舍得酒业上半年净利润预降超六成 二季度将亏损

近日，舍得酒业（证券代码：600702）发布业绩预降公告，预计2026年上半年实现归母净利润1.35亿元到1.75亿元，同比减少69.55%到60.52%；扣非后归母净利润1.23亿元到1.63亿元，同比减少72%到62.9%。

根据第一季度的财报数据计算，舍得酒业第二季度净利润预计亏损0.57亿元至0.97亿元。这将是近年来公司第三次出现季度亏损，此前公司分别在2024年第四季度和2025年第四季度亏损3.23亿元和2.49亿元。

对于业绩变动的主要原因，舍得酒业表示，2026年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整期，存量竞争格局延续，消费动能偏弱，传统与新兴渠道博弈加剧，白酒产品销售持续承压。为应对行业挑战，公司主动坚持“稳价格、控库存、强动销”核心原则，适度控制发货，积极支持经销商进行库存消化，稳定市场价格，保持市场和经销商良性运转。因此，公司预计2026年半年度实现营业收入较上年同期下降16%左右。同时，加大消费者培育工作力度，增强消费者对老酒品质和老酒文化的体验，阶段性提高市场投入，导致上半年销售费用保持较高水平。

据了解，舍得酒业成立于1996年，于1996年在上交所上市，是川酒六朵金花之一，总部位于四川省遂宁市。舍得酒业是浓香型白酒的重要代表，旗下拥有中国名酒“沱牌”、中国智慧高端白酒“舍得”两个驰名中外的白酒品牌。

2022年，背靠复星集团的舍得酒业曾高调提出“三年百亿营收”目标，计划到2024年实现百亿营收。2022年数据继续飘红，营收冲到60.56亿元，净利润16.85亿元。2023年公司营收继续增长至70.87亿元，归母净利润17.69亿元，扣非净利润17.15亿元。但是2024年和2025年业绩持续大幅下滑，2024年公司实现营业收入53.6亿元，同比减少24.41%；归母净利3.45亿元，同比减少80.46%。2025年公司营收44.19亿元，同比下降17.51%，归母净利润2.23亿元，同比下降35.51%，扣非净利润1.99亿元，同比下降50.31%。

舍得酒业的多品牌矩阵也未能撑起业绩。2023年—2025年，舍得酒业中高档酒收入分别为56.55亿元、40.96亿元、31.2亿元，分别同比增长15.96%、-27.66%、-23.83%；普通酒收入分别为9.05亿元、6.93亿元、7.33亿元，分别同比增长16.11%、-23.44%、5.75%。2026年第一季度，舍得酒业中高档酒收入10.54亿元，同比减少14.6%；普通酒收入2.95亿元，同比增长41.88%。

值得一提的是，舍得酒业在加速布局互联网营销渠道。2025年，舍得酒业电商销售收入6.04亿元，同比增长35.46%。虽然收入规模不及传统的批发代理，但增速明显高于批发代理。