风口研报|“功能饮料第一股”四连板,400亿东鹏饮料“不累不困”!

2021-06-02 14:52 大众报业·风口财经阅读 (11979) 扫描到手机

  “功能饮料第一股”东鹏饮料,今天连续第4个交易日涨停(不含上市首日),截至午间收盘,该股股价报收97.55元/股,股票市值金400亿元。该股中一签盈利金额已达5万元。

东鹏饮料连拉4个涨停

  5月27日,“功能饮料第一股”东鹏饮料在上交所敲锣上市。截至当天收盘,东鹏饮料股价为66.63元/股,首日涨幅44.00%,总市值266.53亿元。

  接下来,东鹏饮料连收3个10cm涨停,股价达到88.68元/股。

  昨日晚间,东鹏饮料发布公告,公司股票交易于2021年5月28日、5月31日、6月1日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据《上海证券交易所规则》的有关规定,属于股票交易异常波动情形。

  经该公司自查并向控股股东及实际控制人核实,截至本公告披露日,不存在应披露而未披露的重大信息。

  不过,这并不影响东鹏饮料今日的走势。今天上午一开盘,东鹏饮料再次涨停,截至午间收盘,该股股价报收97.55元/股,较发行价已经翻倍,股票市值接近400亿元。

精准卡位能量饮料

  东鹏饮料成立于1994年,主要产品包括东鹏特饮、由柑柠檬茶、陈皮特饮、包装饮用水等,其中东鹏特饮是公司的主导产品,凭借差异化的包装优势和价格优势在能量饮料中异军突起,成为国内能量饮料的先行者之一,市场占有率稳居第二。

  根据弗若斯特沙利文报告,2019年我国软饮料市场规模约9914亿元,2024年将增长至13230亿元,年复合增长率5.9%;根据欧睿口径,2020年我国软饮料市场零售额约890.36亿美元,是仅次于美国的第二大市场。其中能量饮料销售额由2014 年的234.93亿元增长至2020年的447.78亿元,年复合增长率高达11.35%,在软饮料行业子赛道位居第二,2020 年能量饮料在我国饮料销售总额中的占比已达7.8%。

  东鹏饮料作为国内能量饮料的行业龙头,精准卡位能量饮料这一优质赛道,已形成突出的竞争优势。天风证券研报称,在能量饮料维持高景气态势下,行业格局将维持“一超多强”态势,东鹏饮料较高的规模化水平和品牌影响力、完善的渠道、全国化战略和新品扩张将持续推进公司高成长型,市场占有率有望持续上升。

图片来源:视觉中国

高速增长却仍存隐忧

  从招股说明书来看,近几年,东鹏饮料业绩不断增长,2018年-2020年分别实现营业收入30.38亿元、42.09亿元、49.59亿元,实现归母净利润2.16亿元、5.71亿元、8.12亿元。2021年第一季度,东鹏饮料实现营收17.11亿元,同比增长83.37%;实现归母净利润3.42亿元,同比增长122.52%。

  此外,2021年上半年预计实现营业收入32.5亿元-36.5亿元,同比增长31.61%-47.81%;实现归母净利润5.7亿元-7.2亿元,同比增长29.16%-63.15%。东鹏饮料表示,收入、利润等业绩指标预计较2020年同期有所增长,主要系(东鹏特饮)500ml金瓶销量快速提升,公司持续开拓全国市场以及不断加强渠道拓展和精细化管理。

  但值得注意的是,尽管该公司旗下产品涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型,但功能饮料“东鹏特饮”是绝对的“主力军”,2018年、2019年及2020年分别贡献收入28.85亿元、40.03亿元及46.55亿元,占公司总收入的94.99%、 95.11%及93.88%。东鹏饮料的营收较为依赖单一产品,也成为了外界最关心的问题之一。

  另一个值得关注的问题是,虽然东鹏饮料进军全国市场已近10年,但仍然依赖广东市场,尚未实现全国化。根据招股书显示,东鹏饮料的销售收入主要来源于广东区域,2017年-2020年,广东区域产生的收入占比分别为66.66%、61.1%、60.12%、55.74%。东鹏饮料也在风险提示中表示,公司起步于广东地区,虽然公司积极开拓广西、华中、华东等市场,报告期内广东区域收入占比不断下降,但整体而言公司在广东区域的销售占比仍然较高,销售区域较为集中,经营业绩一定程度上依赖于该区域的市场情况。因此该区域的经济结构、市场容量、消费水平及偏好等因素的变化,将对公司未来盈利水平产生一定影响。

大众报业·风口财经综合整理

素材来源:证券时报、中国基金报、同花顺、财联社

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)


返回半岛网首页>>