8月25日“新三板”(全国中小企业股份转让系统)做市商制度正式上线，首批43家挂牌公司“尝鲜”做市转让方式，其中青岛“新三板”企业
东亚装饰榜上有名。记者从业内人士了解到，“新三板”做市商制度上线首日，首批43家挂牌企业中39家企业有了交易动态，其中32家企业收盘价高于开盘价，青岛企业东亚装饰等4家企业平盘 。
32家公司上涨，行悦信息涨128% 25日，市场期待已久的“新三板”做市商制度正式上线，43家首批“尝鲜”挂牌企业表现不俗，9成企业产生转让交易，总成交金额约为3892万元。海通证券湛山一路营业部“新三板”业务负责人柴昊介绍说，截至收盘，43家挂牌企业中39家企业产生了转让交易，其中32家企业的成交价高于开盘价，7家企业成交价格出现下跌，4家平盘。
柴昊介绍说，在做市商制度上线首日，表现最抢眼的要数沃捷传媒和行悦科技。“沃捷传媒25日的成交价格在43家企业中最高，每股高达45元，当天成交了340.82万元。当天涨幅最大的则是行悦信息，涨幅高达128.03%。”柴昊说。
业内人士认为，有幸首批“吃螃蟹”的这43家企业在在规模、质量、财务状况等质地方面总体表现较好，去年平均净利润2034.23万元，较挂牌公司均值高出154% 。这43家企业 2013年平均总资产2.32亿元，较挂牌公司均值高出47.8%；平均净资产1.16亿元，较挂牌公司均值高出92%。
值得注意的是首批名单的筛选并非以业绩为唯一指标，其中彩讯科技和金泰得去年的净利润都为负值，分别亏损500.18万元和898.78万元。行业分布方面，制造业和信息技术业公司数量最多，分别为17家和15家，占首批企业的39%和35%。对此，股转系统表示，做市商在选择做市标的公司时主要关注的是企业业绩及成长潜力等因素，没有明显的行业倾向。
东亚装饰首日平盘无交易 在首批43家挂牌企业中，青岛东亚装饰股份有限公司榜上有名。不过，从首日的转让交易情况来看，东亚装饰并不太抢眼，是43家企业中仅有的4家未产生转让交易的企业之一。
东亚装饰成立于1993年，是注册在市北区的一家专业化装饰企业，目前已发展成为山东省装饰行业龙头骨干企业乃至全国装饰业界知名品牌企业。从公告来看，红塔证券和恒泰证券是东亚装饰的做市商。
在红塔证券关于东亚装饰2014年股票发行合法合规性意见公告中可以看到，东亚装饰本次股票发行价格为每股人民币2.45元，2013年度公司经审计的净资产为6496.215072 万元，净利润为1861.825280万元。据了解，本次发行价格综合考虑了公司所处行业、公司成长性、市净率等多种因素，并与发行对象沟通后最终确定。
青岛市金融办资本上市处工作人员介绍说，做市商制度实施，将促使券商、挂牌公司、投资者都能获益，“新三板”的融资功能将会得到更充分的体现，而且也有利于“新三板”市场的健康发展。目前，青岛市挂牌“新三板”的企业已达8家，除了之前成功挂牌的奥盖克、嘉华网络、文达通 、丰光精密、东亚装饰、浩海科技、海容冷链等7家企业外，青岛天行健物流股份有限公司也于近日成功登陆“新三板”。
■影响
参与企业或成A股公司并购首选 对于“新三板”实行做市商制度，业内人士普遍认为这将大大增强“新三板”上市企业的流动性，而从首日市场表现来看，效果确实较为明显。据巨潮网统计，今年以来截至8月 19日，“新三板”挂牌公司已达到1038家，总股本合计429.42亿股；但是成交笔数只有930笔，合计成交5.04亿股，金额38.19亿元，换手率只有不到1.2%。但从25日来看，43家企业就有39家企业实现了转让交易，交易活跃度明显提高。
柴昊分析说，“新三板”实行做市商制度，其实能使得企业的市场价值得以体现，做市商定价，较为权威，市场对企业的认可度也会相应提高。同时，有卖有买，转让更加方便，可以有效提高企业交易的活跃度。其次，做市商制度也给企业创造了一个很好的展示平台，第一批企业相对来说质地较好，市场关注度较高。未来A股上市公司的并购或会首选这些参与做市商制度的企业，从而也使得挂牌“新三板”的企业实现间接上市。
对于做市商来说，在为市场提供流动性的同时，本身也可以获得不小的差价收益。根据国泰君安证券的测试，预计2015年“新三板”挂牌企业将达到近4000家，市值超过1.2万亿元，其中做市商差价收入有望达到154亿元，占券商行业总收入的比重将达到5%。
业内人士认为，对于做市商来说，赚取稳定的差价是很重要的。但是，做市商仍然存在因为资本市场行情不好而出现亏损的风险，特别是在国内目前没有对冲机制的情况下更是如此。
■财经热词 何为做市商制度？ 做市商制度即由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。
做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求；并通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，以实现一定的利润。目前全国已有66家主办券商获得做市业务备案，25日有43家挂牌公司采取做市转让方式，涉及42家做市商。
实施“T+1”交易 记者了解到，“新三板”的参与门槛较高，无论是机构还是个人投资者都需要有500万元的资本。“新三板”交易实施“T+1”的制度，即投资者买入的股票，买入当日不可卖出。而最大的不同在于不设涨跌停限制，这为券商做市提供了很大的空间。“新三板”股票交易买卖的申报数量必须为1000股或其整数倍，如果卖出时，余额不足1000股部分，应一次性申报卖出，单笔申报数量不得超过100万股等。
根据股转系统发布的相关规则，做市商每个转让日提供双向报价的时间应不少于撮合时间的75%。每次提交做市申报时应该同时包含买入价格与卖出价格，且相对买卖价差不得超过5%。
举例来说，新三板做市商的交易模式为一家做市商以每股10元从一位投资者处买入1万股股票，同时他可以找到另一位投资者以 10.5元的价格卖出。两位投资者并没有直接成为交易对手，而是通过了做市商这一桥梁。如果做市商发现前次报价没有成交，那么他可以重新报价，前次申报自动撤销，以促进成交出现。
采取做市转让方式的股票，开盘价为该股票当日第一笔成交价，收盘价为当日最后一笔成交价，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
记者 林伟萍
（来源：半岛网-半岛都市报）
