深陷“会议纪要门”,“奶酪第一股“妙可蓝多股价暴跌超20%

2021-06-02 20:45 大众报业·风口财经阅读 (16809) 扫描到手机

  作为中国乳业增长最快的一个细分领域,奶酪市场近年来的发展势头越来越猛。

  上海妙可蓝多食品科技股份有限公司(600882)作为奶酪第一股,更是实现了业绩高速增长势态,自去年以来,股价涨幅一度高达5倍。

  但是,人红是非多,一份“会议纪要”的曝光,重挫了妙可蓝多的股价一则 “会议纪要透露公司近期销量下滑,不及预期”的传闻,却让公司在近6个交易日股价急转直下,跌去了20%多。

来源:同花顺

奶酪大牛股遭重挫

  5月25日,妙可蓝多股价创下历史新高,最高触及84.50元/股,自去年以来的股价涨幅高达477%。正当妙可蓝多向5倍大牛股冲刺的时候,5月26日,妙可蓝多股价突然跌停。

  究竟发生了什么?

  5月27日晚间,妙可蓝多公告称,近日部分媒体刊登了涉及公司的相关报道,提及“会议纪要透露公司近期销量下滑不及预期”等信息,公司未组织任何可形成上述“会议纪要”的相关会议。  根据截至目前核查信息,及涉事人——公司某区域经理自述, 5月25日,涉事人通过电话会议接受第三方询问,将其个人理解的公司相关情况透露于第三方。

  妙可蓝多还表示,公司未发布或传播相关销售收入数据或预测数据,关于公司的营业收入、利润及其他经营数据,请投资者以公司于法定媒体披露的业绩预告、业绩快报、定期报告为准。目前,公司各项生产经营情况正常,未触发应披露未披露的情形。

  此则公告并没有打消市场的疑虑。

  5月28日,妙可蓝多股价再度大跌9.46%。5月30日,妙可蓝多紧急召开电话会议,5月31日,其股价上涨3.75%。不过,在此后两个交易日,妙可蓝多股价继续分别下跌0.53%、5.42%。最终,从5月26日-6月2日,6个交易日时间里,妙可蓝多股价下跌22.33%。

179家机构加班调研

  5月30日,妙可蓝多接受了179家机构的调研。从私募来看,千亿级私募高毅资产共有6个人参与调研,其中,知名基金经理邓晓峰、吴任昊均在调研名单中。此外,趣时资产、聚鸣投资、彤源投资、泰旸资产、同犇投资等百亿级私募均参与了调研,其中趣时资产创始人章秀奇亲自参与。

  多位公募百亿级基金经理也亲自参加了电话会议,包括汇添富基金胡昕炜、郑慧莲、杨瑨,嘉实基金谭丽,鹏华基金陈璇淼、兴证全球基金董理、童兰、季文华,景顺长城基金刘彦春等。

  值得注意的是,出席会议人员除了妙可蓝多的总经理、董事会秘书,还有北区事业部总经理助理,以及山东经销商。区域高管及经销商参与调研活动在妙可蓝多的公开调研记录中尚属首次。

  从调研记录来看,妙可蓝多实际对此前5月25日版本“会议纪要”中所涉及的销售问题作出了部分回应。

  有机构发问:“此次净网行动造成了电商销售的多大影响?”妙可蓝多表示,净网行动不可避免地会对短期销量产生一定影响,但总体趋势还是增长的。

  也有机构提问:“公司销售人员调整会不会导致公司跟经销商的互动协作出现需要磨合的过程,从而导致经销商后期库存升高,导致经销商盈利水平下降?”妙可蓝多表示,在市场细化管理的过程中,比如做一些销售范围的切割,中间可能会有一些小的波动。

  也有机构较为关注南区市场没有起色的原因。妙可蓝多表示,现在南北区有相对不均衡的状态,在执行渠道下沉和终端精耕上,南区弱于北区。去年下半年把南区市场进行细分,调整人员配置。华南、西南市场发展速度有待提高,今年也做了比较大的调整和改进。

奶酪领域竞争日趋激烈

  妙可蓝多主要从事乳制品的制造和分销,包括奶酪、液态奶、黄油、奶油、炼乳、奶酪片的生产,是中国4000多家上市公司当中唯一一家以奶酪为核心业务的企业,可谓A股“奶酪第一股”。

  从市场占有率来看,在全国儿童奶酪食品中,妙可蓝多市场占有率均达到22.6%,在国内独占鳌头。

  2018年至2020年,妙可蓝多营收为12.26亿元、17.44亿元、28.47亿元,同比分别增长24.82%、42.32%、63.20%;净利润为1064.06万元、1922.99万元、5925.80万元,同比分别增长208.16%。

  随着儿童奶酪棒市场的增长,越来越多的乳企正在进入其中,本土品牌伊利、蒙牛、光明、君乐宝等,以及外资品牌恒天然、荷兰皇家菲仕兰等知名乳企也已入局其中,同时也包括了妙飞等食品企业。

  妙可蓝多方面在分析师会上表示,对于竞争加剧的情况,会通过品牌占位消费者心智的方式,形成有效护城河,此外,随着产能逐步释放,规模化的生产也会提高行业壁垒,增强竞争优势。

券商分析:不惧短期波动

  市场对于高速成长型公司的短期数据波动会比较敏感,担心短期数据波动是否预示公司发展趋势逆转。

  华西证券(002926.SZ)认为,妙可蓝多当前竞争力无损,局部地区月度数据波动是正常情况,投资人应理性看待。

  华西证券做出如此观点,原因在于:一、短期数据波动属于淡旺季转换正常现象。 二、市场竞争有所升温,但妙可领先优势在拉大;三、妙可护城河足够宽。1)产能优势。妙可目前现有4 间工厂,今年4 月第5 间工厂在上海金山开始投产,一定程度缓解产能不足(但整体仍然供不应求),我们判断目前投产产线30 条+,是业内体量最大。2)品牌优势。通过近3 年大力度广告宣传投放(2018-2020 年广告促销费用分别为1.1/2/5.6 亿元),妙可在奶酪领域已牢牢占据消费者心智第一位。3)渠道优势。妙可是业内目前真正推动全国化布局的企业。四、蒙牛入主之后公司长期发展空间值得期待。

大众报业·风口财经综合整理,素材来源:上海证券报、证券时报、人民资讯、证券之星、每日经济新闻等

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)


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