中国太保内外交困！归母净利润下降近三成，寿险投资亏损44.45亿元，投诉不断还吃下大额罚单……

半岛全媒体记者 王天书

近日，来自河南商丘的韩先生向本报反映，自己购买了中国太平洋人寿保险股份有限公司(以下简称“太保寿险”)的一款保险产品，交满10年期后，工作人员原先允诺的8万~10万元的收益却“缩水”成了5万多元。而在投诉平台、监管部门罚单中，也频频能看到中国太平洋保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国太保”)及其旗下子公司的身影。与此同时，3月28日公布的2023年年度报告(以下简称“年报”)显示，中国太保总投资收益、归母净利润均同比下降近三成。调降长期投资回报率假设等使得新业务价值增长率收窄，而评估方法、假设和模型的改变也对其2023年的内含价值计算产生220.49亿元的负面影响。

■市民反映

八万多元“缩水”成五万多

最终协商额度还未确定

“在中国太保买了保险产品，但是到期取款时发现收益和当时允诺的不一样。”近日，来自河南商丘的韩先生向记者反映，2014年，他通过某银行购买了中国太保一款名为“太平洋保险红福宝”的保险产品，却遇到了实际收益与原先承诺不符的问题。“在购买的时候，工作人员口头承诺每年存1万，存5年，每年返利息1000元。10年期后取款分红、利息等总共加起来在8万~10万元之间。”韩先生说。2024年10年期满后，韩先生前去取款时却发现只能拿到5万多元。

了解到韩先生的问题后，记者于3月22日拨打了中国太保的客服热线，就韩先生遇到的问题向工作人员进行了咨询，表示希望在3月29日下午5点前得到回复。而直至4月1日记者再次致电咨询后，才有自称是中国太保的工作人员联系记者。该工作人员表示，“已经与韩先生进行了协商，事情得到了圆满的解决。”对于详细的协商结果，该工作人员表示因为涉及用户的隐私，所以不便透露。随后，记者于4月1日向韩先生咨询相关协商情况。“现在没有确定最终的协商额度，需要多个工作日之后才能知道。”韩先生说。

除韩先生外，也有众多消费者在购买中国太保的相关产品时遇到了形形色色的问题。截至4月1日，黑猫投诉平台中有“太平洋保险”相关投诉4566条。从投诉内容来看，包括隐瞒合同、夸大收益、诱导销售以及擅自操作老年客户手机应付回访等问题。

■监管罚单

多次收到百万级别大额罚单

曾一次被点名6家分支机构

在投诉不断的同时，中国太保也多次出现在监管部门的罚单中。

3月15日，国家金融监督管理总局永川监管分局行政处罚信息公开表显示，中国太平洋财产保险股份有限公司(以下简称“太保财险”)大足支公司因虚列宣传费用套取资金；利用保险代理人虚构保险中介业务套取费用，被罚款21万元。3位相关直接责任人受到警告，并共计被罚款5万元。

此外，中国太保也多次收到百万级别的大额罚单。2024年1月2日，国家金融监督管理总局广西监管局公布的行政处罚信息显示，太保财险广西分公司因财务数据不真实，根据《中华人民共和国保险法》第八十六条、第一百七十条、第一百七十一条规定，对太保财险广西分公司罚款170万元、对相关负责人警告并处罚款共计22万元。2023年3月5日，原中国银行保险监督管理委员会宁夏监管局发布的一张罚单点名太保财险6家分支机构。这6家分支机构因存在给予投保人保险合同约定以外的保险费回扣违法违规行为，合计被罚162万元。8名直接责任人被罚，其中2名直接负责人被撤销任职资格，剩余6名相关负责人被罚43万元。综上，在此次处罚中，太保财险合计被罚205万元。

在国家金融监督管理总局公布的《关于2023年第一季度保险消费投诉情况的通报》中，在投诉量较多的人身保险公司中，太平洋人寿为第二位，投诉量达1309件，占人身保险公司投诉总量的8.9%。在涉及财产保险公司投诉中，共有理赔纠纷9621件，占财产保险公司投诉总量的84.4%。其中，太平洋财险为336件，占自身投诉总量的67.5%。在机动车辆保险纠纷投诉中，太平洋财险为286件，占自身投诉总量的57.4%。

■年报透视

总投资收益同比下降28.3%

归母净利润同比下降27.1%

在投诉、罚单不断的同时，中国太保2023年年报也“并不好看”。

3月28日，中国太保公布2023年年报。年报数据显示，2023年，中国太保实现营业收入3239.45亿元，同比下降2.5%，其中保险服务收入2661.67亿元，同比增长6.6%；归母营运利润355.18亿元，同比下降0.4%。截至2023年底，中国太保内含价值5294.93亿元，较上年末增长1.9%。

