为期一周的全国股转系统挂牌公司分层信息揭示第一轮仿真测试22日结束，测试结果一切正常。这意味着5月初就将实施的新三板分层制度只差临门一脚。在股转系统、各大券商紧锣密鼓准备分层的同时，投资者也开始大举布局新三板。数据显示，近期新三板出现了久违的成交放量，做市板块和一些“准创新层”企业表现尤为明显。
近期还将进行多轮测试
自从全国股转公司副总经理隋强明确表态“三板挂牌公司分层实施细则已拟定完成，配套技术系统开发正在推进，分层将于5月初正式实施”后，新三板分层就成了最近的热门话题。
4月18日到4月22日，为期一周的全国股转系统挂牌公司分层信息揭示第一轮仿真测试落下帷幕。据了解，仿真测试环境由全国股转系统与中国证券登记结算有限责任公司、深圳证券通信有限公司共同搭建，各券商、信息商等共同参与测试。
据业内人士透露，当天针对新增挂牌、转让方式变更、停复牌等诸多技术问题进行了测试，测试结果一切正常，但关于正式推行时间并没有详细透露。待首轮测试完成之后，全国股转公司或根据相关情况组织相关参与方继续进行第二轮测试。随着新三板第一轮分层仿真测试启动，新三板分层制度正式上线指日可待，分层制度到了实施前的关键时期。
中泰证券青岛香港中路营业部投资顾问丁永升表示，通常每次交易制度创新都需要联合相关交易机构和中介机构进行交易系统的技术测试。所有参与方先进行一轮功能性测试，在上线前一天还要进行接入性测试。一些重要的系统升级，往往需要二到三轮测试才能保证系统的安全稳定性，但测试次数并没有固定规律，每个交易所都有自己的安排。
新三板被称为中国的纳斯达克，而如今的分层制度也走的是纳斯达克的老路。1971年开始运行的美国纳斯达克市场在1982年进行了第一次分层，挑选了一些优质公司，建立了第二层市场“纳斯达克全国市场”，2006年进行了第二次分层，建立了“纳斯达克全球精选市场”，苹果、微软、谷歌等均属于这一层次。
“准创新层”企业遭抢筹
新三板分层的临近也带动了大量资金的涌入。据股转系统盘后公布的数据显示，4月18日新三板总成交金额达9.80亿元，较15日增长26.94%，其中，做市转让成交5.41亿元，较15日增长12.24%。4月19日，新三板总成交金额为9.48亿元，虽然较18日略微缩量，但做市板块继续放量，当天做市成交金额为6.32亿元，较18日增长16.82%。4月20日，新三板再次放量，总成交金额达到11.05亿元，这是自3月25日以来首次突破10亿元大关，也创出1月21日以来的次高金额。当天做市板块成交金额达到7 .31亿元，较19日增长15.67%。
然而，成交量的放大并没有带动指数的拉升，本周内三板做市指数一直在1200点附近徘徊，4月22日呈现探底回升走势，全天大部分时间 震荡 下行，盘 中最 低报1241.58点，尾盘则继续快速回升，但最终未能翻红。周线看，在此前取得五连阳后本周未能延续升势，本周微跌0.10%。
在看似温和的市场表面下，分层搅动的暗流正在涌动。一些和创新层有关的标的成为“香饽饽”，引发巨额资金抢筹。比如，主营证券软件的麟龙股份自3月分层消息明确后，多次放出天量。3月28日，麟龙股份全天成交高达4153万，4月18日麟龙股份成交再次突破3000万元大关，达到3082万元。4月19日和20日成交金额亦突破1000万元。而即使在2014年11月~2015年3月新三板行情最火爆的时候，麟龙股份的单日成交金额也少有超过千万元的。
同样受到资金青睐的还有新眼光、分豆教育等。新眼光3月和4月分别上涨23.52%和1.62%。分豆教育3月、4月的涨幅分别达到32.86%和26.73%，特别是4月21日，其成交金额达到1900万元，创出2016年以来的单日新高。4月尽管没有过完，分豆教育的月成交金额已经达到8396万元，超过3月全月的7071万元。
■支招
分层之后市场怎么玩？
新三板一直以“没有门槛”被人们津津乐道，很多非上市股份公司都在这里进行股权的转让与交易，成就一批富人。不过，也因为不设门槛的政策，导致挂牌公司良莠不齐、鱼龙混杂，而分层制度建立后，也许会给新三板带来新的春天。
实际上，分层制度最核心的贡献就是让投资者找到好的投资企业，目前新三板累计挂牌企业超过6500家，远超A股上市公司的总和，所以新三板在多层次资本市场中扮演了很大的角色，发展潜力巨大。按照相关人士的说法，新三板是内部分层，即将现有的6500多家企业分为基础层和创新层，能够进入创新层的企业质量必将远远高于其他挂牌公司。相当于投资者在进行投资之前，市场已经帮投资者进行了筛选。而待在基础层的企业，为了能够得到更多的资本，势必会提升自己的竞争力，完善服务，争取早日进入创新层。 截至4月14日，新三板上已经披露年报的公司有3740家，占当日挂牌总数的56.98%，去年盈利的企业共有3172家，占发布年报公司数量的84.8%。其中，共有1550家企业营收过亿元，点点客、新眼光、联讯证券等9家同时符合3套分层标准的企业均位列其中。
“分层之后，500万元的投资门槛也可能会降一降。”招商证券青岛分公司从事新三板投行业务的经理告诉记者，“近两年，新三板大幅度扩容，但在挂牌公司多了之后，如何活跃新三板市场呢，从根本上还是要大量引进新的投资者。因此在分层制度正式实施之后，降低个人投资者的准入门槛就成了新三板市场理所当然的选择。”
“分层制度的推出，在一定程度上节省了投资者的时间和精力，有针对性地缩小了投资标的遴选范围，从而降低信息采集成本和投资决策成本。”西南证券做市业务决策委员会委员彭德海说。
此外，关于公募基金进入新三板的说法，坊间也流传了不少。对此丁永升认为，“分层之后，创新层企业的估值很可能会上行，单靠私募可能满足不了创新层企业的再融资。这时候，就需要有大体量的资金进来承接，所以公募基金进场可能性还是比较大的。” 文/记者 乔秀峰
（来源：半岛网-半岛都市报）
