风口观察｜三大股指受挫，钢铁板块逆势崛起！机构：后续市场情绪可能会在波动中逐步降温

3月15日，两市股指低开低走，沪指盘中一度拉升翻红，随后再度下探走低；深成指、创业板指大幅下挫，创业板指大跌超3%。

截至午间收盘，沪指跌0.61%，报收3432点；深成指跌2.21%，报收13589点；创业板指跌3.35%，报收2664点。沪股通净流入10.8亿，深股通净流入17.9亿。

机构频繁调研

钢铁板块崛起

15日，八一钢铁封板，包钢股份、重庆钢铁、首钢股份等拉升跟涨。

数据显示，3月以来截至14日，中信特钢、永兴材料被27家机构投资者调研，华菱钢铁被44家机构投资者调研、三钢闽光被4家机构投资者调研。

其中，3月以来机构投资者3次调研华菱钢铁。华菱钢铁3月12日披露的调研纪要显示，中欧基金、上投摩根、国泰基金、国泰君安等机构投资者调研了公司；3月9日披露的调研纪要显示，睿远基金、中欧基金、长安基金、德邦证券、东方证券等机构投资者调研了公司；3月5日披露的调研纪要显示，睿远基金、英大资产、银河基金、博时基金等机构投资者调研了公司。

华菱钢铁披露的调研纪要解释了近几年业绩增长明显的原因：公司品种结构调整成效显著，“高附加值、高技术含量、高盈利能力、满足客户终端个性化需求”的品种钢占比逐步提升，2020年末已达到50%，并积极向优钢、特钢转型，宽厚板、热轧板、汽车板等品种在细分领域建立了差异化竞争优势，涟钢薄规格板材热处理能力在亚洲排名第一，公司一系列产品实现进口替代，填补了国内空白。

三钢闽光3月11日披露的调研纪要显示，华泰证券、博时基金、华福证券等机构投资者调研了公司。公司称，罗源闽光正在实施转型升级项目建设，H型钢生产线设备已安装完毕，预计外国专家3月上旬可到达国内，月底可进场调试。

中信特钢3月3日披露的调研纪要显示，中金证券、博时基金、交银施罗德基金、国泰基金、长江证券、中信证券、平安证券、海通证券、易方达基金等机构共约60人调研了公司。

机构频繁调研背后，钢铁股上涨强劲。数据显示，3月以来，华菱钢铁上涨40.75%、方大炭素上涨19.33%、太钢不锈上涨25.65%、宝钢股份上涨20.61%、新钢股份上涨33.79%。

新能源抱团股杀跌

白酒概念下挫走弱

隆基股份、宁德时代、阳光电源等抱团股再度大幅杀跌。

山西汾酒跌近9%，酒鬼酒、泸州老窖、五粮液等跟跌。

贵州茅台股价再次跌破2000元大关。

机构：后续市场情绪可能会在波动中逐步降温

中银证券指出，当前股票市场仍处于扩张后期阶段，而海外流动性的边际变化是造成近期市场波动的主要原因。美债利率趋势易上难下，A股更多会呈现为盈利上行而流动性收缩的博弈行情，年内A股将会更多呈现为阶段性震荡、顺周期占优的结构性行情。而基于当前两类板块的估值盈利分析，顺周期板块的性价比优势将会进一步演绎，“碳中和”主题的发酵将会成为顺周期板块下一轮行情的催化剂，而目前处于较高估值分位的前期机构抱团股票则需要时间去进一步消化估值。

中金公司指出，在春节前提示市场可能会步入自去年3/23日指数见底反弹以来的第一次“中期调整”，相比普通的小调整可能时间略长（从下跌、盘整到重拾升势可能2-3个月）、幅度略大（超过15%甚至更大）。经历了近期的快速回调后，沪深300指数期间振幅约17%，前期表现强势的创业板指春节后的振幅在25%左右。估值方面，市场整体估值已经回到历史均值附近，压力有所释放，结构性的估值现象依然存在。参考历史经验，市场急跌可能已经接近尾声，估值压力也已经有所释放，后续市场情绪可能会在波动中逐步降温，情绪上趋向谨慎的投资者比例可能还会进一步增加，市场成交可能进一步萎缩。

兴业证券认为，“明星股”阶段性拥挤，微观结构改善仍需时间消化。过去一段时间，“明星股短期确实出现了微观结构恶化，交易“拥挤”的现象。从成交额看，以基金重仓股为代表，计算其成交额占全部A股成交额的比例一度升至45%的高点，目前回落至38%左右，但仍显著高于2019年以来20%-35%的中枢范围。其次，从换手率的角度来看，基金重仓股平均换手率超过2%后，短期股价面临较大调整压力，待换手率逐步回落，筹码结构充分交换，回落到1%-1.5%的底部中枢后，“明星股”的微观结构有望迎来阶段性改善。目前来看，仍需时间调整。

风口财经综合整理

素材来源：证券时报网、财联社、同花顺等