整体经营数据看似尚可，但在A股上市险企集团归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)普遍下降的态势下，中国太保的表现同样“并不好看”，2023年归母净利润为272.57亿元，同比下降27.1%。而这一结果有迹可循，中国太保2023年营业收入和净利润逐季下降，2023年第四季度较一季度营业收入下降27.94%，净利润下降64.49%。其中，三季度单季净利润同比下降高达54.3%。

2023年，根据有关规则，上市险企普遍执行新金融工具相关会计准则。同时恰逢市场波动，在这一环境下，市场波动对于净利润的影响加剧，因此，中国太保2023年归母净利润表现受投资收益拖累。年报数据显示，中国太保2023年实现总投资收益522.37亿元，同比下降28.3%。对此，中国太保解释称，总投资收益同比下降的主要原因是公司执行新会计准则且股票市场整体下跌导致证券买卖损益及公允价值变动损益的降低。由此，中国太保总投资收益率也同比下降1.5个百分点至2.6%，和自身相比处于历史低位。

回顾前期，其投资收益同样表现不佳。2023年前三季度，中国太保实现投资收益60.39亿元，较上年同期的590.82亿元同比下降89.78%；投资资产净投资收益率为3.0%，同比下降0.2个百分点；总投资收益率为2.4%，同比下降0.8个百分点。

在投资对象方面，中国太保增加债券投资，降低不动产投资。截至2023年12月末，中国太保在债券投资占投资资产的51.7%，较年初上升8.7个百分点；其中国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的35.9%。固定收益类资产久期为9.4年，较年初增加1.1年；在企业债及非政策性银行金融债中，债项或其发行人的评级达到AA级及以上的占比达99.1%，其中，AAA级占比达96.5%。股权投资和债权投资计划占比为第二、第三，公司股权类金融资产占投资资产的14.5%，较年初下降0.3个百分点，其中股票和权益型基金占投资资产的10.7%，较年初下降0.8个百分点。定期存款从年初的10.4%下降至7.3%。

短期险保费规模下滑

寿险投资亏了44.45亿元

分业务类型来看，2023年，中国太保销售排名前五的寿险中，包含长相伴(盛世版)终身寿险等四只传统型保险以及一只分红险。中国太保的寿险传统型保险规模保费为1594.77亿元，同比增长33.3%，其中长期健康型保险规模保费456.00亿元，同比下降3.7%；受利率下行、预定利率下调等因素影响，分红型保险规模保费592.45亿元，同比下降31.2%。

但受短期险保费规模影响，2023年，中国太保人寿保险服务收入、保险服务费用均出现下滑。其中，保险服务收入854.61亿元，同比下降3.5%，主要是短期险保费规模下降的影响；保险服务费用为571.78亿元，同比下降4.6%，主要是短期险保费规模下降带来赔付支出等减少的影响；总投资收益同比下降40.6%；投资业绩为-44.45亿元，同比下降185.9%。

调降长期投资回报率假设

产生220.49亿元负面影响

2017年，部分上市险企将长期投资回报率假设从5.5%调降至5%。目前，基于资本市场和资产配置情况，A股上市险企在2023年年报中均将长期投资回报率假设从5%下调至4.5%。此外，还调整了风险贴现率假设。这一调整对新业务价值的增长造成了一定程度的负面影响。

2023年年报数据显示，中国太保将计算太保寿险有效业务价值和新业务价值的风险贴现率假设调整为9%，长期险业务的未来投资收益率假设调整为4.5%。在2022年年报中，计算太保寿险有效业务价值和新业务价值的风险贴现率假设、长期险业务的未来投资收益率假设分别为11%、5%。评估方法、假设和模型的改变对中国太保2023年的内含价值计算产生了220.49亿元的负面影响，也拖累了新业务价值的增长。中国太保表示，在经济假设及评估方法调整前，其2023年新业务价值同比增长达30.8%，但这一增长率较前三季度的36.8%有一定的收窄。

2023年太保寿险的银保渠道实现规模保费380.69亿元，同比增长12.5%，其中期缴新保规模保费90.24亿元，同比增长170.2%，新业务价值同比增长115.6%。但相较于前三季度表现，太保寿险银保渠道的全年规模保费增长率出现较大幅度收窄。

产险方面，太保产险实现原保险保费收入1883.42亿元，同比增长11.4%。其去年承保综合成本率97.7%，同比上升0.8个百分点，其中承保综合赔付率69.1%，同比上升1.1个百分点，这是2023年相比2022年经济活动恢复和居民出行增加所致；承保综合费用率28.6%，同比下降0.3个百分点。