"宝能系"五度举牌万科后又增持0.4%

　　7月19日消息,万科已于7月18日向证监会、深交所等四部门,提交了一份约万字、名为《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》,向“宝能系”公开宣战。

　　增持万科至25.40%

　　报告显示,2015年下半年以来,深圳市钜盛华股份有限公司(下称钜盛华)、前海人寿保险股份有限公司(下称前海人寿)、钜盛华作为劣后委托人的九个资产管理计划于二级市场持续增持万科A股,目前合计持股占万科总股本之25.40%,占万科A股之28.83%。

　　这意味着,“宝能系”五度举牌万科后又已增持0.4%。此前,万科最后一次发布“宝能系”的股东权益变动公告是在7月7日,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司A股27.60亿股,占公司总股份的比例为25.00%。

　　与停牌前大额买入的套路不同,“宝能系”已改为“小碎步”增持,这或许是其资金链吃紧的又一信号。根据报告,钜盛华自2016年7月披露详式权益变动书之后,至7月15日,累计以泰信1号和东兴信鑫7号两个计划新增购入万科A股股票4410.92万股,股票交易资金总额按7月11日～15日平均交易价格18.13元/股计算合计耗资约8.00亿元。

　　六个资管计划浮亏

　　万科在上述报告中指出,万科A股股价自7月4日复牌以来累计下跌26%,钜盛华通过自有证券账户持有的万科A股已基本全部质押；截至7月16日,九个高杠杆的资管计划已有六个出现浮亏,一个接近平仓线,资管计划平均持股成本18.89元,如按7%的利率加计融资成本,持仓成本约为19.83元。

　　截至7月19日收盘,万科A报17.11元/股,较停牌前股价(24.42元)下跌29.96%。这一价格已低于广钜2号资产管理计划的平仓股价17.65元,另外还低于安盛3号持股股价17.68元、广钜1号持股股价18.35元、泰信价值1号持股股价20.24元、西部利得金裕1号持股股价19.95元、西部利得宝禄1号持股股价19.18元、东兴信鑫7号持股股价19.19元。

　　也就是说,按照最新股价计算,“宝能系”的六个资管计划出现浮亏,一个资管计划的平仓线已被击穿。另外,报告书显示,九个资管计划存续期为24~36个月,杠杆比例1:2；除两个资管计划(75亿元资金)将于2018年12月到期外,其余七个资管计划均于2017年11月~12月到期。

　　根据相关规定,九个资管计划到期后均需清盘,即使有新的资管计划接盘,杠杆也必须从1:2降至1:1,钜盛华及其所谓一致行动人面临降巨额资金缺口。同时,钜盛华及其一致行动人每增持一笔万科股票,九个资管计划持有的万科A股均需相应延长锁定12个月。九个资管计划可能会面临到期后,万科股票仍处于锁定期,无法出售变现的巨大风险。

　　提请审核两大问题

　　对此,万科向监管机构提请审核的问题如下。

　　1.在万科A股中小股东流通盘面较小的情况下,钜盛华明显具有资金优势、持股优势和信息优势,极易利用其掌握的多个账户形成并实施市场操纵。需核查钜盛华增持万科股份过程中连续交易、约定交易、尾市交易等证券市场操纵行为。特别是核查2016年7月5日14点45分起,出现大量9999手和10000手买单申报的IP地址,以及14点51分23组8787手的卖单申报的IP地址。如果来自钜盛华及其一致行动人,该行为违反12个月不得出售的承诺；如果来自其他机构或个人,需要调查其意图,是否与钜盛华存在一致行动关系。

　　2.核查九个资管计划之管理人和优先级委托人是否事前知悉此次投资的万科A股股票将被锁定12个月以上,存在无法减仓平仓导致优先级委托人受损的风险；是否就此取得了全体委托人的同意。

　　万科表示,“公司恳请监管部门核查以上问题并回复公司。公司作为万科工会向深圳市罗湖区人民法院起诉钜盛华及其一致行动人在举牌过程中存在违法行为的利害相关第三人,有义务将以上资料在诉讼时提交给法院。公司将依照有关规定履行相应的信息披露义务。据界面

　　举报信一出,万科往哪走?

　　杀伤力多大?

　　截至记者发稿前,宝能未对万科的举报报告予以置评。业内人士认为,举报本身并没有伤害力,关键是看举报内容是否能站得住脚。

　　万科在举报信中质疑,宝能系的资管计划违反上市公司信息披露规定、违反资管业务相关法律法规、涉嫌损害中小股东权益等。业内人士认为,诸多“问题”已有先例,以第一条为例,在实际业务操作中,上市公司的信息披露通常都会有些程序瑕疵,更何况宝能并非一家上市公司。

　　对于宝能系涉嫌损害中小股东权益,如借助其掌握的多个账户影响股价、拉高股价为前海人寿输送利益等,业内人士认为,宝能系动用那么大的资金体量增持万科A,想要在二级市场吸筹肯定会拉高股价,其他情况则需要监管部门的查证；只要在资管计划合同中,提及了股票锁定风险以及合理的预防平仓措施,征得优先级出资方同意,便并无问题。

　　宝能扛得住吗?

　　7月19日,万科A股票仍未改跌势,接力震荡下行探出新低17.04元/股,全天跌1.84%,报收17.11元/股。这是万科A股复牌以来的第12个交易日,自复牌首日开始股价已累计缩水29.96%。以停牌前24.43元/股的收盘价和110亿总股本来计算,复牌12天万科A的总市值已蒸发805.2亿元。

　　万科A在7月18日收于17.43元/股,跌破泰信1号资产管理计划的预警线,由于相关资管计划被冻结12个月,作为劣后级客户的宝能只能选择补充保证金。据了解,宝能已经对泰信1号资管计划补充了保证金。

　　持续下跌的万科A股价,也正在一点点撕裂着宝能系数百亿资金垒起的危险杠杆。在业内人士看来,万科A股价的持续下跌对宝能系非常不利,若真引发爆仓,可能最终会让股权之争的局势产生变化。另外有市场传言称,银行配资杠杆比例要从1∶2或1∶3降至1∶1,其导火索便是宝万争斗。若消息为真,这对于宝能系也是一大不利。

　　结局是否明朗?

　　影响万科A股价后市走势最实质的因素还是在于“万宝华”之争将何去何从,会否影响到万科管理层的变动。

　　“宝能想罢免董事,如果做了的话,对万科的股价应该是非常不利的。”分析人士表示,“不是一个很明智的行为”。

　　于华润前后态度的转变而言,市场舆论的主流观点认为,华润鲜明、强烈地反对深圳地铁入股万科,已足以证明华润对万科的处理思路发生改变——华润不但要重回第一大股东之位,还要实际控盘万科,并意图将之与华润置地进行整合。

　　目前“万宝华”的股权战依旧白热化。有一种猜想则认为,以目前的局势看,最终万科管理层可能会出走一部分,因为无论宝能想要罢免董事、还是华润希望改组董事会,对万科的企业文化可能会有影响,短期有可能看不出来,但中期应该会有影响,“大家都希望万科能保持原样,但是跟原来一样的可能性很小”。

　　据第一财经、腾讯等综合整理

　　 （来源：半岛网-半岛都市报）