主旨论坛开幕现场,崂山区委书记江敦涛致辞。
李扬
白重恩
易宪容
文/半岛全媒体记者 娄花 李晓哲 图/半岛全媒体记者 孟达 王滨
如果说实体经济是树木,金融就是源头的活水。12月1日下午,第二届山东金融博览会暨金融+实体经济高峰论坛举行,国内重量级金融专家齐聚青岛金家岭金融聚集区,共同聚焦金融+实体经济,进行思想碰撞,深入探讨金融如何“助力新旧动能转换,服务实体经济发展”。
“坐地收钱”时代一去不复返
作为金融界的泰斗,全国人大财经委员会委员、中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬,对当前的金融市场形势进行了分析,他认为金融业通过制度性利差“坐地收钱”的时代一去不复返。未来的金融发展都要以客户需求为导向,以服务创造价值,而不再是获得制度性的利差。当前金融业应以质量优先、效率至上、内涵式发展为发展新模式。
李扬表示,金融业是特许经营行业,具有垄断地位,获得了制度性的利差,“以前要想发展金融,就搞一个机构,批一个产品。现在搞一个机构、批一个产品也不容易挣钱,因为有挑战了。所以,要回归金融的服务业本质。”十九大开启了中国金融改革和发展的新时代,金融业要建立现代金融体系,首先必须转变理念,必须追求经济价值和社会价值统一。
说到宏观调控,李扬表示,与宏观调控有关的一个政府行为是监管。总的来说,“我们要的是一个更好的监管,而不是一个更严的监管。”好监管就是让市场发挥决定作用的监管,绝不是越俎代庖,让干这个、不让干那个,然后直接插手资源配置。李扬认为,监管部门的任务就是监管,做大做强是市场的任务。要形成“有风险没有及时发现就是失职,发现风险没有提示和处置就是渎职”的观念。
李杨提到金融工作会上确定了去杠杆的重点,第一是国企,第二是地方政府,第三是准备解决不良资产。去杠杆的问题不只是要微观上采取措施,还要在宏观上采取措施,这意味着今后几年货币政策是相对不宽松的。“去杠杆,千招万招,管不住货币都是无用之招。”李扬说。对于国家对外开放,他认为应积极有为,水到渠成。好好干,不要急,更不要拔苗助长。对外部门,无论是人民币国际化,还是汇率市场化,都要同国内的现代化建设相辅相成,统筹考虑。
可把经济增长目标定低一点
中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学经管学院常务副院长、弗里曼经济学讲席教授白重恩,从宏观经济角度分享了他对金融与实体经济的理解。他认为,为了实现2010年到2020年经济翻番的目标,未来3年GDP平均增速6.3%就可以实现。可以把明年的经济增长目标定得稍微低一点,让中国有更大的空间来实现结构改革。
在白重恩看来,现在正在着手布置明年的经济工作,其中一项就是明年要定什么样的增长目标。今年到现在为止,可以说经济稳中向好,数据上有不少亮点,尤其是企业的利润增长较多,这一定程度上降低了中国的债务风险。根据白重恩的分析,为了实现2010年到2020年经济翻番的目标,未来三年平均只要增长6.3%就可以实现。因此,他建议,明年的经济增长目标可以定得稍微低一点,“如果2017年定6.5%以上,2018年定成6.5%左右,增长的目标稍微低一点,适度一些,让我们有更大的空间来实现结构调整。”白重恩如是说。
在他看来,如果要把增长速度定得高一些,完全靠市场就没有办法实现。更高的增长目标后果可能是继续保持基础设施投资的高速增长。即使这些基础设施投资社会效益很大,但是投资者所获得的回报率比较低,如果做投资的时候又借着大量的债,融资平台借债成本不低,债务偿还就有压力。
除了融资平台自己的债务的负担之外,还给全社会的其他部门带来什么样的后果呢?他说,今年很大的一个变化,上游的这些行业,特别是原材料的行业价格上涨比较快。前三季度工业生产者出厂价格指数比去年同期增加了6.9%,但工业生产者出厂价格分成生产资料和生活资料,生活资料的价格几乎没有变,但是生产资料价格上涨了0.7%,价格的上涨主要是生产资料部门,尤其是采掘业,这样使压力变得更大。“如果把本来用于投资的资源用来降低税费,那么市场、企业可能投资积极性会更强一点,因为他们的负担降低了,这样就不会带来进一步的经济下行压力。”白重恩说。他建议利用经济形势的好转进一步改善经济结构,包括促进消费,包括减少对基础设施投资的过度依赖,促进民间投资。
