9月14日晚间，一则终止定增的公告引发了投资者的关注。发布这则公告的是长城影视，该公司当日收盘价较定增价出现了接近三成的下折。因大盘形势变化定增之路受阻的不仅仅是这一家，目前已有近40家公司主动停止实施定增计划。来自同花顺的统计数据显示，截至14日，今年以来已经实施完成定增的公司中，有超过1/4也就是93家公司目前股价已经跌破定增价。
股价大跌，定增遇尴尬 9月14日晚间，长城影视发布了终止定增的公告。此前，长城影视曾发布的定增预案，拟以17.26元/股非公开发行5069.52万股，募集资金总额不超过8.75亿元用于“投拍精品电视剧项目”、“投拍电影项目”及补充流动资金等。
本以为可以为公司发展提供资金支持的定增，却发生了逆转。在14日晚间的方案中，长城影视自爆终止定增的主要原因：“鉴于近期资本市场环境发生较大变化，公司在综合考虑当前融资环境、融资时机等因素后，经与其他各方深入沟通和交流，公司决定终止非公开发行股票相关事项。”
事实上，当天长城影视收盘价为12.48元，较定增价下折27.69%，而15日又下跌5.93%，收至11.74元。由于股价在最近这几个月的大幅缩水，公司定增价与股价出现倒挂，如此尴尬的定增只得匆匆收场。
Wind终端数据显示，今年以来，在A股市场中，发布定增预案但未实施的上市公司有947家。其中，有136家公司公布的定增价与股价出现倒挂的情况。截至9月11日，共有38家上市公司停止实施其增发计划。
这些企业包括精伦电子、恒信移动、大洲兴业等。另外，部分公司虽未终止再融资，但规模大幅缩水，如蓉胜超微将非公开发行的发行股份数量由不超过1.75亿股缩减为不超过1.4亿股。
26%定增公司股价破增 眼瞅着最近大盘的走势，股民老李叹了一口：“最近最英明的决定，就是没参与前几天朋友介绍的定增项目。”老李的朋友在一家基金公司工作，前段时间给老李提供了一个投资渠道——某公司正在定向增发。这家公司是板块龙头企业，拟增发价格只有当时股价的近1/3，这一度让老李很是兴奋。可最终，反复思忖后，他保险起见选择不参与。
9月15日，这家公司股价已经下跌至当时股价的1/2，而与公司公布的最终定增价格相比，已经下跌了近1/3。“现在在二级市场上买，比定增还便宜。”老李说。
截至9月14日，今年以来已实施完成定向增发的上市公司共359家，其中股价跌破定增发行价的有93家，占比约25.91%。其中折价幅度排名居前的分别是万顺股份，折价59.62%；富瑞特装，折价56.75%；石化机械折价51.13%。
这样的动荡股市行情让筹划定向增发事项的上市公司们有些惆怅，却一定程度上给中小投资者带来了机遇。因为跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地。
定增基金不同程度亏损 本是公墓基金的创新之作的定增基金，无奈遇上市场下跌，定增股大面积破发。两只定增基金国投瑞利和国投瑞盈目前均不同程度亏损，定增基金九泰锐智于9月15日上市。
国投瑞利于2月5日成立，目前参与6家上市公司定增。自5月4日上市至9月11日，国投瑞利二级市场价格下跌23.13%，日均换手率为2.26%。其9月11日二级市场价格为0.857元，净值为0.958元，折价率为10.54%。截至上半年末，其一共参与6家上市公司定向增发，包括拓日新能、太阳纸业等。尽管上述定增股最终亏盈是未知数，但国投瑞利基金经理仍表示要积极参与定增。
成立于5月19日的国投瑞盈参与5家上市公司定增，截至9月11日的基金净值仅为0.779元，自成立以来已经亏损22.1%；二级市场价格为0.67元，折价率为13.99%。其参与的5家定增中，除林州重机目前停牌之外，其余4家均为浮亏。
目前国投瑞盈依旧处于建仓期，其风险现状与国投瑞利基本一致，只不过净值亏损幅度更大，因此放大了其风险性。国投瑞盈也面临着浮亏较大的定增项目或难以重返认购价进而盈利的风险。
企稳后破增股有机会 “一般来说‘牛市定增’。”海通证券青岛分公司湛山一路营业部首席投资顾问孔力前表示，现在部分公司定增之路受阻，很大一部分原因是因为机构投资者热情不高。同时，公司从自身角度考虑到目前市场价格并不能够达到公司对股票的股价，另寻合适的时间。
跌破增发价的的破发股对于投资者而言，确实是一个机会。“定增之后的公司，手中往往掌握现金流，方便日后企业的并购重组、项目建设。”孔力前说。
在这一波连续下跌行情中，不少优质股被错杀。“投资者可以查看之前公司的定增方案，选择比较好的项目，作为下一步投资的方向。”孔力前建议，但这些要在大盘企稳之后。
本报记者 周晓荷
（来源：半岛网-半岛都市报） [编辑: 孙瑶瑶]
