时公司亦将积极推进方正集团其他板块的业务提升、资产运营与资本运作及合规化改造。

业内人士认为，从新方正集团的资产包来看，里面包括医疗、金融(方正证券、北大方正人寿)、信息技术等多个核心板块，可能都是中国平安所看中的，与其目前构建的“大金融资产”和“大医疗健康”生态圈相契合。

晋级航母级券商？

合并业绩与十大券商尚有差距

二级市场上，昨日作为方正集团旗下核心金融资产的方正证券股价尾盘出现异动，最后十分钟内获得直线拉升，跌幅由原先的逾8%大幅收窄至3.76%，最终收跌3.76%至9.21元/股。

近年来，在航母级券商打造的背景下，国内券商并购传闻不断。

2020年，方正证券和平安证券的资产总额分别为1232.56亿元和1992.83亿元。如若并购，双方总资产规模为3200多亿元，该水平在券商前十末尾徘徊。

从营收和净利润来看，即便合并也与前十大券商有一定差距。2020年，方正证券实现营业收入75.42亿元，而平安证券2020年营业收入共实现136.18亿元。合并后211.6亿元的营收水平，在东方证券之后，位于行业第12名。

2020年方正证券实现归属于上市公司股东的净利润为10.96亿元，平安证券同期实现净利润31.02亿元，合并后41.98亿元的净利润，在东方财富之后，位于行业第14位。

对于平安集团意向收购方正证券，业内人士指出，二者合并能够实现1+1>2的效果。比如，从网点看，存在互补关系，合并有助于全国网点更广和均衡布局。

从经纪业务来看，截至 2020 年底，方正证券业务网络包括 347家证券营业部、25家分公司、6 家境内外控股子公司和1家参股子公司，证券营业部数量跃居行业第2位。其中，超过一半的营业部位于湖南、浙江和广东。

相比之下，平安证券拥有营业部及分公司80家，主要分布在广东、福建、江苏、浙江、上海等地区。据了解，2020年平安证券主要是运用线上化能力为客户提供服务，全年线上日均获客量同比大幅增长64.8%。

2020年，方正证券全年实现营业收入75.42亿元，其中手续费及佣金净收入52.39亿元，占比69.46%；投资收益12.55亿元，占比16.64%；利息净收入15.60亿元，占比20.68%；其他业务收入4532.41万元。

公开资料显示，2020年平安证券实现营业收入136.18亿元，其中手续费及佣金净收入61.59亿元，占比45.22%；投资收益12.23亿元，占比8.98%；利息净收入18.71亿元，占比13.74%；其他业务收入41.82亿元，占比30.71%。

风口财经综合整理

素材来源：证券时报、界面新闻、每日财经新闻、同花顺、新京报