风口观察 | 从“爆款发动机”到“亏损轰炸机”,北京文化能否再造神话?

2021-05-04 19:00 大众报业·风口财经阅读 (19006) 扫描到手机

风口财经记者 孔敏

  爆款和爆雷,已然成为了北京文化在资本市场的两大标签。北京文化出品过《战狼2》《你好,李焕英》《流浪地球》等好几部票房冠军电影,如今堪称爆款制造机的北京文化却接连爆雷。

  4月30日,北京文化突然被ST引发广泛关注,事件导火索或为郑爽“天价片酬”“阴阳合同”风波背后的《倩女幽魂》项目。事实上,从去年开始北京文化便出现内控失守、财务失真、内部举报、业绩爆雷、股东减持等问题,从“爆款发动机”沦为“亏损轰炸机”,北京文化似乎跌落神坛,不过不少业内人士仍在观望,凭借其尚未播出的影视项目,北京文化是否能在泥淖中突出重围?

从“爆款发动机”到“亏损轰炸机”

  北京文化,其全称“北京京西文化旅游股份有限公司”,素有爆款制造机的美名。

  2017年,北京文化出品的《战狼2》为其带来了3亿元,2018年出品电影《我不是药神》,营收约为2.55亿;2019年出品的电影《流浪地球》营收6.3亿,占其电影业务总收入的81%;2020年春节档,北京文化再次压中爆款电影《你好,李焕英》。

  尽管频频押中爆款,却也难掩北京文化的整体颓势。

  财报显示,2017—2019年,北京文化营收分别为13.21亿元、7.41亿元、8.55亿元,同比增长分别为42.57%、-43.88%、15.37%;净利润分别为3.93亿元、2.23亿元、-23.28亿元,同比下滑39.55%、43.27%、1144.16%。利润连年减少,甚至出现亏损,值得一提的是,2019年,在前三季度盈利1.27亿(扣非净利润1.19亿)的情况下,北京文化在年末突然陷入巨额亏损,单季亏损金额高达24.32亿,而2019年三季度末,北京文化的净资产总额是51.63亿,也就是说,这个一季度,亏了半个公司;2020年,北京文化净亏损为7.67亿。

  有媒体统计,在2019年,北京文化被股东累计减持过百次,成为A股市场被股东抛弃得最惨的公司。事实上,自2020年后,北京文化就没怎么“顺”过。内控失守、财务失真、内部举报、业绩爆雷、股东减持……北京文化打得投资者们措手不及。

  2020年4月29日,娄晓曦通过世纪伙伴官方微博,实名举报北京文化系统性财务造假,并指出高管宋歌等人涉嫌背信损害上市公司利益、欺诈发行债券等。很快,北京文化公开回应,娄晓曦因涉嫌挪用资金罪出逃海外,北京警方已立案侦查。与此同时,证监会警示函显示,公司2018年多计营收4.6亿元,多计净利润1.91亿元,财务舞弊的传言被证实。

  今年1月26日,北京文化公告称未能按期归还银行贷款,发生贷款逾期,逾期贷款本金5亿元,公司面临资金链断裂的风险。

  现今,其子公司世纪伙伴为《倩女幽魂》的出品方,在郑爽疑似通过阴阳合同等获得添加收入事情发酵后,北京文化在4月30日停牌一天,并发公告宣布其被实施“其他风险警示”处理,从5月6日复牌起,其股票简称将变更为“ST北文”。

  截至4月30日收盘,北京文化股票报收4.92元。2015年6月,北京文化股价曾一度站上每股43.35元的历史最高价,但随后便开始了一路跌跌跌的走势。目前与其股票最高点相比,已经跌去了87%。如今北京文化的市为 39.16亿元,超百亿元市值蒸发。

再押爆款翻身还是继续“滑铁卢”?

  曾拥有一手好牌,如今却被负面缠身,北京文化不断挨锤,锤到如今,待播剧和影片无疑成为了最后一根救命稻草。

  据了解,北京文化目前尚未播出的影视项目,除了《倩女幽魂》尚未播出之外,还有乌尔善导演的《封神》系列电影、陆川导演的《749局》、彭于晏主演的《热带往事》、管虎导演的《东极岛》、廖凡主演的《来都来了》等影片。

  在上述作品中,被指对标《指环王》的《封神三部曲》备受外界关注。《封神三部曲》的制品成本高达30亿,开中国电影之先河。根据北京文化财报披露,《封神三部曲》投资金额不高于人民币13亿元,投资比例为不高于70%且不低于20%。这种大手笔,在中国电影史上可能还找不到第二家,看来这一次,北京文化赌的是身家。

  对此,业内人士表示,根据以往票房的分配规则,扣掉专项基金、税费、院线和宣发分账,制片方能分到的票房比例大概在35%左右。据测算,《封神三部曲》的总票房要达到100亿以上,制片方才能保本,也就是说,单片的平均票房要在33亿以上,而要达到这样的票房,十分困难。

  更重要的是,这部作品已在近日遭到部分“切割”。4月22日,北京文化发布重大合同公告表示,为分散投资风险,缓解公司流动资金压力,公司分别与西藏慧普华企业管理有限公司签署了电影《封神三部曲》的投资股份转让协议,三部影片各25%股份,转让价格均为2亿。截至该公告披露日,北京文化已收到西藏慧普华转让款 5.5 亿元。

  此外,有媒体报道,北京文化的966.70万股股票将于5月17日进行拍卖,起拍价预计为5316.83万元。如今,被锤得满头是包的北京文化,还剩《封神》等未上映影片的最后一锤,天堂还是地狱,上映见分晓。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)

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