楼市观察｜多地块竞拍出现高溢价率，上半年全国300城宅地出让金增长

2025年上半年，全国房地产成交数据如何？土地市场方面，上半年300城住宅用地出让金同比增长近三成，但土拍热度主要集中于核心城市，TOP20城市出让金占全国比重升至68%，央国企仍是拿地主力。

300城住宅用地出让金同比增长近三成。上半年核心城市优质地块竞争激烈，带动300城出让金增长明显，但成交面积仍下降，5月以来溢价率出现回落。根据中指统计，2025年上半年，300城住宅用地出让金同比增长近三成，平均溢价率10.2%，较去年同期提升6.0个百分点。房企拿地进一步聚焦，TOP20城市出让金占全国比重达68%。土拍热度方面，市场热度主要集中于核心城市优质地块，如北上深、杭州、成都等地是房企重要布局区域，这些城市优质地块往往实现高溢价出让，但核心城市郊区地块及大多数城市土拍仍保持平淡。

土拍市场热度分化明显。根据中指数据，2025年上半年，一线城市房企投资布局积极，住宅用地推出、成交面积同比均增长，出让金同比增幅达到49.5%；二线城市今年以来多地持续加大优质地块供应，其中杭州、成都等地土拍热度较高，也是房企重点拿地区域，而其余多数城市土拍保持平淡，整体推出面积降幅相对较小，成交面积、土地出让金分别增长18.3%、43.5%，平均溢价率13.6%；三四线城市上半年住宅用地推出、成交面积延续缩量态势，平均溢价率也处于较低水平。

多宗地块竞拍出现高溢价率。上半年，住宅用地溢价率高于去年同期水平，但二季度以来有所回落。一季度，在核心城市加大优质地块推出节奏及房企投资策略趋同影响下，多宗地块竞拍出高溢价，北京、杭州、成都地价纪录多次被刷新，溢价率上升明显，根据中指数据，一季度300城住宅用地平均溢价率达13.4%，二季度尤其是5月以来，由于热点城市核心地块供应力度减弱，同时房企投资保持审慎态度，土地市场出现一定降温，5月仅上海、杭州、成都等核心城市部分地块房企参拍积极，其余地块多底价成交，二季度平均溢价率为7.7%，6月，300城宅地平均溢价率为5.8%。

央国企拿地仍是主力。根据中指数据，2025年上半年，22城累计拿地金额中，央国企占比为56%，其中北京、上海、厦门等地央国企拿地金额占比均超7成；地方国资占比15%，较2024年全年降低17个百分点；民企占比23%，较2024年全年提升6个百分点。

整体来看，2025年上半年，300城住宅用地成交面积仍在缩量，但同比降幅在一成以内，在核心城市优质地块供应增加带动下，300城土地出让金同比明显增长。短期来看，企业投资仍将更加注重项目的安全性与盈利确定性，北上深杭等热点城市核心地块凭借稀缺属性或保持高溢价成交，而多数三四线城市土地市场则继续以底价成交为主，部分城市或将通过优化供地结构、降低起拍价格等方式吸引房企投资布局。

（半岛全媒体记者 于红靓）