金融科技是未来发展的重点
原中国社科院金融发展室主任、青岛财富管理研究院和青岛互联网金融研究院院长易宪容分析了十九大后的金融政策走势与未来投资机会。他说,在十九大报告中,涉及金融的新提法决定了未来几年中国金融政策的走向,而“现代金融”提法更是特别重要。
“现代金融”是一种新产业、新业态。在十九大报告中,“现代金融”是与实体经济、科技创新、人力资源协同发展等产业体系建设并列的。这说明了对未来中国经济发展,现代金融已经放在特别特别重要的位置上。它是未来中国经济发展的新动能。
正如今年的全国金融工作会议所提出的,金融不仅是一个国家的核心竞争力,也是一个国家推动经济发展的基础性制度。这就意味着未来中国金融业发展如何,不仅决定了现代金融支持实体经济的力度,更决定了现代金融代表了一种国家竞争力。如果中国金融业不能很好地发展,不能由不成熟市场发展为成熟的市场,那么这种金融业肯定会削弱国家核心竞争力。所以,在未来几年,政府会推出一系列的新政策与制度安排来促进及保证它的健康持续稳定的发展。
“而这里所讲的现代金融,不仅包括传统金融,更重要的是指大数据时代的金融科技。因为,就金融科技的范式变革而言,金融科技不仅会对传统金融产生重大的颠覆性影响,而且也会全面提升金融服务实体经济的能力,降低金融市场风险,让全体人民能够更好地分享现代金融的服务。所以,对于刚刚发展起来的金融科技,现代金融产业体系的建设就意味着金融科技是未来几年中国金融业发展的重点,也是未来推动中国现代金融发展的动力。在此,一点都不可小视这种发展趋势。”易宪容表示。
现代金融的核心不仅在于全面利用现代科学技术发展全面提升金融服务实体经济的能力,降低金融市场交易费用,提高金融资源配置效率,有利于防范与控制金融风险,更在于能够全面提升广泛服务于全体人民的能力。因为,对于传统金融来说,由于受工具、市场、产品及风险控制的限制,其金融服务的广泛性受到严格限制,这对中小企业、弱势行业及群体来说,受到非常大的影响,也是他们难以走出困境的一个重要方面。而现代金融或金融科技,就能够通过现代科学技术全面提升金融服务于弱势群体的能力。比如支付宝的出现,就让许多金融服务深入到了广大农村。
在易宪容看来,十九大报告把“现代金融”放在重要的位置,就是要让全体人民都能够更好地获得现代金融服务的权利,就要通过金融服务来让全体人民来分享社会主义的经济成果,让全体人民能够过上美好幸福的生活及成就自身。因此,未来几年中国的金融政策会有一系列的重大利好制度安排确立。
各位金融大咖参加圆桌论坛讨论。
圆桌论坛上的各位大咖嘉宾
全国人大财经委员会委员、中国社科院学部委员、国家金融发展实验室理事长 李扬
中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学经管学院常务副院长、弗里曼经济学讲席教授 白重恩
原中国社科院金融发展室主任、青岛财富管理研究院和青岛互联网金融研究院院长易宪容
中国开发性金融促进会副会长兼秘书长郭明社
汇业银行主席、澳门中小企业协进会理事长区宗杰
山东金融资产交易中心有限公司副总裁尉青
圆桌对话
做金融的人都喜欢水,水是生命的源泉,金融也是经济的血脉,今天我们所在的金家岭金融聚集区也是财富管理综合改革实验区的一个核心区域,所以我们来到这里来探讨金融服务实体经济,相信能够找到最好的答案和最佳的样本。
股票市场向着健康方向走
投资者在未来的一年,金融资产的保值增值能不能有好的条件?个人对于金融服务实体经济有一些怎样的思考?
李扬:最近大家可能觉得股票市场会好一点,我也同意,现在泡沫还是比较少的,而且最近的监管措施还是比较好的,投资者保护也可以加强,我觉得这些是向着健康的方向走。我特别注意到,现在我们股市上越来越多的企业是发现金红利的,这样可以使股票价格跌到这个时候不会再跌下去,我们过去是鼓励分红,赚钱就是靠炒股票,如果我们的市场能够让大家持有股票而挣钱,这个市场就成熟了,现在正向着这个方向走,明年措施可能会更多。
银行要有创新和创业能力
香港特区和澳门特区都是金融业非常繁华和热闹的地方,有很多的经验,来到青岛感觉怎么样?有怎样的建议?
