风口研报 | 白酒股午后大幅拉升，青青稞酒等4股涨停，贵州茅台重返1900元上方

　　连续多日低迷的白酒股5月11日盘中走势活跃，午后多股大涨，截至发稿，青青稞酒、大湖股份、金徽酒、ST舍得涨停，贵州茅台发力上涨重回1900元上方。

贵州茅台重返1900点

　　5月11日上午，白酒股集体走强，截至中午休盘，青青稞酒涨停，大湖股份涨超8%，皇台酒业涨超6%，金种子酒、金徽酒涨超5%。五粮液、泸州老窖等涨幅均超2%。

　　而下午白酒股继续大幅拉升，截至发稿，青青稞酒、大湖股份、金徽酒涨停，ST舍得5%涨停。青青稞酒总市值近80亿元。

　　金种子酒涨超9%，老白干酒、皇台酒业等涨超7%，伊力特、酒鬼酒等涨超6%。另外，泸州老窖等涨超5%，贵州茅台、五粮液等涨超4%。

　　其中一哥贵州茅台大涨超4%，重返1900元上方，股价超1960元，结束连续五日下跌。

　　另外，ST舍得今天再次涨停，取得7天6板。目前股价145.38元，继续创出历史新高，总市值488.74亿元。

　　事实上，5月以来，白酒个股下跌情况明显。据同花顺iFinD数据显示，截至5月10日，在申万行业下属白酒板块的18只白酒个股中，除ST舍得外，其余个股均遭遇下跌。其中，泸州老窖领跌，跌幅达11.56%；还有古井贡酒、口子窖的跌幅超10%；龙头股如山西汾酒、贵州茅台、五粮液的跌幅也分别达3.47%、6.37%、7.37%。若拉长时间来看，年初截至5月10日，白酒个股的涨跌幅则有所不一。其中，贵州茅台、五粮液等13只个股下跌，山西汾酒、酒鬼酒等5只个股上涨；年内跌幅最高为皇台酒业，跌43.89%。

机构：淡季酒企基本都在控货挺价

　　对于白酒行业，开源证券指出，五一假期白酒市场呈乐观态势，劳动节虽非白酒传统消费节日，但可观察到消费信心恢复充分，有利于渠道对端午、中秋等旺季情绪提振，目前淡季酒企基本都在控货挺价状态，茅台、五粮液、国窖、洋河、今世缘等品牌库存仍然较低，随着消费信心恢复和价格上涨，下半年渠道仍有补库存空间。高端白酒表现较为稳健，需求基本恢复。五粮液处于控货状态，低库存背景下未来仍以挺价为主，配额内外打款价格的差别推动经销商拿货成本提升，利于批价与终端价格持续上移。次高端白酒消费场景包括婚寿宴，商务宴请等，五一假期均有明显改善，渠道终端对次高端白酒信心也在恢复。次高端品牌洋河、今世缘、水井坊2021年都着力在解决高端化和渠道利润的问题。同时酱酒品牌也依靠毛利的优势，抢占终端资源，次高端白酒整体呈现趋势上升势头。

　　华创证券认为，当前行业主线转为控量提价，批价上行及厂商提价等信息有望接连落地，加上白酒中报有望迎来高增，是板块估值的较强支撑，超配仍有必要。而中报后建议紧盯中秋备货和实际动销情况，将是下半年业绩能否持续兑现、估值能否顺利切换的基础。标的选择上，考虑一线标的在中报前价格提升期占据主导地位，下半年估值切换确定性更高，且长逻辑更清晰，建议配置以一线茅、五、泸、汾为主，次高端推荐经营向好，盈利有望超预期的标的，推荐今世缘、古井贡酒、洋河股份，关注经营开启反转的高弹性标的水井坊和ST舍得。

　　招商证券表示，高端白酒需求保持强劲，次高端持续恢复，区域名酒表现分化。五月是传统淡季，建议短期以稳优先，中期关注左侧布局机会。标的上，白酒首推高端茅五泸，关注五粮液批价催化，次高端推荐洋河、古井、水井坊、今世缘。

大众报业·风口财经综合整理，素材来源：中新经纬、财联社、证券时报、中国证券报、新浪财经

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