海通、广发等4家大型券商在8月24日同一天因违法违规被证监会立案调查，隔日，中信证券包括董事总经理在内的8名高管，因涉嫌违法从事证券交易被警方带走协助调查。这也是国内券商行业近年来规模最大的一次动荡，而恰恰发生在A股上证综指70天暴跌45%、6个交易日跳水1000点之际。
一切都并非偶然。伴随着股指暴跌，这两个多月来，券商赖以生存的经纪业务萎缩、IPO暂停、再融资放缓、两融规模缩水，现在连IB业务也生出事端，即使是券商自己研究所里的分析师都开始看淡这个行业，潮水退去，近几年一哄而起的券商创新业务问题丛生。
IB业务乱象 海通证券、广发证券、华泰证券和方正证券4家券商同时被证监会立案调查，原因都是因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，尽管4家券商对于其中的原因在接受记者采访时都闭口不谈，但是市场分析应该和最近一段时间来证监会着手调查股指期货市场上的恶意做空一事有关。
券商参与股指期货，一个是使用股指期货来对冲公司股票投资的风险，另外一个就是通过IB业务介绍公司的证券客户给期货公司，赚取佣金。据了解，由于国内期货业务规模较小，渠道数量也远不及券商，更重要的是，此前国内的期货投资主要是以大宗商品为主，因此那些熟识证券市场和股指走势的投资者，多数都被掌握在券商手中。基于此，国内的股指期货投资者，相当大部分是通过券商的IB业务开立的股指期货账户，而券商也可以从中赚取一部分佣金。
不同于普通的证券现货投资，股指期货对于投资者有着严格的限制门槛，按照证监会的要求，自然人开设股指期货账户，除了保证金可用资金余额不少于50万元之外，还要具有至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录等。
但在实际操作过程中，券商旗下各个证券营业部和证券经纪人往往都背负着业绩考核压力，因此在投资者的合规上屡屡放水。2014年，随着网上开设证券账户的兴起，各家券商原本在证券账户上打响的佣金战也波及了股指期货账户，截至目前，仍旧能够在几大券商的官方网站上找到低价佣金开设股指期货账户的广告。
事实上，券商在设置门槛的融资融券业务上，也同样屡屡违规。根据中登公司去年12月份的统计数据，所持A股流通市值超过50万元的个人账户不过237万户，但是当时沪深两市的个人信用账户数量已经超过了290万个。
就在证监会下发对4家券商立案调查的同一天，中金所也对会员单位下发要求，明确禁止配资行为，严格落实金融期货投资者适当性制度要求，不得为从事配资业务的客户开设股指期货账户，严禁客户租借转让账户。
券商风控短板 券商行业日益激烈的竞争，让各家营业部的生存举步维艰。
去年年底，在证监会对各家券商业务检查时发现存在于融资融券中的违规问题，使得各家券商不得不严控客户的两融账户，而此时正值A股进入上涨通道，一大批中小投资者的融资需求很快滋生了场外配资市场，而作为HOMS系统服务商的恒生电子，正是在今年2月份开始出现股价连续暴涨。
作为风控最后关口的券商，在迫于监管要求无奈拒绝了一部分投资者的融资需求之后，转而绕道给HOMS系统提供接口，使得大量的场外配资顺利入市交易。对于券商而言，这意味着可以收取更多的交易佣金。
对于券商的任意妄为，证监会在4月份就多次强调场外配资的风险，三令五申要求券商不得以任何形式参与场外配资、伞形信托等活动，但是一些券商仍旧不愿意主动停止配资端口。直到在今年6月份，券商才迫于监管层的压力相继关掉了HOMS端口，而这一举动最终引发了6月底的股市暴跌，始作俑者的券商全身而退。
这一次，在查处股指期货账户的违规问题上，证监会的出手不再优柔，直接对4家券商的违规行为进行立案调查。
在8月28日下午的例行新闻发布会上，证监会表示，证监会和公安部执法合作是依法严打证券期货违法违规行为的重要举措，证监会将一如即往对违法犯罪活动严厉打击，特别是对股市波动期间的违法违规行为进行严厉打击。
“现在多数券商在创新业务上的风控都滞后于产品设计。”一位上市券商负责风险管理业务的负责人在和记者谈到这个问题时认为，最近两年券商纷纷开展创新业务，对于这些从未涉及过的创新业务，要求风控部门比业务部门更为精通，但现实中往往存在人才不足的问题，此前包括光大证券在内的多家券商，已经在此栽了跟头。
监管回归常态 对于此次几大券商被集中立案调查，北京问天律师事务所律师张远忠在接受记者采访时认为，长期以来，由于券商、公募基金内部风控措施缺乏，频繁出现违规事件，此前一些券商违规配资致使大量的非法资金进入市场，一些国内的资金也通过券商渠道流向境外；同时，券商拥有自营、资管、两融业务，尤其各大业务之间的隔离墙不到位，也会使得利益分不开，导致利益输送。
国内券商业，正在经历一场刮骨疗毒式的治疗。“当然，此次监管风暴的出现，远期目标肯定是维护未来注册制推出，维护实体经济的健康发展，从目前看，券商违规的查处是短期维护资本市场稳定、针对股灾的应急之举，对于之后是否会对券商、基金等金融机构进行常态化的强势监管，目前还很难看到。”在张远忠看来，此次对于券商的规模化查处，无疑是找到了市场问题的根源所在，加大违规查处力度，对于维护市场公平，保护中小投资者意义重大。
而此次股市暴跌期间公安部门的介入，已可看出目前对于资本市场的监管已经升级。
“纵观目前违规监管与执法，距离真正做到维护市场的公平公正、有法可依、执法必严的监管，还有一段漫长之路。”张远忠希望，在此次股市暴跌回归正常后，监管层会有常态化监管决心。 据《华夏时报》
（来源：半岛网-半岛都市报） [编辑: 孙瑶瑶]
