“风”起势来 | 云上群英会:实现产融结合,长效打造资本、产业与人才的聚集效应

2021-05-09 09:02 大众报业·风口财经阅读 (17889) 扫描到手机

风口财经记者 吕华

  5月8日,2021青岛·全球创投风投大会在线上召开“云上群英会”圆桌论坛。创享投资创始合伙人易丽君,海尔资本董事总经理刘璐,博世创投投资合伙人、中国区风险投资负责人孙晓光,德物资本管理合伙人丁柏然,昆仲资本创始合伙人姚海波就“践行产融结合,进一步推动创投风投服务实体经济能力”这一议题展开了激烈讨论。

  产融结合是我国重要的发展方向,第五次全国金融工作会议旗帜鲜明地提出,金融要以为实体经济服务为天职,今年的几次重要会议,均对产融结合提出了明确的要求。今年2月,在中央政治局第十三次集体学习时指出,要强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本。

  因此,实现产融结合,是金融为实体经济服务的重要切入点。

融资+订单,支持企业上下游产业链

  产业融合的重要意义,就是通过资本纽带,衔接起双方的订单业务。

  “金融+产业的融合,就是我们作为投资人本身的出发点。”刘璐表示,海尔有着30多年的管理经验,对于一些早期的企业来说,海尔现有的产业平台就相当于一块“试验田”,企业可以通过一场融资进入海尔的生产线。“投完以后我们现有的产业生态几乎全进去了,我们的智能家电、产业园的安防、包括下一代的AI智能家电产品,大概未来几年,光我们的订单贡献规模就是以几个亿的量来计算,这是最实在的东西。”

  “对于工业型制造型公司本身的投资部门来讲,这是他们感兴趣的焦点。”孙晓光以博世自身的投资案例为例,“我们做过一个叫’开放博士’的项目,这个项目会把更多的创业型公司跟我们博士的各个业务部门去做对接和互相的介绍。因为不是所有的创业公司都是我们投资的对象,但是他们可能是跟我们业务合作的对象。”

  这样一来,产融结合下的投资部门像是一个专门渠道,不管是投还是被投,都会多出很多跟其他公司合作的机会。

  “不同于产业起家的海尔与博世,我们本身就是做资产管理的,对我们来说重要的就是怎么让我们手里的资产进行升值。”昆仲资本创始合伙人姚海波却与前二者想法不谋而合,认为产融结合就是融资和产业链的结合。“比如我们的一家LP宇通汽车就投资了我们两家的 Portfolio,我们把产业引入了这两个公司的融资的过程之中,他们拿到融资的同时还拿到了订单,最后也因此获得了上下游供应链的支持。”姚海波表示这会是未来投资的一个趋势。

面对机遇和挑战,金融、产业资本须协同并进

  2020年是整个金融市场权益类资产高速发展的元年,未来的10年20年间,从非标类资产会向权益类资产转移。

  丁柏然表示这将会是未来资本市场的大趋势,但放眼整个一级市场,上万家备案的GP中,实际上真正有持续出手经历的GP可能只有100家,“我们中国的专业的VC基金其实还是一个缺失的状态。”

  基金规模有限,所以很多CVC会投资早期比如A轮左右的项目,这一时期项目的商业模式并不成型,不确定性也就增加了投资的风险。“对CVC来说,去决策投资这么早期的项目还是挺大的一个挑战。这个时候作为产业资本,他们也会要求一定的确定性,所以金融资本必须和产业资本有一个比较好的协同或者配合。”

  面对机遇和挑战,金融资本与产业资本协同共进,才能实现共赢。

  “一些早期的项目,对于财务性的投资机构,缺少一个产业判断的平台。”针对这一痛点,刘璐坦言海尔具有产业平台的优势,对于项目的判断,可以做一个相互补充。“可能这个企业他连产品的demo还没出来,但我们可以在他的预言阶段,就跟我们的产业一起去做判断。”

创投风投服务实体经济,如何解决融资难?

  “要解决中小企业融资难的问题,最有效的方式是提高一级市场的融资比重。”丁柏然坦言,因为很多银行体系是很难承受中小企业信贷风险的,风险和它的产出不匹配。“一级市场只有通过提高直接融资比重,才能更好地匹配收益和风险。”

  “企业融资说白了还是一个优中选精的过程,企业如果具备独特的优势,核心的技术还竞争力,融资自然相对容易一些。”刘璐拿科创企业举例说明,“很多Demo还没有做出来呢,但是就是有一个不错的估值,就能拿到一两个亿的风投。”刘璐认为,这样分析,对于很多掌握了核心竞争力的科创型企业来讲,VC的快速发展确实为解决“融资难”提供了很大帮助。

实现产融结合的青岛建议

  “青岛政府的引导资金的配置会配到超过一半甚至以上的比例,这在全国都是领先的。”姚海波认为这是青岛在政策方面的一个特别的优势,这样的政策优势能吸引很多资金管理员这样的 GP来到青岛。另外他认为,青岛厚植制造业,“人才、资金与产业的三者结合,就将会为青岛带来一个光明的未来。”

  “从产业的布局来说,青岛确实前几年制造业比较多,创投风投大会两年前开始办第一届以后,大家可以看得到,青岛在创投这个领域弯道超车的速度是非常快,而且政策的力度优惠程度和其实优于很多东部或者是中部地区的成分。”作为此次盛会的东道主,刘璐对青岛的期待溢于言表。“希望对于引领未来下一步产业升级方向的赛道可以得到更优惠的政策支持,这样我们这些产业投资人或者的风投机构也能够把更多好的外地的企业引到青岛。”

  股权融资在整个采用结合中间发挥着杠杆作用,对企业发展是一剂很强的催化剂。资本与产业能产生更多的协同和合作,所有的资金汇集之后,形成一个聚集效应。“可能这需要一个时间,但是我们已经看到了一个很好的开端。”

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