风口研报 | 金发拉比上演地天板股价翻倍 医美掀涨停潮领涨两市 机构：我国明年有望成全球最大医美市场

医美概念一直是近日的热点，4月14日，医美概念再度成为当日最强题材，截至中午收盘，涨幅超4%领涨两市。景峰医药、金发拉比、江苏吴中、华东医药、新华锦、悦心健康等个股上演涨停潮。

其中，热点个股金发拉比4月14日上午触及涨停，该股当天竞价跌停开盘，上演了地天板，截至中午收盘涨幅仍有9.35%。

按照今天上午的涨停算，金发拉比已经实现了8连涨。自3月31日以来，金发拉比10个交易日内9个涨停板，累计涨幅高达126.7%。

进军医美连续8个涨停

金发拉比主要从事婴幼儿消费品的设计研发、生产、销售。2020年半年报显示，金发拉比的主营业务为母婴消费品行业、其他，占营收比例分别为：99.15%、0.85%。

4月1日晚间，金发拉比发布公告称，为打造“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式，公司以2.38亿元受让怀化问美所持有的医疗美容企业广东韩妃医院投资有限公司402.35万元出资(占韩妃投资注册资本的36%)。根据《业绩补偿条款》，韩妃投资2021年度和2022年度实现的归属母公司所有者的扣非净利润合计不低于1.1亿元。

公告显示，广东韩妃医院投资深耕医美行业十余年，截至2020年，旗下控股5家医疗美容机构，分别位于广州白云区、广州越秀区、广州天河区、珠海市、中山市，拥有约1000 名员工、约2万平方米医疗美容空间，为医美消费者提供各项医疗美容和健康管理服务。集团实行连锁化经营，开辟粤港澳大湾区市场，在专业化医疗技术团队、先进设备、标准化服务体系、品牌等方面都有良好的表现，已拥有行业整合复制扩张的能力。

同日，公司还公告，为加快公司在医疗美容领域的发展，公司拟与深圳嘉禾资产管理有限公司、黄招标共同投资设立共青城嘉美股权投资合伙企业(有限合伙)。该医美产业基金为有限合伙制，基金规模为3亿元，其中第一期基金规模为1亿元，公司作为有限合伙人认缴出资1500万元。基金专注于医疗美容领域有较强成长性、且有较好的消费市场和产品的需求、与公司现有业务具有协同效应的企业。

自宣布进军医美行业后，到4月14日，该股上演地天板，股价一度涨停达到13.06元，连续8个交易日涨停，最近10个交易日9个涨停。截至中午收盘，该股开板，股价略有回落，仍涨9.35%。。

股价异动收到关注函，提示风险

最近股价大涨，金发拉比多次发布交易异常波动公告，表示公司经营情况。

金发拉比4月11日晚间发布公告称，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

4月8日晚间，深交所向金发拉比发关注函称，公司在2021年4月2日披露《关于投资广东韩妃医院投资有限公司的公告》后，公司股价连续上涨。

深交所要求公司补充披露韩妃投资股权评估报告，并结合同行业可比公司和可比交易情况、标的公司经营业绩及最近三年股权变动交易价格等因素，详细分析韩妃投资评估高额增值的原因，以及本次交易作价的合理性、公允性；请公司对本次交易涉及的标的资产估值风险、标的资产盈利能力波动风险、盈利预测的风险、本次交易价格与历史交易价格存在较大差异的风险等作出重大风险提示。

另外，深交所表示，4月6日至4月9日，共对42起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对连续多日涨幅异常的 “金发拉比”“泰坦股份”持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

4月12日晚间，金发拉比回复深交所关注函称，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

金发拉比提示风险指出，公司投资广东韩妃医院投资有限公司采用的估值方法是收益法，收益法是基于对标的公司未来业绩的预估，因标的方的业绩承诺存在一定的不确定性，故标的公司未来的价值存在一定的不确定性。