区宗杰:我是金融的从业人员,我不是经济专家。在这里与各位探讨金融服务实体经济发展。
中央政府的政策鼓励企业和民营企业进行融资,银行有很好的机会帮助他们的客户,无论是在上海、深圳的股票市场都可以,这是一个非常有利可图的业务,当然这也是一个非常专业化的业务,所以有很多训练有素的专业人员参与,这样可以提供很多有吸引力的工作机会。
可以通过大宗市场融资来减少企业对银行融资的依赖,可以提供长期稳定的基金,并帮助他们制订长期的业务发展计划,对于银行来说,也是一场颠覆。
随着中国经济过去几十年的发展,创造了大量的财富,对银行的财富管理服务有很大的需求,随着房地产市场等不再是一个理想的投资工具,财富管理服务是培养银行专业人员的最好机会,与商业银行服务不同,财富管理服务实际上是非常稳定、可靠,风险水平非常低的长期业务。
银行可以帮助创造财富和带动经济增长,比如国家大力推动“一带一路”倡议,银行可以帮助有兴趣的公司进行项目投标,并以设计、建造、营运和服务的方式制订合约,与商户提供一定的保证金作为融资的条件,可以为银行带来长期及稳定的收入,同时也是实现中国梦的有效举措。
现在是一个创新的时代,传统商业银行的业务比重越来越少,银行要有创新和创业的能力,我对银行业的发展充满信心。
不希望造成资产价格过度膨胀
M2放缓了,货币的增长放缓了,是不是会给我们的实体经济带来一些负面影响?同时我们现在的金融去杠杆,到底有没有压力?是已经去得差不多了?还是还有机会攀升?有没有更好的一个货币环境,给我们的金融业提供更大的发展?
白重恩:M2的数据,可能一方面是和货币政策有直接的关系,另外一方面也和我们的一些监管新举措有一定关系,如果说我们在控制风险、加强监管的过程当中会带来一些新的变化,我觉得这可能需要我们去仔细分析,风险是我们需要特别考虑的一个重要因素。资产价格也是我们非常关心的事,我们不希望货币政策造成资产价格过度膨胀。当然,也会考虑外部的政策变化产生的影响。
您问对实体经济产生什么样的影响?确实是利率可能有一点上升,可能对实体经济来说,成本是稍微高一点,但是也要看对实体经济的哪一部分,因为对企业来说,这不仅仅是要看利率,还要看价格的影响,所以对它来说做决策的时候,更关心的可能是实际利率,对某一些部门来说,因为价格涨得比较快,实际利率相对来说是比较低的,所以不能一概而论变化对实体经济有多么不利。我也没有办法说得特别具体,我只能说说我们考虑货币政策的时候会注意的一些方面,希望能够帮助大家来理解货币政策。
金融制度在不断完善
怎么能够引导资金更好地为实体经济服务,避免脱实向虚?
易宪容:金融科技发展比较快之后,支付宝、余额宝等产品出来了,还是往好的方向走,整个降低了运行成本,也让民众逐渐获得了一些比较低的融资,但其实做到这一条,是我们整个金融科技的创新。如何在法律还需要进一步完善的情况下让金融走得更快一些,企业为什么成本很高?为什么到银行借不到钱?好的信用体系没有确定,在这种情况下,借给你钱怕还不了,但是金融科技在大数据下可以解决很多问题。比如有的融资平台出了问题,是因为大数据应用系统没有做好,如果将钱募集过来以后,有一套实时的跟踪系统,钱出了问题在流动的过程当中我们就可以看到,所以现在这些问题,随着整个金融体系的健全、金融制度的不断完善,其实是可以慢慢解决的,在未来我相信会有一个新的发展。
在没有市场的地方创造市场
介绍一下开发性金融机构会在过程当中产生怎样的作用,同时如何引导金融工具更好地发挥作用?
郭明社:要用市场化的办法,国家开发银行是政策性银行,开发性金融机构,开发性金融理论依靠国家性,但是没有躺在国家信用上,享受国家补贴,有什么权利。我觉得这个完全是在进行制度建设、信用建设,在没有市场的地方创造市场,这样就成为一个蓝海,当这个地方成为红海了,竞争很激烈,我再去开辟一个新的蓝海。
最可贵的是什么?你光实现国家战略,自己赔得一塌糊涂是不行的,在实现国家战略过程当中,开发银行自己也得到了非常好的发展,实现了自己存在的价值,我知道省里最好的项目是什么,我可以挑,从源头上可以保证这个项目,我们不良贷款率非常低,还不到1%,这是远远低于金融机构的不良贷款率。
围绕中小企业推出新产品
山东金交所有怎样的经验抗风险?
尉青:中国的金融体系是分层次的,我们作为区域性的金融资产的交易中心,和地方经济、实体经济贴得更近,对实体经济的脉络可以说感受更深,我们诞生于山东,从一开始就树立了支持实体经济、服务地方金融的理念,在这个理念下,我们这几年也做了一系列金融产品的创新设计。
我们围绕小额贷款公司、融资租赁公司推出了一系列证券化的交易产品工具,通过交易产品,优质的地方金融机构获得了好的融资,间接地支持实体经济更好的发展。
围绕中小企业实际直接的融资需求,我们也推出了一些交易产品,比如我们围绕核心企业和中小企业供应体系当中的应收账款、商业票据也做了一些交易产品,这些产品可以说依靠大企业又不做大企业,依靠大企业本身的现金流,但是融资的主体一定是依附在大企业上游的中小企业,这些大企业在贸易链上形成了业务账款、票据资产,在我们现有的金融体系下很难拿到融资,但我们这几年推出的票据产品等很好地解决了这个问题。
[编辑: 李敏娜]
