“市场从2132点的钻石底回到5176点地球顶后，在逐步回落下行，重新击穿钻石底的概率非常低”，8月25日下午收盘后，因成功预测股市底部成名，又多次唱空股市而饱受非议的英大证券首席经济学家李大霄，接受本报记者专访表示，从更长的时间轴来看，3000点已是地平线，没必要过分恐慌。
跌破3000点，是否已入熊市？
记者：今天(8月25日，下同)大家颇为关注的3000没有守住，有人由此认为短期看大盘已经失去了有效支撑，这是否意味着牛市已经终结，开始进入到熊市时间？
李大宵：不能用“熊市”这个词，但是可以表达一个同样的意思：市场从5176点以来，总体来看是处于一个下行的阶段。从2132点的钻石底到5176点的地球顶之后，股市处于回落过程中。如果没有不可抗力，应该不会重新击穿钻石底，如果将时间轴拉长看，3000点也许是地平线。
对于已经在股市里的股民而言，还是要坚持理性和价值。这才是生存之道，如果光是一味投机性操作，风险是在加大，而不是减少。随着以后的经济成长，一些蓝筹股会得到业绩的支撑，一些靠题材、讲故事的股票，会从炒作、虚高到价位回归。
降息降准政策出台之后，股市会稳定住，短期行情会有反弹，至于能否改变股市下行的趋势，要一步步研究。如果利好遭遇市场的无视，后续的招数也会出台，都要一步步来。但是可以肯定的是，千万不要怀疑政府的能力和决心。
闭眼去抄底，该不该抢反弹？
记者：现在身边有两类股民，一是认为下行趋势已经确立，要快刀斩乱麻，哪怕是跌停价也要抛出手里的股票；另外一种认为，3000点以下已经是政策底的极限，8月26日开始可以闭眼抢反弹，您对此有什么看法？
李大霄：首先大家不要不计成本卖出股票，有些低估值的好股票，不要在恐慌时抛掉。有句话叫：倒脏水时，不要把婴儿一起倒掉。我在这里说的“婴儿”指的是低估值、有成长空间的好股票。
现在股票两级分化严重。就蓝筹股而言，一部分蓝筹股经过大幅下跌之后，已经回到合理区间。但是也不是所有的大盘蓝筹股都是优质股票。比如说中国中车合并复牌之后，我就提出防止第二个中石油的出现。
我一直在说“黑五类股票”：价格过高的小股票、次新股、垃圾股、题材股、伪成长股，这些股票也挤去了部分泡沫，但价格虚高问题仍然存在。个人认为，“黑五类股票”还有下行区间，需要较长的时间去消化高估值。小股票要598年才能回本，次新股要806年才能回本，垃圾股要2132年回本，伪成长股要135年，题材股要608年才能回本。不少题材股也就是没有业绩的、概念性的、没有落到实处的噱头。
我也不赞成闭眼抢反弹。首先要精选有业绩支撑、有成长的股票。另外我也一直强调，现在不是全仓买股票的时候，钻石底才是。到那时候，1块钱能换2块钱净资产，那时候遍地皆是好股票，才可以放心买，大胆买。
绿油油一片，国家队在哪里？
记者：此前证监会发言人表示，当市场出现剧烈波动，可能引发系统性风险时，证金公司将以多种形式维护资本市场稳定。今天网络上又有传言称，证监会表示不再干预股市涨跌，而是致力于创造公平、公正、公开的市场秩序，这被很多人解读为国家不再救市。你怎么看待这种观点？
李大霄：证监会说不再干预股市涨跌了吗？这个消息有待核实，至少我没从权威媒体上看到。很多人看到股市的大跌，就认为国家队已经离场，或者不再出力，其实这是错误的。从今天的盘中来看，有几次上攻的机会，应该就是国家队的动作。尽管最终没有守住3000点，包括中石化、中石油都跌停，我觉得国家队之前建立的稳定市场机制，还在发挥作用。
中国的股市跟其他国家的股市不一样，股市里面的企业有国企、央企等，国家还有很多牌可以打。基本上每次救市，国家队都是主力军，而且国家队救市成功过很多次。从盘中来看，今天的股市运行中间已有反弹的迹象，已经有了动静。
国家已经出手救市了，呼吁大股东和高管也要出力，之前100元减持的股票，现在只剩20元了，原来卖一股现在可以买回来5股，既赚了钱，又赚了股票，又稳定了股市，这么好的事，为什么不干呢？
熔断制救市，该不该拿来用？
记者：今天股民们讨论的一件事是，8月24日，标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发熔断机制，美国三大交易所股指期货暂停交易。中国股市的维稳是否也可以采取这一方法，能不能叫停股指期货交易？
李大霄：这次股票市场的大幅下跌，重要原因是美联储的加息预期，导致资产价格进行重新定位，应该是全球股票市场共同面对的问题，仅仅靠中国单个国家救市还不能切断悲观气氛的连环传染，需要多个国家一起救市才能达到稳定的目的。所以我呼吁G20国家再度携手，紧急救市。
至于要不要向美国等国家那样，采取熔断机制，一旦暴跌就暂停股指期货交易，这个要重新研究，不是一时半会就能研究制定出来的。采取什么样的规则，怎么实施，需要仔细研究论证，不能说美国有了，我们就拿来用。从外围来看，全球股市已经开始反弹，不过反弹力度偏弱。
国家刚刚出台的的降息降准政策，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本。这是重大政策，利于稳定经济、稳定房地产市场、稳定股市，也利于全球股市稳定。这是中国对全球经济和股市市场的稳定做出的重大贡献。
走势未回稳，散户该怎么办？
记者：今年的6月15日，您来青岛演讲时指出“跟着国家走，吃喝啥都有”，建议跟随国家和上市公司大股东的脚步，减持手中的股票，从进攻变为防守，不少股民已经受益。那么在这种震荡的行情之下，您认为散户应该怎么操作？
李大霄：对于散户而言，还是那句话：“钻石底要买，地球顶要卖”。上次听讲座的人，肯定受益了，现在也经历了从地球顶到地平线的一个轮回。我的观点仍然是“跟着国家走，吃喝啥都有”，在国家需要的时候我们投资，这个时候意义更大，这个时候胜算更高。还有一个观点是“跟着大股东走，吃喝啥都有”，我们不要跟大股东的方向相反了。
股票投资，其实是人综合素质的大比赛。对于散户来讲，股票投资，一定要量力而为。投资者需要理解的是周期性的波动是客观规律，是不以人的意志为转移的，我们对这个事实应该充分理解。 本报记者 姜振海 娄花
（来源：半岛网-半岛都市报） [编辑: 孙瑶瑶]
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