广东韩妃医院投资有限公司从事医疗美容行业，受宏观经济、新冠疫情等外部环境、社会环境和市场环境的影响，其未来的盈利能力存在随时波动的风险。

公司还表示，该次对外投资是基于公司战略规划和业务布局等方面所做出的慎重决策，但未来的实际情况,如政策法规的变化、市场环境的变化，标的方的业绩承诺等存在一定的不确定性，可能与公司的预计存在差异。本次交易的估值较标的公司历史交易估值存在一定的差异，请投资者注意估值风险。

值得注意的是，公司去年三季报显示，截至2020年9月30日，金发拉比营业收入2.0528亿元，归属于母公司股东的净利润2322.8529万元，同比减少51.1231%，基本每股收益0.07元。

医美市场潜力巨大，规模达万亿级

据统计，今年以来，医美概念累计涨幅高达17.13%，位居概念涨幅榜前五。

除了金发拉比大涨外，医美板块近期整体表现强势，4月14日，景峰医药、江苏吴中、华东医药、新华锦、悦心健康等个股涨停。澳洋健康、览海医疗、爱美客、华大基因等个股近日也都非常活跃。

消息面上，13日晚间，华东医药发布公告称，公司英国全资子公司Sinclair医美产品Ellansé-S 获国家药监局《医疗器械注册证》。本次获批的产品型号为 Ellansé-S，适用范围用于皮下层植入，以纠正中到重度鼻唇沟皱纹。Ellansé-S俗称“少女针”，也被称为二代童颜药剂。据了解，Ellanse是由荷兰AQTISMedical公司开发并研制的第四代美容注射剂，不同于玻尿酸的修饰性填充，Ellanse主要凭借新支架的建立以刺激胶原新生，支撑皮下皱纹。Ellanse于2009年在欧洲上市，至今已有10余年的应用历史。

在此利好消息影响下，华东医药涨停。

安信证券研报认为，该公司的注射用聚己内酯微球面部填充剂正式获得国家药品监督管理局批准，有望进一步提升公司医美业务的核心竞争力。

另外，国家发展改革委、商务部近日发布《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》，共包含五大领域22条具体措施。《特别措施》提出，支持海南高端医美产业发展。支持国外高水平医疗美容医生依法依规在海南短期行医，推动发展医疗美容旅游产业。

据媒体报道，与美妆品牌的发展路径相似，一季度资本方乐于切入细分市场，其中医美类目成为资本方重点投资的领域。一季度美妆融资案例中，医美领域有四起，仅次于护肤和彩妆类目。具体来看，医美器械类品牌很受资本欢迎。由小米领投、顺为资本等参投的女性健康类美容仪的品牌cosbeauty获近亿元人民币B+轮融资，其明星产品超声波铲皮机美容仪月销量可达1000+；而医美护肤及仪器品牌BIOLAB听研，则定位轻医美，以科技护肤和抗老功能为切入点，为95后女性消费者提供皮肤护理解决方案，获得天图投资数千万元投资。

华创证券指出，据相关权威机构数据，国内医美市场渗透率仅为3.6%，且随着90后消费主力护肤意识的加强，医美行业的市场潜力巨大。而细分领域中，医美器械国产化率极低，高端医美器械进口占比达80%。随着国内资本的积极推动，国内医美器械发展有望提速，相关公司或迎来发展机遇。

中信建投证券认为，中国是全球第二大医美市场，据预测2023年有望超越美国成为全球最大医美市场。2014-2019年我国医美市场规模从520亿增至1518亿元，CAGR为23.9%；预测2024年我国医美市场规模有望突破3000亿元，相比于2019年市场翻倍增长。综合对比国内外医美渗透率和消费金额等指标，中长期看我国医美行业仍有5倍以上成长空间。如果考虑到我国合规机构仅占14%，真实医美市场规模可达万亿级。

大众报业·风口财经综合整理，素材来源：中新经纬、财联社、证券时报、中国证券报

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