宝沃汽车疑陷运营困境，迈赫股份上市会受影响么？

瑞幸咖啡财务造假事件一年后，作为其重要关联方的宝沃汽车（中国）有限公司（简称“宝沃汽车”），似乎陷入了重重困境，出现多次被冻结资金和股权的情况，并与大股东对簿公堂。而此刻，距离宝沃汽车重要合作伙伴——迈赫机器人自动化股份有限公司（简称“迈赫股份”）IPO过会，才仅过去不到五个月。

宝沃汽车销量断崖式下滑

宝沃汽车主要生产德系“宝沃”（BORGWARD）品牌汽车，2014年被北汽福田汽车股份有限公司（福田汽车，600166.SH）收购。2019年3月，宝沃汽车再次易主，神州优车（838006.OC）斥资41亿元收购67%股权，成为其大股东。

在被神州优车接盘前，宝沃汽车就曝出了连续多年亏损的消息，据福田汽车披露信息显示，2016年以来宝沃汽车一直处于亏损状态，2016年、2017年、2018年其净利润分别亏损4.84亿元、9.85亿元、25.45亿元，三年累计亏损高达40.14亿元。

2020年4月，神州优车关联方瑞幸咖啡暴雷，承认虚假交易22亿元，舆论哗然。当年9月，市场监管总局及上海、北京市场监管部门对瑞幸咖啡等45家公司作出行政处罚决定，处罚金额共计6100万元。

瑞幸咖啡造假事件，对神州系影响不只是品牌价值减损。今年3月，神州租车（00699.HK）申请撤销在港上市地位，神州优车则持续收到新三板监管函，收购宝沃汽车合规性问题成为焦点，此外还被股转公司强制摘牌。

在此背景下，宝沃汽车日子也不好过，官方数据显示，2020年宝沃累计销售新车8740辆，与2019年5.45万辆的销量相比，同比下降84.04%。算下来，每个月全国市场销量还不到800辆。

不只是销量出现了断崖式下滑，宝沃汽车消费者也面临售后无门的问题。搜索宝沃汽车维权信息可以发现，近期与之相关的消费投诉大量出现，问题多集中在付款无法提车、维修配件断供、4S店撤店等问题。

向迈赫股份采购金额达数千万

迈赫股份2010年1月成立，总部位于潍坊，主要业务是以机器人和物联网技术为依托向客户提供高端智能装备系统、公用动力及装备能源供应系统的研发、制造与集成以及规划设计服务，产品主要应用于汽车生产厂商的智能装备系统。

迈赫股份的法人代表、实际控制人王金平，是昔日福田汽车总经理王金玉的弟弟。兄弟二人不只在两家企业担任高管，福田汽车也是迈赫股份的重要客户。

迈赫股份最新披露的招股书显示，2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司第一大客户中国汽车工业工程有限公司（“中汽工程”）销售收入占主营业务收入的比例较大，分别为 51.71%、39.91%、42.28%、27.06%。

中汽工程以总承包商的身份成为迈赫股份的第一大客户，而迈赫股份从中汽工程手中拿到的订单，多数最终业主都是福田汽车。2014年，宝沃汽车被福田汽车收入囊中。过去几年中，迈赫股份也拿到了不少宝沃汽车的订单。

如2018年，北京宝沃汽车股份有限公司（简称北京宝沃，系宝沃汽车母公司）向迈赫股份采购价格1.07亿元的商品和服务，主要包括密云S300/60焊装线及分拼线项目、宝沃密云基地总装二期空中输送线项目、宝沃总装车间PBS新增设备项目、宝沃密云基地总装二期轮胎等。

2019年，北京宝沃向迈赫股份采购价值2804.43万元的智能焊装装备系统、智能输送装备系统；2017年，向迈赫股份支付1069万元，用于采购宝沃汽车密云基地喷漆室废气改造项目。

多次成被执行人，股权被悉数冻结

招股书显示，截至2020年6月底，迈赫股份尚有超过2500万元应收账款来自北京宝沃，其中2019年应收账款2288.91万元，2017年应收账款309.47万元。

对于这些应收账款是否存在较大的坏账可能，迈赫股份招股书中并未过多解释。但记者注意到，北京宝沃股东方，似乎已无力向福田汽车支付此前约定的股权转让款

今年1月4日，福田汽车发布公告称，截至去年底，尚有逾16.71亿元北京宝沃股权转让尾款未收到，截至2020年9月30日，公司已按会计准则要求计提相应的信用减值损失约7.42亿元。

福田汽车还表示，到期未收到的北京宝沃股权转让尾款，对福田汽车商用车业务现金流无影响，对整体现金流产生一定影响，但不会影响福田汽车正常生产和经营。目前，福田汽车正在积极与债务人及担保人协商还款计划及增补担保措。

山东财经报道注意到，仅今年1月份，宝沃汽车就先后4次被北京市第三种剂人民法院列为被执行人，被执行金额合计高达6594万元。与此同时，公司全部股权在2月初被上海市第一中级人民法院悉数冻结，原因或与采埃孚股份公司诉讼有关。

此外值得注意的是，宝沃汽车近期还将神州优车告上了法庭，虽然具体原因没有公开，但与大股东之间的嫌隙却已因此公之于众。